融資租賃是20世紀60年代世界金融創新潮流的產物，60年代，融資租賃業進入主要西方國家并逐步國際化，發展中國家于70年代中期也開始發展融資租賃業。融資租賃業在世界上以年平均30%的速度增長，在國際資本市場中占有非常重要的地位。2003年全球租賃業的總交易額突破了4616億美元，其中美國的營業額就有2040億美元；而2008年全球前50位的國家的總租賃交易額就已達到6440億美元。金融租賃在經濟發達的國家已經成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

發達國家融資租賃業務日益國際化。發達國家的融資租賃業，發端于國內，隨著設備技術和資本的輸出，以及發展中國家引進外資和國外設備技術的需要，促使融資租賃業務日益國際化。表現為融資租賃公司走出國門，在國外設立分支機構，參與國際市場竟爭。如日本的東方租賃公司已在韓國、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、印尼、委內瑞拉、智利、斯里蘭卡、中國等國家設立了多家租賃公司。北美洲、歐洲和亞洲三大洲構成了世界融資租賃市場的主體，三個區域全球市場份額占比超過90%。2014 年北美洲全球市場份額占比最高，達到39.0%；歐洲第二，為34.7%；亞洲第三，占比20.6%，三個區域合計占比達到94.3%。

世界租賃市場份額比率

自改革開放以來，中國國民經濟快速增長。2001年后，中國經濟進入了新一輪的增長周期。國民經濟總體呈現增長較快、價格回穩、結構優化、民生改善的發展態勢。2010年，中國國內生產總值達到408903億元，2010年國內生產總值按平均匯率折算達到58791億美元，超過日本，成為僅次于美國的世界第二大經濟體，中國經濟增長對世界經濟的貢獻不斷提高2015年中國國內生產總值676708億元，按可比價格計算，比上年增長6.9%。

2016年上半年，中國國內生產總值340637億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%。分產業看，第一產業增加值22097億元，同比增長3.1%；第二產業增加值134250億元，增長6.1%；第三產業增加值184290億元，增長7.5%。從環比看，二季度國內生產總值增長1.8%。

2011-2016年中國國內生產總值及增長速度

中國固定資產投資保持了平穩較快的發展態勢，投資結構調整取得了積極進展，工業生產能力進一步提高，部分行業投資增長過快的勢頭得到遏制，基礎設施建設和社會事業建設等薄弱環節得到了進一步加強，城鄉面貌極大改善，人民生活水平日益提高。固定資產投資為保障中國經濟快速協調發展作出了重大貢獻。2015年，我國固定資產投資（不含農戶）551590億元，比上年名義增長10.0%，扣除價格因素實際增長12.0%，實際增速比上年回落2.9個百分點。

2016年上半年，全國固定資產投資（不含農戶）258360億元，同比名義增長9.0%（扣除價格因素實際增長11.0%），增速比一季度回落1.7個百分點。其中，國有控股投資91089億元，增長23.5%；民間投資158797億元，增長2.8%，占全部投資的比重為61.5%。分產業看，第一產業投資7460億元，同比增長21.1%；第二產業投資101702億元，增長4.4%；第三產業投資149198億元，增長11.7%，其中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）49085億元，增長20.9%。從到位資金情況看，上半年到位資金282443億元，同比增長8.0%。其中，國家預算資金增長21.8%，國內貸款增長12.4%，自籌資金增長1.4%，利用外資下降7.2%。上半年，新開工項目計劃總投資240202億元，同比增長25.1%。從環比看，6月份固定資產投資（不含農戶）增長0.45%。

2011-2016年中國固定資產投資及增長速度

隨著融資租賃業高速發展，相關行業政策相繼出臺，監管措施更加透明、完善。初步統計，2015年社會融資規模增量為15.41萬億元，比上年少4675億元。其中，2015年對實體經濟發放的人民幣貸款增加11.27萬億元，同比多增1.52萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少6427億元，同比少增7662億元；委托貸款增加1.59萬億元，同比少增5829億元；信托貸款增加434億元，同比少增4740億元；未貼現的銀行承兌匯票減少1.06萬億元，同比多減9371億元；企業債券凈融資2.94萬億元，同比多5070億元；非金融企業境內股票融資7604億元，同比多3254億元。2015年12月份社會融資規模增量為1.82萬億元，分別比上月和上年同期多7927億元和2477億元。

從結構看，2015年對實體經濟發放的人民幣貸款占同期社會融資規模的73.1%，同比高11.7個百分點；對實體經濟發放的外幣貸款占比-4.2%，同比低5.0個百分點；委托貸款占比10.3%，同比低3.4個百分點；信托貸款占比0.3%，同比低3.0個百分點；未貼現的銀行承兌匯票占比-6.9%，同比低6.1個百分點；企業債券占比19.1%，同比高3.8個百分點；非金融企業境內股票融資占比4.9%，同比高2.2個百分點。

在經歷初創、迅猛發展、清理整頓后，我國融資租賃業逐漸走向規范、健康發展的軌道。2007 年3 月修訂的《金融租賃公司管理辦法》允許合格金融機構參股或設立金融租賃公司。隨后，國內主要的商業銀行先后設立或參股金融租賃公司。隨著商業銀行進入融資租賃業，我國融資租賃業進入了高速發展階段。2015年底，金融租賃合同余額約17300 億元，同比增長33.08%。

隨著監管政策的逐步放開，金融租賃機構數量不斷增多。2015年，我國金融租賃企業數量達47家。截止2016年6月，我國金融租賃企業數量達52家。

2015年全國分省份金融租賃機構分布

在銀監會、商務部等部門的大力支持下，我國融資租賃行業蓬勃發展，融資租賃企業數量大幅增加，從2007年的93家，增加到2015年底的4508家（金融租賃公司47家，內資租賃公司190家，外資租賃公司4271家），市場競爭日趨激烈。同時，融資租賃行業還面臨著銀行、信托、小額貸款公司等金融機構的競爭。如果公司不能適應市場競爭形勢的變化，市場競爭力可能會下降，進而影響公司的經營業績。

一、中國金融租賃重點領域發展現狀：

1）工程機械金融租賃業務分析

目前中國銷售的工程機械產品40%-50%被用于租賃，少數設備甚至達到70%，但是中國工程機械租賃市場每年營業額僅為150億-200億元，不到國內工程機械設備總產值的10%，而全球工程機械租賃市場營業額約為400億美元，相當于全球工程機械總產值的四分之一，而美國、日本等發達國家工程機械設備租賃消費額占整個工程機械市場需求的比例可達80%，中國工程機械租賃業與國際平均水平以及美日等國水平相距甚遠。2014年中國工程機械總銷售額比2013年增長12%，融資租賃業務額比2013年增長近20%，市場滲透率提高到接近15%，但與發達國家相比，仍有很大差距，美國工程機械行業巨頭卡特彼勒在全球60%以上、在發達地區80%以上的銷售都是以融資租賃的方式進行的。

2）航空金融租賃業務分析

由于中國金融租賃業整體起步較晚，長期以來，國內航空金融租賃市場近九成市場份額被國外公司占據，國內租賃公司租給國內航空公司的飛機占國內航空租賃市場10%左右。但近年來中國航空金融發展迅速。

中國航空產業發展潛力巨大，“十三五”期間出臺相應的產業發展促進政策正當其時�！吨袊�通用航空發展報告（2015）》顯示，2015年末中國通航飛機保有量為1874架，全年通航飛行小時數73.5萬小時，盡管這些指標在“十二五”期間已經翻了一番，但中國通航飛機數量仍僅為美國的1/150、巴西的1/10，大部分作業時間實際上也只是航校的教學飛行時間。中航工業副總工程師、中國工程院院士樊會濤表示，僅這一差距就意味著，國內通航市場規模將在萬億元之巨。

中國民航市場被國外同行稱為“世界上最有潛力的飛機租賃市場”。據民航總局預計到2025年，中國民航機隊規模將達3000架，其中有60%的租賃率，這意味著中國民航租賃市場金額將達到1300多億美元。

3）船舶金融租賃業務分析

2015年，中國造船市場持續萎縮，承接新造船訂單、手持訂單量不斷下降。數據顯示：2015年1至11月，全國造船完工3620萬載重噸，同比增長10.9%。承接新船訂單2319萬載重噸，同比下降59.1%。11月底，手持船舶訂單12939萬載重噸，同比下降15.1%，比2014年底下降13.4%。

2016年1-7月份，全國造船完工1920萬載重噸，同比下降15.4%。承接新船訂單1768萬載重噸，同比增長26.2%。7月底，手持船舶訂單11728萬載重噸，同比下降14.2%，比2015年底下降4.7%。

航運企業船舶融資具有資金需求量大，融資風險高的特點。船舶融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行的資金尋找到一條穩妥地投資渠道，又能為造船業擴大銷售提供幫助，還能為航運企業提供低成本、高質量的運力供給。

4）新能源金融租賃業務分析

《新能源產業振興和發展規劃》被業界奉為“國家新能源發展戰略”，包括核能、風能等可再生能源的開發利用，也包括煤化工等傳統能源體系的變革，規劃期限是2009年至2020年。預計到2020年，中國在新能源領域的總投資將超過3萬億元。

在商業銀行融資門檻依然較高的情況下，不少民營光伏企業更加看好融資租賃的模式。與銀行融資相比，融資租賃的準入門檻比較低，設計方案更符合企業的要求，包括期限、保證方式、還款方案等，比銀行更能讓人接受。

5）醫療設備金融租賃業務分析

伴隨著中國不可逆轉的老齡化趨勢，就診人數增加帶動醫院基礎建設和醫療設備需求不斷攀升，發達地區醫療設備的升級換代，欠發達地區醫療設備短缺補充，公立醫院的持續改革以及私立醫院的迅速發展，都為醫療融資租賃提供了廣闊市場。2009年中國醫療融資租賃業務量約為200億元，2013年約為510億元，2014年中國醫療融資租賃業務量約為820億元。租賃滲透率從2009年的16.9%上升至2012年的26.67%。2014年達到30%左右。

未來10年中，中國醫療器械行業都會保持高速增長。以發達國家30%的滲透率為基準，2015年中國醫療設備租賃市場將達到1200億元，為2012年的16.84倍，發展空間廣闊。

二、中國金融租賃市場前景預測：

在政策支持的影響下，預計未來行業依舊維持擴張態勢，但合同余額的增速可能會進一步延續2015年放緩的態勢。在業務總量上，從2006 年到2014 年，我國租賃余額增長了近400倍，復合增速達95%，但是進入2015年以來，租賃余額增速出現明顯放緩，預計增速約為30%。在波動性上，從國際經驗看，租賃行業與固定資產投資之間具有較強的正相關關系，行業β值大于1，也就是說租賃行業波動幅度會大于固定資產投資的波動幅度。宏觀經濟的走弱，特別是固定資產投資的增速放緩，將在2016年給行業發展帶來較高的不確定性。

未來伴隨著嚴格的監管政策出臺、宏觀經濟增速低于預期、不良資產率持續上升等趨勢，國內融資租賃行業很可能迎來洗牌。規模較大、資質較好的租賃企業的發展速度雖可能減緩但仍將受市場的青睞，一些有特色的中小租賃企業將在各自領域深耕，使得整個行業呈現“百花齊放”的局面。而那些規模小、風險管理能力弱、無特色的融資租賃企業則將面臨被淘汰的命運。據預測，未來“十三五”時期，中國融資租賃業有望繼續保持30%左右的增長速度。根據金融租賃市場前幾年的市場發展情況，預計到2021年，中國金融租賃市場合同余額將突破9萬億元。

2016-2021年中國金融租賃市場容量預測