保健品是具有功能性的食品，我國的保健品對應國際上的4個品類：膳食補充劑、傳統滋補品、運動營養品、體重管理產品。保健品行業研究需要綜合考慮其快消品屬性中的品牌與營銷、渠道、定價特性及藥品屬性中的批文、政策影響等方面的因素。

　　我國保健品行業規模1700億元規模，膳食補充劑和傳統滋補品占據大頭，整體增速遠高于宏觀經濟，運動營養品子領域尤其亮眼。對比美國，我國保健品行業處于發達國際起步階段，空間廣闊，人均收入提高、老齡化、城鎮化、保健意識提升是行業增長的持續推動力。保健品生產環節技術壁壘低，參與者多，集中度低，企業毛利較高。產業鏈價值分布上呈現生產端輕、流通端重的特點，上游原材料企業議價能力弱，下游渠道商議價能力強，電商帶來變數。

　　監管政策由注冊制邁向雙軌制，長期往備案制發展是大勢所趨，短期看行業監管未實質性放松，無批文產品受限，更多利于國內龍頭企業參照美國經驗，備案制后行業擴容，龍頭企業將充分受益。渠道生變，電商持續滲透，線下終端承壓但職能不可替代，份額出現調整，但基數依舊上升。直銷線上鮮有動作，份額或恐勢微。海淘兇猛來襲，旺銷品品類以國內稀缺為主，受眾以女性為主。國內龍頭保健食品企業短期不輸海外競品，長期有望受益行業擴容。