2012 年中期，行業爆發庫存危機，隨后陸續進入長達 5 年的調整周期。但模式引發的問題經過 長時間的消化后，考慮到中高端商務休閑男裝競爭格局相對寬松，且穩定，在三四線城 市“低端-中高端”品牌二次消費升級背景下，中高端商務休閑男裝將是繼體 育用品行業之后走出調整周期的子行業。20 16Q4 開始，中高端商務休閑男裝龍頭呈現出邊際改善態勢，從運營能力來看，庫存量下降，存貨周轉率和應收賬款周轉率企穩；從成長能力來看，門店數量下降趨勢收窄， 訂貨會數據回暖，單店銷售收入恢復至雙位數增長；從盈利能力來看，毛利率和凈利潤 率穩中有升。

商務休閑男裝品牌存貨周轉率于2015年企穩

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商務休閑男裝品牌應收賬款周轉率于2015年回升

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中高端商務休閑男裝16Q4開始收入增速回升

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中高端商務休閑男裝16Q4開始凈利潤增速回升

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中高端商務休閑男裝門店數量降幅收窄

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中高端商務休閑男裝單店收入16Q4有所好轉

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中高端商務休閑男裝毛利率企穩

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中高端商務休閑男裝凈利潤率變動

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