12月7日以來，國際原油價格出現(xiàn)新一輪下跌，美原油期貨、倫敦布倫特原油期貨雙雙跌破40美元關(guān)口，美原油期貨主力合約最低更是跌至34.53美元/桶。原油價格的下跌，亦難免會傳導(dǎo)到其下游PTA的價格上。最終，逸盛石化放棄了是次收購?fù)�價的計劃。

　　大宗商品市場持續(xù)低迷。12月14日，代表國際大宗商品價格走勢的CRB指數(shù)最低跌至172點，一舉刷新了2000年以來的新低，今年跌幅達25%。

　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)無疑正經(jīng)歷著一場“劫難”，為此亦有公司積極展開自救，只是在系統(tǒng)性風(fēng)險面前，單獨一家公司，甚至是一個行業(yè)也難以挽回頹勢。

　　近期，化工行業(yè)亦傳聞稱，今年10月以來，國內(nèi)最大的PTA生產(chǎn)商浙江逸盛石化有限公司，多次出手采購現(xiàn)貨，以此來穩(wěn)定PTA市場價格。

　　PTA又稱精對苯二甲酸，廣泛運用于化學(xué)纖維、輕工等多個領(lǐng)域，而原油則是PTA產(chǎn)業(yè)鏈條的源頭，其價格波動也會逐層傳導(dǎo)至PTA價格上。同時，其價格波動亦受到鄭商所PTA期貨價格影響。

　　截至16日收盤，鄭商所PTA主力合約TA1605報收于4360元/噸，當(dāng)月跌幅2.59%。

　　記者分別致電逸盛石化的股東恒逸石化和榮盛石化證券部，卻始終無人接聽電話。不過，多位PTA行業(yè)人士向記者核實了上述消息。上海一位PTA行業(yè)人士便表示，“逸盛石化市場買現(xiàn)貨挺價，算不上是什么秘密，行業(yè)內(nèi)部人士也都知道有這件事情。”

　　鄭州某期貨公司人士則指出，PTA期貨目前是鄭商所成交最活躍的品種，想要通過期貨市場拉升價格并不容易。相比之下，每日定量從現(xiàn)貨收購，則有利于穩(wěn)定現(xiàn)貨價格，同時期現(xiàn)價格相互作用下，穩(wěn)定的現(xiàn)貨價格也有利于推漲期貨月末結(jié)算價。

　　在逸盛石化的主動挺價，以及部分生產(chǎn)企業(yè)主動降低產(chǎn)能的雙重作用下，國內(nèi)PTA在11月出現(xiàn)小幅回升，甚至現(xiàn)貨價格一度超過期貨價格。不過，隨著近期原油期貨價格跌破40美元關(guān)口，并開啟新一輪跌勢以來，逸盛石化亦主動放棄了挺價策略。

　　逸盛挺價

　　逸盛石化的挺價并非偶然。今年7月，國內(nèi)PTA行業(yè)五大生產(chǎn)商之一的遠東石化，便因長期虧損經(jīng)營申請破產(chǎn)清算。

　　隨著遠東石化的破產(chǎn)，國內(nèi)PTA行業(yè)可運行產(chǎn)能隨之下降，以及部分企業(yè)停產(chǎn)檢修。截至11月底，國內(nèi)可運行產(chǎn)能僅剩3300萬噸，而逸盛石化除了寧波一套60萬噸/年的裝置停車檢修外，其余的1280萬噸產(chǎn)能已占據(jù)行業(yè)總產(chǎn)能的近4成。市場占有率的提高，也為其后期采購現(xiàn)貨挺價提供了可能。

　　“10月下旬以來，逸盛石化開始每天定量的從市場上采購現(xiàn)貨，一開始是每天買入5000噸，隨后一段時間增加至7000噸、8000噸，最后則降低至1000噸”，知情人士透露稱，逸盛石化采購的合同結(jié)算價一般會采用第三方機構(gòu)對市場評估價。

　　今年11月，逸盛石化的主動挺價效果開始顯現(xiàn)。

　　中信期貨PTA研報顯示，10月下旬以來，PTA現(xiàn)貨價格曾最高反彈至4700元一線。隨后，原油價格再次向下破位，引領(lǐng)PTA期、現(xiàn)價格雙雙掉頭向下。相比于期貨價格，PTA現(xiàn)貨由于企業(yè)停產(chǎn)和逸盛挺價的因素，其價格明顯相對抗跌。自11月10日以來，現(xiàn)貨較期貨價格更是一度呈升水狀態(tài)。

　　不過，12月7日以來，國際原油價格出現(xiàn)新一輪下跌，美原油期貨、倫敦布倫特原油期貨雙雙跌破40美元關(guān)口，美原油期貨主力合約最低更是跌至34.53美元/桶。原油價格的下跌，亦難免會傳導(dǎo)到其下游PTA的價格上。

　　最終，逸盛石化放棄了是次收購?fù)�價的計劃。安迅思PTA行業(yè)分析師王業(yè)勍告訴記者，“12月11日左右，市場環(huán)境便已發(fā)生改變，逸盛石化停止了在現(xiàn)貨市場采購，而轉(zhuǎn)為出貨。”

　　雖然逸盛石化在國內(nèi)擁有較大的市場份額，但是由于原料PX對外依存度較高，加上原油價波動的影響，以及PX定價權(quán)在國外的因素，逸盛石化所作出的挺價努力，只會對市場短期內(nèi)形成支撐。一旦原油和PX價格出現(xiàn)大幅波動時，PTA的價格亦難以維系。

　　據(jù)研究人士根據(jù)成交信息估算，12月14日、15日，逸盛石化集中成交賣出5萬噸PTA，成交價格低于前期現(xiàn)貨價。不過，由于在買入現(xiàn)貨前，逸盛石化曾做出過具體測算，此次挺價對公司經(jīng)營情況并不重大影響。