福建華萊士食品股份有限公司（以下簡稱“華萊士”）近日登陸新三板。北京商報記者了解到，華萊士的前身是一家大學門口的小餐廳，門店標語為“一樣的漢堡，一半的價格”，是中國本土洋快餐的代表企業。華萊士常年主打低價策略，主要面向二三線城市，值得注意的是，其主要營收來源是給加盟商提供原材料。

　　營收靠原料供應

　　公開數據顯示，2013年、2014年華萊士營業收入分別約為6.7億元、5.14億元，2015年1-7月華萊士營業收入約為2.82億元。不過華萊士營收大部分來源于原料供應，以2015年1-7月為例，華萊士原料供應收入為2.8億元，占總收入的99.78%。華萊士原料供應主要是為西餐快餐終端提供所需的原輔材料、包裝物及設備。此外，華萊士加盟咨詢服務收入只有61萬元，僅占總收入的0.22%。加盟咨詢服務主要是為客戶提供快餐店裝修方案、運營解決方案以及開店前輔導的咨詢服務，事實上客戶只需1萬元咨詢費便可加盟華萊士品牌。

　　華萊士的低門檻加盟和同業的肯德基、麥當勞形成鮮明對比。公開資料顯示，2014年麥當勞開放上海、深圳等一線城市特許經營權的時候，最低加盟費也得200萬元，費用包含了購置廚房設備、裝修費用以及保證金等部分內容，而個人經營者實際運營所需的金額則遠遠高于200萬元。

　　將開直營店提升利潤

　　盡管華萊士近幾年的營業收入都保持在5億-6億元，但面臨一個嚴峻的問題：盈利能力差。2013年、2014年和2015年1-7月，華萊士的毛利率分別為6.97%、7.26%和6.79%，凈利潤分別約為851萬元、646萬元和242萬元，與同期營業收入相比，凈利率僅在1%左右。

　　據悉，2013年北京麥當勞的營業收入約為26.34億元，凈利潤約為8731萬元，凈利率約為3.3%。雖然從數據上看僅比華萊士高出兩個百分點，但實際上還是有很大差距。如果2013年華萊士也能達到3%的凈利率，那么按照華萊士6.7億元的營業收入計算，凈利潤則是2000萬元。所以，未來華萊士的發展方向之一便是提高盈利能力。當然靠大力發展加盟店賺取加盟費顯然不足以維持華萊士的發展。

　　為此華萊士計劃在現有發展模式的基礎上進入直營快餐店市場，彌補盈利能力弱的短板，并希望將其發展成為日后業務新的收入來源。與肯德基、麥當勞等西式快餐品牌相比，華萊士在產品方面以及客戶多元化方面都還有一段距離，加大新品研發力度、加快客戶多元化進程也將成為未來華萊士的發展方向之一。

　　二三線城市依然是主戰場

　　從市場覆蓋情況來看，華萊士的門店多分布在福建、浙江、江西、湖南等地區的二三線城市，截至2014年1月，已達4800家連鎖門店。華萊士并不打算進軍北上廣和麥當勞、肯德基一爭高下，而是繼續堅守二三線城市。與肯德基、麥當勞門店分布在租金較貴的地段不同，華萊士的門店一般都開在租金較低的地方，并且在門店面積、裝修、人員方面都與肯德基、麥當勞有著很大的差別。北京商報記者走訪一家華萊士門店發現，這家門店面積僅有十幾平方米，服務員也只有三個人，裝修簡單，并且選址是在居民區、學校這種人流量大的地方。照這樣算，華萊士的門店不僅可以節省很大一筆租金，在員工工資和裝修費用方面也省下了一筆費用，附近的市民及學生進店消費也能保證餐廳的營業收入，這也成為吸引加盟商加盟華萊士的原因之一。

　　未來多問題待解

　　盡管華萊士目前已具有一定的規模，不過也面臨著發展后勁的問題。北京志起未來營銷咨詢集團董事長李志起表示，在國內以連鎖加盟模式為主的餐飲行業里面，不乏像華萊士這種憑借低加盟費降低門檻培養合作伙伴，再通過供應鏈條賺取差價的企業。這種模式雖然能夠迅速擴大市場占有率，但也會出現加盟店經營管理方面的問題，餐飲服務品質、門店經營水平、毛利率的控制都會成為企業的短板。

　　中國食品產業評論員朱丹蓬也認為，華萊士這種“平民化”的加盟模式，成為它快速擴張、快速形成規模的保障，不過如何保證眾多加盟店的標準化將會成為華萊士面臨的挑戰之一。現在消費者的消費觀念有所轉變，消費者對快餐品牌的品質要求更高，西式快餐的食品健康問題也將成為華萊士要面臨的難題。李志起表示，華萊士在之后的發展過程中僅靠低價格已不能滿足未來更加開放的消費需求，能否成功上市還有待考驗。