2015年經(jīng)濟放緩、投資下滑的大背景下，過剩產(chǎn)能帶來的一系列問題更加凸顯。供應(yīng)過剩主導(dǎo)演變和需求加速下滑帶來的供需繼續(xù)失衡，鋼價和鐵礦石價格基本呈現(xiàn)了單邊下滑的狀態(tài)，迫于市場需求疲軟，價格下跌的壓力，中間市場規(guī)模萎縮，鋼材社會庫存降至7年來最低水平，中間交易不斷萎縮，市場壓力矛頭轉(zhuǎn)向鋼廠，增加了鋼廠庫存的壓力。鋼鐵企業(yè)組織合同越發(fā)困難，資金周轉(zhuǎn)和減產(chǎn)壓力越來越大，最終出現(xiàn)產(chǎn)量和鋼材表觀消費20年來首次雙雙下降的局面。

　　問題是，雖然矛盾在化解，但形勢依然嚴峻。2016年對經(jīng)濟增速和投資甚至鋼材出口，不能過于樂觀。宏觀調(diào)控的大局仍是調(diào)結(jié)構(gòu)和深化改革，從需求側(cè)和供給側(cè)兩端發(fā)力，加快化解過剩產(chǎn)能。但鋼鐵產(chǎn)能龐大，問題多且復(fù)雜，去產(chǎn)能化以實現(xiàn)供需平衡是長期過程，甚至鋼市走出低迷的時間也不會太短。

　　不過，明年鋼價難以再有如2015年趨勢性大跌行情，會坐實4年來持續(xù)下跌行情的底部，這是基于20年來鋼價底部和鋼廠邊際成本的判斷。減量發(fā)展是必然的，如果供給端反應(yīng)太慢或進展不利，鋼廠經(jīng)營環(huán)境會進一步惡化，降薪減員(轉(zhuǎn)員)、停產(chǎn)、破產(chǎn)會更加嚴重。去產(chǎn)能的趨勢沒變，變的只有節(jié)奏，行業(yè)惡化會促使黎明加快到來。總體上，2016年鋼材市場的特征仍然是低迷，但會增加底部小幅反彈的機會。

　　2015年低迷貫穿全年

　　單從2015年看，鋼價、礦價下跌幅度較大。20mmHRB400E螺紋鋼在年初平均價格為2765元/噸，到12月底跌至1941元/噸，跌幅達29.8%;20mm中板年初價格為2917元/噸，到12月底跌至1911元/噸，跌幅達34.49%;62%普氏礦石年初價格為71.75美元/噸，截止12月低為40.3美元/噸，跌幅達43.83%。但從2011年高位算起，鋼價已經(jīng)回落超過了65%，礦價回落了70%。

　　2008年金融危機爆發(fā)后，中國政府實施大量的投資刺激，使經(jīng)濟得以快速回升。鋼價在2009年~2011年6月份走出了一波較大的上漲行情。但從2011年開始，經(jīng)濟再次減速。固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下滑力度加大，鋼鐵PMI到目前已經(jīng)創(chuàng)下7年新低，但直到今年初，鋼產(chǎn)量仍在增長，導(dǎo)致了供需矛盾日趨嚴重，壓制鋼價不斷下行。

　　這期間，日均粗鋼產(chǎn)量從2011年的185.78萬噸增長到2014年的216.7萬噸。即使2015年產(chǎn)量同比出現(xiàn)下降，但前11月日均粗鋼產(chǎn)量仍超過216萬噸水平，仍保持高位，這對價格造成了極大下行壓力。

　　而一些鋼鐵企業(yè)用低價格爭奪市場的結(jié)果，并沒有改變市場的嚴峻形勢。現(xiàn)在看來，無序競爭加快了鋼鐵市場走向價格深跌的陷阱。加快了一些企業(yè)走向停產(chǎn)和破產(chǎn)的邊緣。這才是導(dǎo)致中國鋼材價格繼續(xù)深跌的重要因素。