渦輪增壓器是一種空氣壓縮機，利用發動機排出的廢氣慣性沖力來推動渦輪室內的渦輪，渦輪又帶動同軸的葉輪，葉輪壓送由空氣濾清器管道送來的空氣，使之增壓進入氣缸。空氣的壓力和密度增大可以使燃料燃燒更加充分，提高輸出功率，達到降低燃料消耗、節能減排的效果。

　　渦輪增壓器主要應用于汽車、工程機械、農業機械、船舶、航空等領域的發動機內。汽車行業是渦輪增壓器最大的需求產業，汽車行業對于“環保、節能減排”的重視推動了渦輪增壓器行業的發展。

　　渦輪增壓器的結構如圖所示，由葉輪、渦殼、中間殼、壓氣機殼、軸承等主要零部件組成。渦殼與發動機排氣管相連接。壓氣機殼與空氣道相連，而其出口則通往進氣管。壓氣機葉輪和渦輪支承在浮動軸承上作高速旋轉。渦輪用高強度、耐熱、耐腐蝕性能好的合金鋼緊密鑄造而成，并通過焊接連接在轉子軸上，壓氣機葉輪為鋁合金鑄件，用螺母固定在轉子軸上。

　　按照配套內燃機所使用的燃料，渦輪增壓器主要分為柴油機用、汽油機用、新能源及替代燃料內燃機用等三類，前兩者較為常見。

　　一、全球渦輪增壓器整機制造行業

　　渦輪增壓器整機制造行業為公司所處的產業鏈下游。從全球市場分析，渦輪增壓器市場已形成寡頭競爭局面，存在五大巨頭：Honeywell（霍尼韋爾）、Cummins（康明斯）、BorgWarner（博格華納）、MHI（三菱重工）、IHI（石播），該五家企業所占的全球市場總份額約為90%。

　　嚴格的全球排放及油耗標準正在驅動車企最大化地利用渦輪增壓發動機的性能和效率，從而提供更好的駕駛性能，并滿足行業的環保要求。

　　汽車增壓器整機行業發展迅速。根據全球領先的汽車渦輪增壓器供應商霍尼韋爾（紐交所代碼：HON）發布“全球渦輪增壓市場預測”報告，預計未來五年（2016-2020年）全球將合計生產超過2億臺渦輪增壓器，預計全球年銷量將從2015年的3,400萬臺增長到2020年的5,200萬臺，復合增長率約為9%，其中汽油機用渦輪增壓器增長高于整體，復合增長率將達15%。

2020年全球各地區渦輪增壓器裝機率情況預測

數據來源：公開數據整理

　　二、我國渦輪增壓器整機制造行業

　　未來國內市場上，汽車油耗限值逼近和一系列節能減排政策的推出將增加渦輪增壓器的需求量，推動渦輪增壓器行業增長。

　　2012年6月，國務院在《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012—2020年）》中明確指出，要求到2015年，當年生產的乘用車平均燃料消耗量降至6.9升/百公里，節能型乘用車燃料消耗量降至5.9升/百公里以下；到2020年，當年生產的乘用車平均燃料消耗量降至5.0升/百公里，節能型乘用車燃料消耗量降至4.5升/百公里以下。根據工信部的統計數據，2014年度國產乘用車企業平均燃料消耗量約為7.22升/百公里，與2020年的目標值5.0升/百公里相比還存在一定差距。目前汽車企業所采用的傳統節能技術主要包括輕量化、渦輪增壓、缸內直噴、啟停系統等，蓋世汽車網與霍尼韋爾的聯合調研表明，渦輪增壓技術是最為有效的技術。

　　我國汽車油耗限制逼近和二氧化碳減排推動渦輪增壓器行業增長。根據全球領先的汽車渦輪增壓器制造商霍尼韋爾發布的“全球渦輪增壓市場預測”報告，中國作為全球渦輪增壓市場的領頭羊，渦輪增壓器在中國新銷售車輛的滲透率將極大地提升，從2015年的28%上升至2020年的47%，渦輪增壓器的年銷量從2015年750萬臺上升到1,550萬臺，復合增長率約為16%，隨著上市新車中渦輪增壓器的配置比重增加，預計渦輪增壓需求增速將超越汽車整車產量增速。

　　三、未來走勢預測

　　預計未來五年（2016-2020年）全球將合計生產超過2億件中間殼和2億件壓氣機葉輪，預計全球年中間殼和壓氣機葉輪的銷量均將從2015年的3,400萬件增長到2020年的5,200萬件，復合增長率約為9%；預計我國中間殼和壓氣機葉輪的銷量均將從2015年750萬件上升到1,550萬件，復合增長率約為16%。