重點提示

　　股市暴跌對樓市的影響，不僅僅表現在融資，也會影響到實體市場。2007年“530”和2008年股價調整表明，股票市場變化對居民當前真實收入和未來收入預期的潛在影響，會加大房地產景氣度波動幅度。

　　相對而言，房地產市場對于股票市場的短期調整是免疫的，只要調整不是來自于貨幣收緊。但這輪股市調整速度比較快、幅度比較大，對于一些項目的銷售也是有影響的。

　　A股6月份以來的暴跌，或將在多個維度上影響中國房地產市場。

　　萬達、富力、易居這些房地產公司和房地產服務型公司，還積極地想要回歸A股，但連續三周的股市暴跌，讓證監會出臺了暫緩IPO的措施，不但影響這些公司的回歸進程，也連帶影響A股房企的再融資，以及實體的銷售市場。

　　A股暫停IPO：房企融資受阻

　　7月3日，在A股仍處于暴跌中時，萬達商業地產發布公告，宣布公司董事會決議重回A股發行，發行股份3億股。估計A股籌集的資金將不超過120億元人民幣。

　　但6月以來的股市暴跌為萬達此次回歸蒙上一層陰影。證監會已出臺多項措施“救市”，包括暫緩IPO。而即便國家隊出手護市，目前也仍未出現企穩現象。

　　7月4日晚，此前已獲IPO批文的28家公司發布公告，稱因近期市場波動較大，決定暫緩后續發行工作，已啟動申購程序的申購資金退回。隨后，證監會新聞發言人鄧舸表示，下一步新股發行審核工作不會停止，但將大幅減少新股發行家數和發行融資數額。

　　在萬達之前，富力地產和易居中國也有回歸A股的意愿，但隨著暴跌開啟，這些公司的回歸前景變得非常不明朗。

　　此外，7月9日，又有消息稱，證監會發行部決定，暫停首發和再融資的初審會和發審會。

　　若暫停事項落實，則意味著有意向實施再融資的上市公司將暫時無法向證監會申報，而已獲證監會受理的上市公司的非公開發行節奏也將放緩。

　　在此之前，隨著房地產行業逐漸轉暖，已有多家房企籌劃“非公開發行”等手段融資。中原地產研究部統計數據顯示，今年以來合計已經有50家內地房企在A股或港股發布了定增方案，合計融資額高達1300億人民幣。泛海控股、海航投資、豫園商城和保利地產的融資額度超過百億元。

　　截至7月2日，共有14家上市房企處于再融資審查的各個階段。其中，首開股份公司債、泰禾集團非公開發行事宜已經通過發審會，將不受此次暫停事件影響。

　　而萬業企業、鳳凰股份、中洲控股、華發股份、世茂股份、保利地產、華夏幸福等多家房產公司的定增正處于已受理和已反饋階段。

　　上述公司內部負責再融資的人士稱，目前都還在等待進一步消息。由于公司正處于待預審階段，一旦再融資的初審和發審暫停，將影響公司定增的進度。

　　據不完全統計，在7月9日反彈行情到來之前，有超過五成的地產股股價，已經跌破或逼近最近一期定增價格；截至7月14日收盤，在經歷了數天的反彈行情后，仍有四只地產股、世榮兆業、信達地產和濱江集團)的股價低于定增價格。

　　中原地產首席分析師張大偉認為，股市大幅調整、暫停IPO，都會明顯影響未來股市的融資能力，如果調整持續，這種利空可能導致部分房企出現資金壓力。

　　A股難為，H股也未見樂觀。中原地產研究部統計數據顯示，6月房企在海外合計融資美元33.25億，相比5月份的65.1億美元，下調幅度達到了48.9%，在5月創年內新高后，房企海外融資難度加大。

　　值得注意的是，這輪股市中以開展新業務、互聯網化為名義進行融資的房企很多，而此次跌得最多的板塊之一，也是前期漲幅巨大的互聯網+概念公司，地產互聯網+也不例外。房地產行業，則以世聯行為代表，除權后，世聯行股價從最高的31元附近，跌至最低15元附近，市值蒸發一半。

　　房地產產業鏈上的建材互聯網、家居互聯網也未能幸免。廣聯達是建材互聯網電商的佼佼者，股價從最高31元跌至20元附近。

　　廣田股份，裝修裝飾行業的龍頭之一，股價從最高40元跌至19元；金螳螂，另外一家提出家裝E概念的裝修裝飾龍頭，股價從最高的37元跌至23元附近。