一、優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期趨勢(shì)，天然氣消費(fèi)量持續(xù)提升

　　1、近十年我國(guó)能源結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化

　　對(duì)比 2005 年和 2015 年我國(guó)的一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)，煤炭占從 2005 年的 73.49%降到2015 年的 63.72%，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)低于 65%的目標(biāo)，天然氣消費(fèi)占比則從 2.42%上升到5.89%。2005 到 2015 年，我國(guó)天然氣消費(fèi)量由 6273 萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤提高到了 25370 萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，年均復(fù)合增速達(dá)到 15%。在 2014 和 2015 年，天然氣消費(fèi)量增速有所放緩，主要源于 2014 年后半年油價(jià)的大幅度下滑。2005 年到 2015 年我國(guó)能源消費(fèi)總量的年均復(fù)合增速為 5.1%，天然氣的能源消費(fèi)占比從 2.4%提高到了 5.9%。我國(guó)天然氣消費(fèi)增速顯著高于能源消費(fèi)總量增速，占比逐年提升，主要受益于國(guó)家對(duì)天然氣供給增加和天然氣消費(fèi)使用的支持。

我國(guó)天然氣消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)

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我國(guó)天然氣消費(fèi)量占能源消費(fèi)總量比重提升

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　　2、“十三五”規(guī)劃大力支持天然氣發(fā)展

　　截至 2015 年底，我國(guó)常規(guī)天然氣地質(zhì)資源量 68 萬(wàn)億立方米，累計(jì)探明地質(zhì)儲(chǔ)量約13 萬(wàn)億立方米，探明程度 19%，處于勘探早期。“十二五”期間全國(guó)累計(jì)新增探明地質(zhì)儲(chǔ)量約 3.9 萬(wàn)億立方米，2015 年全國(guó)天然氣產(chǎn)量 1350 億立方米，儲(chǔ)采比 29。“十二五”期間累計(jì)產(chǎn)量約 6000 億立方米，比“十一五”增加約 2100 億立方米，年均增長(zhǎng) 6.7%。

　　到 2020 年我國(guó)能源消費(fèi)總量控制在 50 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤以?xún)?nèi)。能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面，非化石能源消費(fèi)比重提高到 15%以上，天然氣消費(fèi)比重力爭(zhēng)達(dá)到 10%，煤炭消費(fèi)比重降低到 58%以下。考慮到 2020 年，我國(guó)能源消費(fèi)總量達(dá)到 47 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，天然氣消費(fèi)比重達(dá)到 10%，即天然氣消費(fèi)量為 4.7 億噸標(biāo)準(zhǔn)煤，則 2015-2020 年我國(guó)天然氣消費(fèi)量年均復(fù)合增速為 12.9%。

預(yù)計(jì)2015-2020年我國(guó)天然氣消費(fèi)量年均復(fù)合增速為 12.9%

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　　二、天然氣終端性?xún)r(jià)比提升，帶動(dòng)裝備需求

　　1、受益于油氣價(jià)差拉大，天然氣經(jīng)濟(jì)性提升

　　國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格與國(guó)際原油走勢(shì)掛鉤，2014 年底至 2015 年的一整年時(shí)間里，油氣價(jià)差縮緊，LNG 的經(jīng)濟(jì)性降低使得大量天然氣企業(yè)退出市場(chǎng)。在 2015 年年底，國(guó)家發(fā)改委宣布降低非居民用天然氣門(mén)站價(jià)格，每立方米下調(diào) 0.7 元，是相對(duì)原油斷崖式下跌的補(bǔ)償性措施，自 2016 年 6 月開(kāi)始，LNG 與 0#柴油價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大。

　　2016 年 10 月份開(kāi)始，LNG 與柴油價(jià)格比下降至 50%以下，2017 年起，基本維持在50%-58%之間，整體呈下降態(tài)勢(shì)。歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，LNG 與柴油價(jià)格比在 60%左右時(shí)，LNG 替代柴油的經(jīng)濟(jì)效益明顯，LNG 需求增強(qiáng)。

LNG 與柴油價(jià)差拉大，價(jià)比下降（單位：元/ 噸）

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　　2、天然氣終端需求加大，裝備市場(chǎng)空間充足

　　LNG 重卡車(chē)應(yīng)用對(duì)成本回收期敏感，高產(chǎn)銷(xiāo)量有望延續(xù)。我國(guó) LNG 重卡車(chē)在 2014年迎來(lái)了產(chǎn)銷(xiāo)的高峰，2014 年全年 LNG 重卡車(chē)產(chǎn)量達(dá)到了約 50300 輛，但 2014 年后半年，全球原油價(jià)格開(kāi)始大幅度下跌，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格隨之下行，而國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格下調(diào)滯后，導(dǎo)致了在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)油氣價(jià)差很小。進(jìn)入 2015 年后，我國(guó) LNG重卡車(chē)產(chǎn)量迅速下滑，全年累計(jì)銷(xiāo)量?jī)H為 12000 余輛，同比下降 75.3%。2016 年 9月起，隨著 LNG 經(jīng)濟(jì)性重現(xiàn)，LNG 重卡車(chē)產(chǎn)量迅速回升。

　　從滲透率指標(biāo)上看，在 14 年 LNG 重卡車(chē)單月滲透率達(dá)到過(guò) 15.9%高峰，15 年滲透率在 1-2%之間，16 年 10 月天然氣經(jīng)濟(jì)性回升后滲透率逐漸回復(fù)到了 5%左右，在17 年 5 月滲透率突破到了 7.8%，判斷 LNG 重卡車(chē)滲透率將進(jìn)一步向上。

2014-2017年LNG重卡車(chē)產(chǎn)量及滲透

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　　天然氣汽車(chē)及加氣站保有量將進(jìn)一步增長(zhǎng)。2015 年底，我國(guó)天然氣汽車(chē)保有量約為500 萬(wàn)輛，天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃中，目標(biāo)在 2020 年天然氣汽車(chē)保有量達(dá)到 1000萬(wàn)輛，配套建設(shè)加氣站超過(guò) 1.2 萬(wàn)座。我們預(yù)計(jì) 2020 年實(shí)際天然氣汽車(chē)保有量達(dá)到約 1050 萬(wàn)輛，2016-2020 年間天然氣汽車(chē)保有量年均復(fù)合增速為 17.1%，銷(xiāo)售量復(fù)合增速為 33.7%，其中 2020 年全年銷(xiāo)售量有望突破 150 萬(wàn)輛。加氣站方面，2015年底我國(guó)天然氣加氣站數(shù)量為 7350 座，其中 CNG 加氣站 4700 座，LNG 加氣站 2650座。預(yù)計(jì)到 2020 年 CNG 加氣站和 LNG 加氣站保有量分別達(dá)到 8000 座和 4000 座，2015-2020 年間保有量年均復(fù)合增速分別為 11.2%和 8.6%。

我國(guó)天然氣汽車(chē)保有量和銷(xiāo)量預(yù)測(cè)

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我國(guó) CNG/LNG 加氣站保有量和新增量預(yù)測(cè)

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