經過三十余年的發展，生長激素全球市場的增長總體上已趨于平緩。2007-2016 年生長 激素全球市場從 25.7 億美元增長至 29.5 億美元，年均復合增速約 1.5%。

　　從市場構成看， 目前 95%以上的全球市場份額都由輝瑞、諾和諾德、默克、羅氏和禮來五家公司占據。考慮 到全球市場還有諾華、LG 和公司等上市相關產品，我們認為該數據主要反應的是上述 5 家 企業在歐美地區的銷售情況，考慮到其他企業和其他地區，我們估計全球市場應該近 50 億 美元。其中諾和諾德的 Norditropin 在 NordiPen 注射器護航下的市場份額由 2007 年的 25% 提升至 2016 年的 44.1%，產品銷售已連續 6 年實現生長激素全球銷售額第一。

2007-2016 年生長激素全球銷量情況（億美元）

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2007-2016 年生長激素全球競爭格局

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　　隨著人們生活水平的提高，以及學術推廣 的普及，國內生長激素銷售額逐年上升。生長激素市場規模從 2007 年的 3648 萬元上升到 2016 年的 2.91 億元，9 年復合增長率為 26%。受 2014 年長沙 事件影響，生長激素當年市場同比增速僅為 4.5%，為近十年最低水平。隨著近兩年事件負 面影響的消除，2016 年市場規模同比增長率達到 34.8%，創下近五年市場增長率新高。

2007-2016 年國內樣本醫院生長激素銷售額及增速情況

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2007-2016 年國內生長激素市場占比情況

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　　據中華醫學會兒科內分泌遺傳 代謝學組組長羅小平在北京舉行的“中國兒童生長發育高峰論壇暨 2014 年健康傳播行動啟 動儀式”上披露：我國矮小癥發病率為 3%，矮小人口已達 3900 萬人。其中，4-15 歲的人 群占 700 萬，就診率只有不到 30 萬人，就診率不到 5%，而接受正規治療的僅有 3 萬人， 占就診人數的 10%。受二胎政策推動，未來 5-10 年我國出生人口將呈上升趨勢，矮小癥人口數量屆時將同步增加。矮小癥的最佳治療年 齡為 4-15 歲，且越早介入治療效果明顯。但由于兒童身高差異在 12-14 歲才明顯顯現，且 家長對矮小癥所知甚少，導致我國矮小癥患兒治療年齡普遍偏晚。隨著矮小癥治療知識的普 及和居民消費水平的提升，我國矮小癥的治療率和生長激素用藥規模將進一步提升。

兒童/青少年生長發育情況（男性）單位：cm

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兒童/青少年生長發育情況（女性）單位：cm

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　　目前國內市場規模約 20 億元，長效/水針/粉針年花費分別被為 19.5/4.25/2 萬元。假設所有均用于生長激素缺乏 的患兒，不考慮其他適應癥和美容抗衰老等使用，我們估算，2016 年水針覆蓋患兒不到 2.5 萬人，粉針覆蓋不到 5 萬人，即總使用人數不超過 8 萬人。而 4-15 歲矮小癥患者達 700 萬，預計存量適用人群約 400 萬人，每年新增適用人群 40-50 萬人，目前存量滲透率不到 2%，增量滲透率不到 15%。國外生長激素適應癥多達 11 種，國內主要為兒童生長激素缺乏癥、燒傷癥狀和下丘腦-垂體疾病所致的生長激素缺乏癥、 Tuner 綜合癥、成人 GHD、慢性腎功能不全 6 種，若考慮其他適應癥的使用和拓展，我們估 計生長激素適用人群超 500 萬人，假設 10%，即 50 萬人使用，對應市場空間：粉針 100 億 元或水針 213 億元。假設各占一半，保守估計生長激素市場空間至少 150 億元。

國內主流生長激素招標價及治療費用

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國內外生長激素適應癥獲批及臨床試驗情況

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