乘用車行業：自主品牌力不斷提升，精益求精

　　自主品牌力的提升在于產品的多樣化、產品價格的提升以及市場占有率的提升。

　　2009 年汽車下鄉和購置稅減免政策刺激以來，隨著人均 GDP 的快速增長，國內汽車消費升級趨勢明顯，更多的消費需求從交叉型乘用車向 MPV 和 SUV 升級。國內自主品牌實力今非昔比，以 SUV 產品為例，2017 年前三季度前十大最熱銷 SUV 中自主品牌已占據 7 席，其中以長城汽車哈弗 H6 和廣汽傳祺 GS 4 為代表的緊湊型 SUV 銷量已經超越昔日的SUV霸主大眾途觀。

2016 年國內乘用車分車型市場份額

數據來源：公開資料整理

2017年1-9 月熱銷 SUV 排名

數據來源：公開資料整理

　　中國汽車工業通過 20 年在微車以及商用車的制造積累了寶貴經驗，已經實現了從0到1 的過程，目前自主品牌仍在從 1 到多的道路上努力奮斗。自主品牌雖然土生土長，但通過吸取外資先進的制造技術和管理方式，品牌持續茁壯成長，自主品牌對國內市場理解更加深入，對消費者需求響應速度更有優勢，容易在競爭中形成后發優勢。

主要自主品牌緊湊型 SUV 產品價格

數據來源：公開資料整理

　　以緊湊型 SUV 為例，自主品牌力提升迅速。12 年以來新產品密集推出，加速迭代，逐漸拉近與合資品牌車型的價差，其中不乏相對領先的自主品牌重新創立品牌，實現品牌價值的升華，例如長城汽車全新品牌 WEY 以及吉利汽車全新品牌 Lynk&Co。

主要合資品牌緊湊型 SUV 產品價格

數據來源：公開資料整理

　　2012 年以來中國進入 SUV 高成長周期，SUV 的消費熱潮帶動了國內眾多優質汽車企業的投資與產品研發，隨著自主 SUV 產品的不斷滲透，自主品牌乘用車市占率由 2014 年的34%提升至 2017 年的 41%。

我國自主品牌汽車銷售市占率

數據來源：公開資料整理

　　總體來說，SUV 景氣周期仍在持續當中，隨著 16 年二胎政策頒布，有望持續拉動后續MPV 市場需求，自主品牌在轎車市場仍舊有發力空間，我們期待后續的表現。

我國汽車出口情況

數據來源：公開資料整理

　　自 2009 年以來我國乘用車出口保持了 19%的復合增速，仍舊以 2.0L 及以下的低排量的小型車為主，年出口總量不超過 60 萬輛，相對全年 2400 萬輛的銷售而言占比不到 3%，隨著自主品牌實力的提升，結合一帶一路政策，仍舊有巨大的出口市場可以展望。