2016年以來受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和基建地產(chǎn)需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)啟穩(wěn)，行業(yè)供需面向好，鋁價(jià)底部反彈和行業(yè)利潤回升刺激行業(yè)新增產(chǎn)能回潮，新增產(chǎn)能的投放進(jìn)一步加劇行業(yè)產(chǎn)能過剩情況。截至 2016 年 12 月末，據(jù)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)國內(nèi)已建成電解鋁產(chǎn)能 4320 萬噸，當(dāng)年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量 3250 萬噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率 75%，較全球產(chǎn)能利用水平低五個(gè)百分點(diǎn)；據(jù)統(tǒng)計(jì)2017年前6月電解鋁產(chǎn)能繼續(xù)增加，截至6月中旬國內(nèi)新增投產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能 213 萬噸，年內(nèi)有望新投產(chǎn)在建產(chǎn)能 346 萬噸。這與“三去一降一補(bǔ)”明顯相悖，無論在能源層面還是資源層面我國都難以支撐如此大規(guī)模的電解鋁行業(yè)擴(kuò)張幅度。

2、國內(nèi)鋁土礦資源稟賦局限

2016 年國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量占全球的 54%以上，而我國鋁土礦全球產(chǎn)量占比僅為 25%。目前國內(nèi)需要的鋁土礦資源一半以上依賴進(jìn)口，進(jìn)口鋁土礦和進(jìn)口氧化鋁都屬于資源的進(jìn)口，兩者相加進(jìn)口占比超 60%。而從國內(nèi)資源稟賦來看，我國鋁土礦儲(chǔ)量全球占比僅為靜態(tài)可采年限僅為 15 年，遠(yuǎn)低于世界平均水平。相較于澳大利亞、幾內(nèi)亞、巴西、越南、印尼等國鋁土礦多以工業(yè)品級較高的三水鋁石和一水軟鋁石不同，我國 98%以上的鋁土礦資源為較難冶煉的一水硬鋁石，鋁土礦質(zhì)量較低，且以中低品級礦石為主，7 以下鋁硅比鋁土礦資源占比 70%。我國鋁土礦資源稟賦局限加之較高的進(jìn)口依賴度使得我國在資源保障方面存在不確定性。

我國鋁土礦靜態(tài)儲(chǔ)采比遠(yuǎn)低于世界平均水平

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3、鋁材出口貿(mào)易摩擦紛爭加劇

在下游鋁加工領(lǐng)域，我國已經(jīng)成為鋁材出口大國。2016 年我國鋁材出口量超 400 萬噸，其中鋁箔年出口量從 2009年的 35 萬噸增長至 2016 年的 108 萬噸，同期鋁板帶出口量從 84.5 萬噸增加至 164 萬噸，鋁型材出口量從 57 萬噸增長至 120 萬噸。迅猛發(fā)展的鋁行業(yè)對海外鋁加工業(yè)帶來較大沖擊。2016 年奧巴馬 G20 峰會(huì)特別提出我國電解鋁產(chǎn)能過剩的問題形成壓力。2017 年 3 月 28 日，美國商務(wù)部公告對中國進(jìn)口鋁箔發(fā)出反傾銷反補(bǔ)貼調(diào)查。鋁行業(yè)已成為貿(mào)易摩擦新焦點(diǎn)。

2016 年我國鋁材出口量超 400萬噸

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