在進(jìn)口礦價(jià)大幅反彈的支撐下，4月下旬國(guó)內(nèi)鋼價(jià)小幅上漲。不過，由于下游用鋼需求復(fù)蘇力度不強(qiáng)，鋼廠產(chǎn)能釋放加快，加上市場(chǎng)信心不足，資金緊張態(tài)勢(shì)不改，5月鋼市有再度回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　從4月公布的CPI、PPI、制造業(yè)PMI、進(jìn)出口等數(shù)據(jù)來(lái)看，工業(yè)通縮壓力仍大，制造業(yè)復(fù)蘇力度較弱，外需仍然低迷，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。為此，央行年內(nèi)第二次降息，有利于穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和降低企業(yè)融資成本。

　　隨著貨幣政策進(jìn)一步放松，鋼市信心有所恢復(fù)，在新一輪鋼廠調(diào)價(jià)中，主流鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)。寶鋼在連續(xù)三月下調(diào)板材出廠價(jià)之后，6月價(jià)格以穩(wěn)為主;沙鋼5月上旬建材出廠平盤開出，已持續(xù)三旬維穩(wěn)。

　　鋼鐵業(yè)供給壓力加大，不過因低效益低需求態(tài)勢(shì)延續(xù)，后期鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)程仍存反復(fù)

　　據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，4月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量179.01萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，創(chuàng)下2014年10月中旬以來(lái)旬度新高。預(yù)估4月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量230萬(wàn)噸左右，較3月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量224.13萬(wàn)噸增長(zhǎng)2.97%，較上年同期229.47萬(wàn)噸基本持平。

　　4月份鋼廠產(chǎn)能釋放加快，供給壓力有所加大。一方面由于鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，且受季節(jié)性因素影響，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量有上行壓力。另一方面，隨著3月份進(jìn)口礦價(jià)加速下跌，并一度跌至47美元/噸的低位，鋼廠盈利情況略有好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)開始復(fù)產(chǎn)。

　　制造業(yè)復(fù)蘇力度較弱，PPI環(huán)比降幅擴(kuò)大

　　4月中國(guó)制造業(yè)PMI為50.1%，較上月持平;匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI為48.9%，較上月下滑0.7個(gè)百分點(diǎn)，表明中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)趨弱，大型企業(yè)擴(kuò)張放緩。從中國(guó)制造業(yè)PMI分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，4月新訂單指數(shù)為50.2%，較上月持平，新出口訂單指數(shù)48.1%，較上月下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)內(nèi)需擴(kuò)張乏力，外需進(jìn)一步收縮。

　　4月PPI同比下降4.6%，降幅較上月持平;環(huán)比下降0.3%，降幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)通縮已持續(xù)38個(gè)月，形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。主要下游用鋼行業(yè)中，當(dāng)月金屬制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、電子設(shè)備制造業(yè)等出廠價(jià)格環(huán)比分別下降0.3%、0.1%、0.2%和0.1%，顯示上述制造企業(yè)需求難有起色，被迫繼續(xù)降價(jià)促銷。

　　如全國(guó)汽車產(chǎn)銷增速繼續(xù)放緩，1-4月，汽車產(chǎn)銷分別完成828.08萬(wàn)輛和814.48萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)4.12%和2.77%，較1-3月回落1.14和1.13個(gè)百分點(diǎn)。為緩解高庫(kù)存壓力，繼上海大眾4月初打響車市價(jià)格戰(zhàn)，近日上海通用汽車也宣布下調(diào)11款車型全國(guó)市場(chǎng)零售指導(dǎo)價(jià)。

　　鋼企及中間庫(kù)存持續(xù)下降，不過因終端需求復(fù)蘇力度較弱，即使部分地區(qū)部分品種規(guī)格緊缺，仍難以有力拉動(dòng)鋼價(jià)上漲

　　春節(jié)過后，主流鋼廠持續(xù)降價(jià)促銷，以去庫(kù)存為主。截至2015年4月下旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫(kù)存量1496.28萬(wàn)噸，較上月同期下降3.2%，較上年同期仍增長(zhǎng)4.3%。鋼廠庫(kù)存壓力在持續(xù)減輕，不過仍處近年同期高位水平。

　　由于資金緊張、終端需求平淡、信心不足等等因素影響，鋼貿(mào)商今年以來(lái)備貨意愿較低，以隨采隨用為主。鋼價(jià)下跌時(shí)，商家急于降價(jià)走量;鋼價(jià)上漲時(shí)，一旦價(jià)位過高，信心不足導(dǎo)致成交量下降。據(jù)跟蹤調(diào)查，截至5月8日，全國(guó)主要城市鋼材庫(kù)存量1338萬(wàn)噸，較上周下降1.98%，持續(xù)9個(gè)月環(huán)比下滑，較上年同期下降16.5%。