眼是人體重要的感覺器官之一，感官獲取的外界信息中約 90%來自眼睛。一般可將眼科 分為眼科診療、視光和視覺科學三大類，視光領域又可細分為醫學視光和商業視光。從市場 規模角度，2015 年我國眼藥市場規模已超 80 億元，預計 2020 年有望接近 200 億規模，創 新靶點、創新劑型等眼科用藥的推出有力拉動了市場的增長；眼病診療市場目前規模已超 200 億元，鑒于目前白內障、青光眼、屈光矯正等疾病的治療滲透率較低，未來眼病診療至 少還有 2 倍以上的增長空間。

眼科行業分類

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　　我國是世界上盲和視覺損傷患者數量最多的國家， 且貧困人口白內障盲、兒童青少年屈光不正等問題依然突出，2016 年 11 月國家衛計委印發 的《“十三五”全國眼健康規劃（2016-2020 年）》，將眼健康提升到了新的的高度，明確提 出要以分級診療制度為基礎加大糖尿病視網膜病變的防治力度，提高早產兒視網膜病變篩查、 診斷與治療水平，鞏固消除致盲性沙眼的成果，落實國家基本公共衛生服務中老年人、0-6 歲兒童視力檢查工作。

　　除了屈光不正外， 目前研究發現手機等電子設備使用增加以及在黑暗環境下看手機、電視、駕車等不良用眼習 慣也是干眼病、眼底病變的危險因素之一。Moon JH 和 Kim KW 針對韓國 916 例兒童的研 究發現，手機的使用與兒童干眼病高度相關，戶外活動則是兒童干眼病的保護性因素；我國 一項針對 170 例眼病患者和 170 例眼外傷患者的習慣史的調查分析顯示，熄燈后看手機的習慣是視網膜脫離以及眼底病變的危險因素之一。

　　目前我國約有 5.5 億近視、1000 萬 青光眼、600 萬白內障以及 1160 萬眼底新生血管疾病患者，且屈光不正和青光眼、白內障 等致盲性疾病逐步呈現年輕化趨勢，我國眼科產業面臨巨大產業機遇。從治療滲透率角度， 目前我國現有眼病診療市場的開發程度較低，以白內障手術率（CSR）為例，日本由于老齡 化嚴重且醫保覆蓋健全 CSR 已高達 10,198/百萬，同期美國和印度也分別達到了 6253/百萬 和 4830/百萬，而我國僅略超 1400/百萬，與老齡化進程和個人生活水平提升不相匹配。此 外，在青光眼、眼底病、角膜病等眼病的診療方面目前也處于同樣低治療滲透率的現狀，未 來隨著技術水平的提升和醫保支付體系的健全，我國眼病診療市場的發展空間明確。

眼科主要疾病的全球流行病學特征

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　　從專業人才角度，我國眼科醫師及視光師數量明顯低于發達國家，每百萬人口眼科醫師數量 僅相當于日本的20%、巴西的30%，未來眼科專科人才的培養將是增加診療供給最需解決的瓶頸， 而鑒于眼科資源的稀缺性和專業性，具備專科推廣優勢的企業將具備較高話語權和渠道優勢。

主要國家每百萬人口白內障手術率（CSR）

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主要國家每百萬人口眼科醫師及視光師數量

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　　白內障、青光眼、糖尿病視網膜病變等 眼科疾病具備較高的年齡相關性，2015 年我國 60 歲及以上人口已達 2.22 億，占總人口比 重 16.15%，預計該比例在 2020 年將超 17%，2025 年將超 20%即進入超老齡化社會，老 齡化程度的不斷加深將直接帶來眼病診療的需求激增。我國居民眼科健康意識不斷提高、就 醫觀念逐步增強，2005-2014 年間，全國眼科門急診量和眼科入院數的復合增長率分別達到 13%和 20%，預計未來眼科診療量仍將維持在較高水平。

2010-2020E 中國老齡化人口（億）

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我國老年性白內障出院人數及增速

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　　我國眼科用藥市場近幾年產品劑型上更加多元化和 人性化，如凝膠及等產品的推出更加注重患者體驗，從產品創新角度康弘藥業自主研發的國 內首款治療濕性年齡相關性黃斑病變（wAMD）適應癥的 1 類生物新藥康柏西普已具備較高 的市場認可度，冠昊生物自主研發的優得清角膜是全球唯一以脫盲復明為治療標準的人工角 膜。手術是眼病診療的主要手段，目前我國 90%的縣設有眼科醫療機構，其中約 90%可以 獨立開展白內障復明手術，并且我國在白內障超聲乳化技術、準分子激光手術（飛秒、全飛 秒、ICL 晶體植入術）等先進技術領域已基本與國際水平相當。

　　隨著城鎮化水平的 的提升、人均收入水平的快速增長以及醫保支付水平的提高，居民對眼病診療的負擔能力明 顯提升。隨著相關技術的成熟以及市場接受度的提高，國內近視矯正手術以及角膜接觸鏡市 場逐漸擴容，受益于醫保體系籌資水平的提升以及政府對防盲治盲支持力度的加大，白內障 等手術的報銷比例已高達 70-90%，消費需求得到明顯釋放。

　　經過多年發展，我國已形成了較完整的眼科產業鏈：①上游：為相關原材料供應商，其 中人工晶體、高端鏡片等新材料具備較高壁壘；②中游：為相關眼科藥物、器械和耗材制造 商，國外品牌在國內仍占據主要的中高端市場；③下游：為醫院等眼病治療機構以及博士眼 鏡等視光業務開展機構，品牌和口碑是下游機構不斷獲得客源的核心優勢。整體來看，眼科產業的競爭程度目前較低、行業存在較高的進入門檻，中小型企業發展 初期依靠產品或技術研發可較快獲得市場份額，但長期發展角度，仍需要借助資本力量依賴 并購化“散”為“整”，以具備長期的品牌和渠道優勢。

眼科行業產業鏈

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　　2015 年我 國眼科用藥整體市場規模 81 億元，同比增長 17.98%，維持較快增長。2011-2015 年米內網樣本醫院終端眼科用藥復合增速達到 21.15%，受益于 Luncentis 的推廣，2013 年整體增速 達到 25.13%水平。隨著我國眼科用藥需求的增加以及眼藥新產品、新劑型的推廣，預計未 來 3-5 年我國眼科用藥市場仍將維持 20%以上的增長，2020 年有望接近 200 億規模，發展前景良好。

我國眼科用藥市場規模（億元）及增速

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樣本醫院眼科用藥增速（%）

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　　從劑型角度，眼科用藥以直接眼部給 藥為主，滴眼液占據用藥途徑的 55.80%，注射劑約占 12.98%，隨著 Lucentis、康柏西普的 推廣使用，注射劑型仍有上升空間。凝膠劑可通過增加粘度和生物粘附性延長藥物在眼部的 滯留時間，提高生物利用度和產品療效，由于凝膠具有用量準確、緩釋給藥等優點，是新劑 型的發展方向之一，凝膠劑的終端占比約 7.63%，具備較大上升空間。目前我國沈陽興齊眼 藥已具有迪善眼用凝膠、速高捷小牛血去蛋白提取物眼用凝膠以及滋養維生素 A 棕櫚酸酯眼 用凝膠等多個凝膠劑型眼藥，其中迪善眼用凝膠的市占率已超 40%，優勢顯著。

2015 年眼科用藥途徑分布

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　　我國眼科用藥市場已形成了抗感染、抗炎抗過敏、白 內障、青光眼、視疲勞干眼癥、眼底病變六大用藥類別。其中眼科用藥中抗感染藥物市場份 額最高，為 25.03%，其次是抗炎抗過敏藥，份額 18.26%，排名第三位的而是視疲勞眼干癥，份額 14.46%，前三大類別合計占比眼藥市場份額已接近 60%。從增速角度，視疲勞干眼癥 和抗炎抗過敏眼藥復合增速較快，分別為 26.14%和 18.93%，眼疲勞干眼癥用藥增長前景較 好。抗感染眼藥復合增速僅 6.44%，競爭已趨激烈、市場已相對飽和。

　　眼底新生血管病是世界公認 的治療難題，由于有療效的藥物匱乏，新藥的市場前景非常廣闊。從流病學角度，目前我國 60 歲以上人群 AMD 患病率為 13.36%，其中 wAMD 占比 14%，預計目前我國 AMD 患者約 有 2140 萬人，其中 wAMD 患者約 300 萬人。眼底新生血管病除了 AMD 外，還包括糖尿病 性黃斑水腫（DME）、病理性近視（PM）、視網膜靜脈阻塞（RVO）等，其中 DME 是糖尿 病常見的并發癥之一，RVO 是最常見的視網膜血管病之一。根據南方所數據，目前我國眼 底新生血管病藥物的理論市場容量已達到 1160 萬人，潛力巨大。

各類眼底新生血管疾病患者理論數量（萬人）

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2016 年眼科用藥市場份額

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　　2015 年眼科醫療器 械市場規模約 250 億美元，是全球第五大醫療器械領域，未來復合增速將持續高于行業整體。 眼科醫療器械包括裂隙燈顯微鏡、準分子激光治療儀、手術顯微鏡、眼底照相機、眼科手術 器械等，由于眼科手術對器械的的精密性和準確性要求較高，因此眼科器械多具備較高技術 壁壘，中高端眼科器械市場仍主要被 Carl Zeis、Kowa、Topcon、Canon 等外資品牌占據， 國內企業除尚未上市的蘇州六六視覺具備一定競爭能力外，其余大多數企業均以部件組裝、 配套軟件系統或合作分銷等模式參與市場，處于產業鏈的中低端。

2015-2022 年全球醫療器械市場分類及增速

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