一、紡織服裝行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

　　2016年10月，百家大型零售企業(yè)服裝銷售額同增5.8%，較去年同期1.9%有所回 升。 •10月份，我國紡織服裝出口進一步下滑，但降幅較有所收窄。 2016年1-10月，紡 織服裝出口降幅-5.31%，較2015年-5.41%小幅收窄。

百家大型零售企業(yè)服裝銷售略有回升

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

紡織品服裝出口累計同比下降

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　　2016Q3紡織、服裝分化 •服裝家紡凈利增速0.03%，低于2015年15.36%；紡織制造14.51%，較 2015年-18.53%改善明顯。 •截止11月18日，紡織服裝板塊TTM估值35.5倍，高于2009年以來的27.0 倍的歷史平均水平。

紡織服裝各子版塊業(yè)績表現(xiàn)

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目前TTM估值略高于歷史平均水平

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　　二、紡織服裝產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢

　　1、行業(yè)趨勢分析

　　2010年以來，紡織服裝產(chǎn)業(yè)各項指標持續(xù)下滑，需求全面放緩帶來的產(chǎn) 能過剩矛盾凸顯。根據(jù)中國紡織工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據(jù)，近70%紡企利潤占全行 業(yè)10%左右，平均利潤率<1%。 供給側(cè)改革將是未來紡織行業(yè)的主基調(diào)。一方面，弱勢紡企逐漸淘汰，訂 單及產(chǎn)能向龍頭企業(yè)集中；另一方面，細分小品牌涌現(xiàn)，為供應鏈優(yōu)化和 整合提供了基礎(chǔ)。

- 2009 -2016年10月紡織行業(yè)主要經(jīng)濟指標變化

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我國規(guī)模以上紡織企業(yè)利潤分布

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　　2016天貓雙11全球狂歡節(jié)總交易額1207億，無線交 易額占比81.87%。

2016雙十一，淘寶C店銷量前十

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　　消費呈現(xiàn)出個性化、社交化、碎片化的特征，以網(wǎng)紅經(jīng)濟、社交電商等為 代表的新模式逐漸涌現(xiàn)，滿足特定化的需求。

　　2、移動端快速發(fā)展，去中心化特征明顯。

　　流量三階段演變：線下渠道為王——PC端電商平臺——社交、垂直化電 商

阿里巴巴移動端占比不斷提升

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中國用戶手機購物地點呈現(xiàn)出碎片化特征

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　　3、線上零售模式

　　1、流量成本趨高的背景下，網(wǎng)紅+直播的新興營銷模式，可有效降低成本，提升轉(zhuǎn)化率 2、精準營銷的核心在于基于數(shù)據(jù)分析的人群細分。

　　線下零售模式

　　1、通過店鋪整合，開大店、集合店，融入新興元素，購物體驗最佳。

　　2、百貨向購物中心轉(zhuǎn)變，成本下降，與線上運營成本之間的差距逐漸縮小。 3、場景營銷帶來的沖動消費感覺更強，容易帶來轉(zhuǎn)換率及客單價的提升。 未來會發(fā)展為線上線下趨于融合的新零售模式！