自2014年10月在廣西南寧開設門店以來，水果營行，這家宣稱要打造生鮮界“阿里巴巴”的O2O電商企業，以燎原之勢席卷全國。其官網數據顯示，截至2015年12月，水果營行已在深圳、廣州、上海、杭州、廈門、成都等20余個一二線城市，開設300余家線下實體店。而在未來3年，水果營行還計劃繼續擴張為10000家實體店，實現遍地開花。

　　然而，就是這么一個生鮮“巨無霸”公司，卻在一夜之間轟然倒塌了。

　　水果“帝國”轟然倒塌引發連鎖反應

　　水果營行控股有限公司2014年成立于深圳，其母公司為香港聯合國際集團。工商登記資料顯示，該公司注冊資本為10億元人民幣，成立之初的法定代表人為香港聯合國際集團董事長謝國輝。

　　從今年12月水果營行南寧店率先出現突然關停情況以來，緊接著，廣州、深圳、東莞、杭州、南昌等城市的門店也大量關門。甚至在12月16日，水果營行CEO易德被警方帶走，公司完全停止運作。據了解，目前已有5000多名員工工資被拖欠。

　　也有大批會員要求清退預付款。水果營行推行的會員制是預付款方式，會員在會員卡中存入一筆資金，然后刷卡消費。其以“存2000元送4000元”等為誘餌，誘使大量消費者存入大額預付款，有的多達上萬元。據一名在水果營行辦理會員卡的郭先生表示，今年5月份，水果營行推銷人員曾前往其公司推銷會員卡。在“充1000送300”的巨額優惠之下，郭先生公司有幾十人辦卡，其中優惠力度最大的是“充5000送3000”。

　　更嚴重的是投資人的巨額投資欠款。水果營行曾宣傳稱，該公司采用“合伙人眾籌”融資方式，以加盟形勢推廣品牌，單點投資額100萬元，北上廣深為120萬元。直營店投資人為公司有限合伙人，不參與門店經營、不擁有門店股份，只參與分紅。直營店投資人自完款第45天起，將獲得每月銷售額10%回報，直到取得投入本金的2倍為止。同時還獲得投資額10%的原始股權的長期收益。以投資100萬為例，共收回200萬，同時獲得水果營行10萬股原始股權。可是，隨著水果營行的倒閉，投資人的錢似也成了泡影。

　　還有供應商的貨物欠款。據《南方都市報》報道，12月17日在水果營行深圳總部，有來自全國的數百名供應商集體要求償還此前欠下的貨款。來自廣州的張先生向記者表示，自己被拖欠了300萬元的貨款沒法收回，光是他知道的廣州供應商被欠下的貨款就超過2000萬。

　　員工的工資、會員的儲卡余額、投資人的投資欠款以及供應商的貨物欠款，匯聚很久的風險在一下子爆發了。龐大的資金鏈條斷裂，自上而下每個環節都亮起紅燈。

　　曾經的生鮮“黑馬”為何就倒下了？

　　據南方略團隊對水果營行模式的調研分析，主要有如下原因：

　　1.盈利模式不清晰，不足以支撐宏大的商業模式。在水果營行的金融收益和產業鏈收益沒有形成之前，該公司只能通過產品銷售和平臺招商模式來獲得收益。然而，實際情況是，水果營行這種辦會員卡巨額補貼的銷售模式使單店經營不可能盈利，那么唯一的資金來源就是招商加盟的費用收入。水果營行加盟商的單店投資在100-120萬元。在大量招商推廣資金投入和高額門店拓展與經營成本下，水果營行的實際現金流是負增長的，在此種商業模式下，僅靠招商收入來維系企業資金流是非常危險的，一旦出現招不進新的加盟商，資金鏈就立即斷列，企業崩盤。

　　2.單店盈利能力差不足以支撐高額回報。水果營行實行會員充卡消費，進行高額的返利會員銷售，同時，水果營行門店經營管理能力一般，且有的門店的員工人數多達近20人，經營成本高昂，另一方面，水果營行沒有上游的產品采購優勢，水果采購來自水果批發商，沒有水果基地的直采優勢；在采購價格高，經營成本高的情況下，水果營行單店的盈利能力嚴重不足，而且水果營行承諾給加盟投資者每月銷售額10%的回報，這無疑更加增加了盈利壓力，水果營行的單店盈利，不足以支撐高額的會員返利，也不足以支撐高額的投資回報。

　　3.無核心競爭力注定失敗。水果營行用了僅一年時間就瘋狂開了300家店。做實體店經營其實是需要在產業鏈整合、品牌建設、運營管理能力打造、人才體系建設、網點資源開拓等方面進行系統化，專業化、精細化的運作。不管是生鮮020還是社區020，都離不開實體店運營這個坎，都離不開企業核心能力與核心競爭力打造。

　　而在分析水果營行之所以失敗的原因時，品途網CEO劉宛嵐也認為眾籌、O2O等新概念挽救不了缺乏核心競爭力的企業。她說：“零售行業的核心競爭力一定是來自于如何打造高性價比的產品，缺乏這個基礎去玩金融就是玩火自焚。水果這樣的生鮮行業因為其消費的高頻很容易被認為是一個能帶來高額現金流的地方，然而也正因為其高頻，品質一旦出現問題又更容易被唾棄，從而失去在市場上的立足之本。”