無(wú)人機(jī)特點(diǎn)鮮明，優(yōu)勢(shì)顯著，相比于有人機(jī)無(wú)需考慮駕駛員因素，機(jī)動(dòng)性強(qiáng)、帶載能力強(qiáng)、隱身性好，成本低；相比于傳統(tǒng)地面作業(yè)方式更高效，被廣泛應(yīng)用于軍用和民用領(lǐng)域，未來(lái)將有望在部分領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)方式的替代。

軍用列裝加速和民用需求爆發(fā)，帶動(dòng)無(wú)人機(jī)行業(yè)高速增長(zhǎng)。

無(wú)人機(jī)在現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中發(fā)揮的作用越來(lái)越重要，將成為空軍未來(lái)發(fā)展方向，在美國(guó)引領(lǐng)下各國(guó)加速研發(fā)和列裝；民用無(wú)人機(jī)由軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化而來(lái)，行業(yè)應(yīng)用的加速推廣、消費(fèi)領(lǐng)域的需求爆發(fā)以及新應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，為民用無(wú)人機(jī)帶來(lái)廣闊的發(fā)展空間。行業(yè)分析認(rèn)為，未來(lái)10年無(wú)人機(jī)有望成為全球航空航天工業(yè)領(lǐng)域增長(zhǎng)最快的一個(gè)單元，增速有望超過(guò)20%。

產(chǎn)業(yè)鏈方面看好總體技術(shù)、發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)和飛控技術(shù)三個(gè)環(huán)節(jié)。

總體技術(shù)從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，決定了無(wú)人機(jī)系統(tǒng)的主要性能指標(biāo)，研發(fā)能力強(qiáng)和平臺(tái)通用性好的公司更具有競(jìng)爭(zhēng)力；發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)門(mén)檻較高，國(guó)產(chǎn)化替代空間巨大，具有技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的公司有望迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，成為行業(yè)龍頭；飛控技術(shù)是無(wú)人機(jī)行業(yè)發(fā)展的核心推動(dòng)力，是總體單位都想掌握的核心無(wú)人機(jī)技術(shù)。以上三方面決定了無(wú)人機(jī)系統(tǒng)最核心的性能指標(biāo)，是我們重點(diǎn)看好的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

無(wú)人機(jī)屬于新興行業(yè)，近年來(lái)有多家民企開(kāi)始布局無(wú)人機(jī)行業(yè)，據(jù)AOPA估計(jì)，包括研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)在內(nèi)，我國(guó)目前有300至400家民用無(wú)人機(jī)企業(yè)，從業(yè)人員超過(guò)萬(wàn)人。民企進(jìn)入無(wú)人機(jī)行業(yè)的方式主要有兩種：一是直接引進(jìn)國(guó)外的技術(shù)和產(chǎn)品，例如伊立浦、易瓦特等；二是依托高校或研究所的技術(shù)進(jìn)行合作，例如與中科院工程熱物理研究所合作的山東礦機(jī)，與天津內(nèi)燃機(jī)所合作的宗申動(dòng)力，與中電二十七所合作的通裕重工，與清華教授技術(shù)合作的隆鑫通用等。我們重點(diǎn)看好民企與高校或研究所合作的方式，一方掌握著最前沿的無(wú)人機(jī)技術(shù)，另一方擁有先進(jìn)的制造能力和市場(chǎng)渠道，二者結(jié)合可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，加速無(wú)人機(jī)業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

目前國(guó)內(nèi)主要無(wú)人機(jī)上市公司有：無(wú)人機(jī)整機(jī)方面，通裕重工、隆鑫通用、伊立浦、航天電子；無(wú)人機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)方面，宗申動(dòng)力、山東礦機(jī)、金通靈、煉石有色等。