本周(5.11-5.15)國內鋼價繼續再度弱勢下行，雖然央行周日宣布降息0.25個百分點，繼續出手穩增長，但由于前4月經濟數據較差，并沒有對鋼市起到帶動作用，反而是快速增長的鋼產量使得鋼市再度承壓，價格不斷小幅回落。截至5月15日，鋼鐵綜合價格指數達到99.4點，比上周同期跌0.9點;鋼鐵長材價格指數達到101.9點，比上周同期跌1.1點;鋼鐵板材價格指數達到95.5點，比上周同期跌0.9點。

　　由于經濟下行壓力依然較大，上周日央行宣布降息0.25個百分點，這預示著4月份的經濟數據依然不理想。果然，周三下午公布的多項經濟數據創近幾年新低。同時，央行提前降息，靴子落地，市場預期解除，且降息幅度小于市場的預期，在降息后市場心態轉差。

　　前4月的無論是固定資產投資還是房地產投資仍在繼續著快速下滑的趨勢，固定資產投資增速比前3月回落1.5個百分點，房地產投資增速比前3月回落2.5個百分點，回落的速度甚至還在加快。而房地產施工面積增速再度回落0.6個百分點，雖然新開工面積降幅收窄了1.1個百分點，但仍有17.3%的降幅，且1-4月房地產企業土地購置面積仍大幅負增長32.7%，比前3月又加快了0.3個百分點。4月末，廣義貨幣(M2)余額128.08萬億元，同比增長10.1%，增速分別比上月末和去年同期低1.5個和3.1個百分點;4月人民幣貸款增加7079億元，同比多增1855億元。但較前三個月平均過萬億元的新增貸款規模要遜色了許多。數據顯示，4月M2同比增長10.1%，這是有數據以來，即1986年12月以來的最低水平。

　　現在唯一好的方面是國家的穩增長政策在發力，國家發改委批復了大量的基礎設施項目，今年1-4月份基礎設施投資保持較快增長，1-4月基礎設施投資同比增長20%以上，明顯高于全部投資。但基建方面也存在較多的問題，第一是很多項目需要地方政府來出錢，但地方政府近兩年來賣地收入下降、平臺融資被卡，資金嚴重緊張，十數萬億的地方債難以解決，近期地方發的新債券銀行并不買賬，因為收益太低。第二是很多項目是PPP的形勢在做，而民間資本對于這些項目的興趣并不大，前期有報道PPP項目的簽約率只有不到兩成，政府想用重點項目拉動民間投資，但由于對于這些項目的盈利前景并不好，因此民間投資并不踴躍。第三，雖然1-4月的基建投資增長了20%以上，但基建投資是囊括在總的固定資產投資范疇內的，基建投資的增速并沒有能抵消房地產投資增速下滑的負面影響，導致整體固定資產投資增速仍在下滑。而從全國鋼鐵需求的層面來看，總體需求量是靠整體投資來拉動的，光基建好房地產差的很，總體鋼鐵需求量仍不大，除非基建項目的資金問題得到了很好的解決，規模非常大，抵消了房地產增速下滑的負面影響，才能真正從總量上帶來鋼鐵需求的增長。

　　但需求未恢復，鋼產量已經悄然恢復到了非常高的水平。4月粗鋼日均產量接近230萬噸的水平，已經是歷史第二高的水平，僅次于去年6月份日均231萬噸的歷史最高水平，且4月份日均粗鋼產量比3月份增長了5.6萬噸，增幅2.5%;而月度產量同比負增長的幅度也從3月的1.2%降至4月份的0.7%。鋼廠產能釋放的沖動已經逐漸顯現，不是好苗頭啊。