一.價格走勢圖

　　據生意社監測，5月全國水泥均價連續下行，月初價格為292.25元/噸，月末價格為290.25元/噸，跌幅為0.68%。

　　二.市場分析

　　產品：進入5月份，由于降雨天氣較多，加之房地產行業“降溫”，嚴重影響水泥需求，部分生產企業水泥庫存形成較大壓力。以華北、華東地區較為顯著，下跌4元/噸；西北地區水泥需求較好，但由于產能過剩，水泥價格上漲空間較小，其他地區價格環比基本持平，西南地區水泥庫存也以上升趨勢為主；截至到5月29日，水泥庫存環比下降0.50%，華北地區下降0.20%，華東地區下降1.21%，東北下降1.72%，西北地區下降1.59%。進入6月份，迎來水泥需求淡季，水泥生產企業或將進行生產線檢修，屆時，水泥產量減少或將緩和供大于求的局面，水泥價格或將具有一定上漲空間。

　　產業鏈：上游行業電廠耗煤量雖然有所回升，但由于進入水電發電季節和企業用電量疲軟，煤炭價格繼續向下，受累于需求不振頹勢難改。下游：政策效果顯現，地產回暖趨勢延續。其中，重點跟蹤城市一手房整體成交量環比上升19%，其中一線上升22%、二線上升17%、三線21%，整體同比升45%，與2014年單周相比整體升29%。

　　行業：據生意社統計，2015年1-4月份，全國累計水泥產量6.36億噸，同比下跌4.8%，較1-3月份下降1.4個百分點。其中山西、上海、遼寧水泥產量增速跌幅最大，分別為-31.67%、-30.41%和-29.47%，西藏、重慶、廣西同比增速居前，分別為78.87%、6.6%和6.06%。水泥熟料產量方面，僅西藏、廣東、湖南、廣西、重慶、上海六省同比實現正增長，其余各省熟料產量同比均出現下跌。2015年1-4月，70大中城市房地產銷售數據顯示，地產成交復蘇明顯，整體價格也小幅回升，不過一二三線城市分化趨勢仍然突出，目前看來3月以來的政策效果對需求提振明顯，后市來看地產在政策預期不斷兌現情況下仍將量增價平走勢；水泥需求不振加上強降雨天氣拖累價格回穩，目前看來短期仍難有起色。

　　三.后市預測

　　進入5月份，國內水泥市場仍受困于雨水天氣影響，下游需求環比提升有限，部分區域水泥價格繼續震蕩下行。生意社水泥產品分析師雷丹認為，未來一至兩周需求恢復情況對于后期價格走勢較為關鍵，短期內全國水泥價格跌幅有望縮小，預計六月上旬水泥價格或將具有一定上漲空間。