7月15日保監會官網公告，已于近日下發《關于延長老年人住房反向抵押養老保險試點期間并擴大試點范圍的通知》（簡稱"通知"），將老年人住房反向抵押養老保險（簡稱以房養老）試點期間延長至2018年6月30日；并將試點范圍擴大至各直轄市、省會城市（自治區首府）等地。

　　試點兩年后，以房養老產品終于在全國范圍內鋪開，近40個城市的老人能夠在未來兩年中參與到這一政策中。

　　所謂"以房養老"，指擁有房屋完全產權的老年人，將其房產抵押給保險公司，繼續擁有房屋占有、使用、收益和經抵押權人同意的處置權，并按照約定條件領取養老金直至身故；之后，保險公司獲得抵押房產處置權，處置所得將優先用于償付養老保險相關費用。

　　理論上，以房養老能夠解決部分老人的"養老難"問題，但在實際試點中，老人的投保熱情并不高，這項起源于海外的政策明顯遭遇"水土不服"。

　　業內人士解釋稱，除了老人們傳統觀念難以接受賣房養老外，房產本身作為資產在未來可能發生的大幅波動也讓不少參與的險企聞之卻步。

　　"無論是利率、房價未來的不確定因素太多了，保險公司在這塊的定價很難操作，所以熱情并不高。"某業內人士向記者透露。

　　月領9000元少人問津

　　該通知稱，以房養老政策試點將延期兩年至2018年6月30日，同時試點范圍擴大至各直轄市、省會城市（自治區首府）、計劃單列市，以及江蘇省、浙江省、山東省和廣東省的部分地級市。上述四省中，每省開展試點的地級市原則上不超過3個。

　　同時通知明確，試點期間的監管要求將沿用《中國保監會關于開展老年人住房反向抵押養老保險試點的指導意見》（簡稱意見）內容。

　　保監會人身保險監管部主任袁序成介紹，截至2016年6月30日，共有42戶家庭57位老人參與試點并完成了承保手續；參保老人平均年齡為71.6歲，平均每戶月領養老金約9071元，最高一戶月領養老金2萬余元。

　　然而據澎湃新聞記者了解到，盡管每月領取的養老金并不低，但試點城市老人們的參保熱情卻不高。

　　袁序成坦言，以房養老是一種突破傳統養老理念的創新型養老方式，也是一個小眾業務，試點中遇到了傳統養老觀念、政策環境、市場環境等方面的問題和挑戰。

　　監管部門解釋稱，由于該項業務流程復雜，存續期長，涉及房地產、金融、財稅等多個領域，除傳統保險業務需要應對的長壽風險和利率風險外，還增加了房地產市場波動風險、房產處置風險、法律風險等，特別是法律法規尚不健全，政策基礎仍較為薄弱，業務流程管理和風險管控難度較大。

　　"老年人的觀念是一部分原因，更重要的是成本太高。"中央財經大學教授郝演蘇告訴記者。

　　他表示，傳統觀念中"養兒防老"仍是當下老年人主要的養老途徑，即便不少老年人對養老機構已經有了一定程度的接受，但要賣掉自己辛苦大半輩子掙來的房子用來養老，對此老年人還是拒絕的。

　　更重要的是，按目前的以房養老合同計算，這一業務并不比一些理財產品的收益強。

　　以幸福人壽的某款以房養老產品保險費率表計算，70周歲老年人將價值500萬元的房產做抵押，扣除延期年金保費（一年約3萬元）和保單管理費后，每月老人拿到手的養老金約為1.85萬元，相當于年化收益4.4%。

　　目前不少理財產品的收益可以達到5%甚至更高，或者老年人可以選擇房屋出租，相比之下，以房養老的優勢就難以體現。

　　險企"叫好不叫座"

　　保險公司對這一現象的解釋更為直接：風險大、利潤低，企業熱情不大。

　　據悉，符合以房養老條件的投保人群為60周歲以上擁有房屋完全獨立產權的老年人；此前明確參與養老保險的試點工作的僅四家險企，分別是泰康人壽保險公司、幸福人壽保險公司、平安人壽保險公司、合眾人壽保險公司。

　　按保監會的要求，參與試點的保險公司要具備較強的保險精算技術，能夠對反向抵押養老保險進行科學合理定價。保險公司應顧全大局，立足實際，依法合規經營，公平對待消費者。

　　"對保險公司來說，最大的難度在于房屋估價和保單定價，貸款利率變化和被保險人的年齡是主要風險。"某業內人士告訴記者。

　　據悉，抵押房產的總價值通常是既定的，房價越高意味著老人能拿到的養老金越多，反之則越少。

　　由于目前整體經濟下行，貸款利率不穩定會導致房產價格波動，外加房產屬于長期類資產，無論升降都會給保險公司造成影響。

　　假設原本房價估值100萬、房價下跌，那虧損的明顯是企業；而如果房價上漲，有的投保人就有可能退保，在選擇養老金更高的險企投保。"某種角度上來說，投保人和險企間形成‘零和博弈’的關系，總有一方要虧。"上述人士坦言。

　　在作為營利性機構的保險公司面前，如果該業務連續虧損，險企的參與熱情必然不高，類似"賠本賺吆喝"的行為也很難獲得響應。