相較于全球平均水平，我國保險滲透程度較低。保險深度取決于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平和保險業(yè)的發(fā)展速度，反映該地保險業(yè)在整個國民經(jīng)濟(jì)中的地位。放眼全球，我國的保險深度仍處在較低水平，未來發(fā)展空間廣闊。根據(jù)瑞士再保險 Sigma 公布的數(shù)據(jù)，2016 年全球平均保險深度為 6.3%，歐盟及日本等一些發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的保險深度基本保持在 8%以上，而我國的保險深度僅為 4.2%，保險滲透程度明顯不足。

　　我國的保險深度 加速提高，內(nèi)生動力十足 。我國保險業(yè)正處在加速成長的階段，從近幾年的發(fā)展趨勢來看，我國的保險深度不僅逐年增加，且增速也在不斷加快。2011 年保險深度僅為 3.0%，2016 年則增長至 4.2%，年均增幅 24bp。值得注意的是，中國是全球 GDP增速最快的國家之一，我國保險深度的顯著提高是建立在 GDP 保持較高增速的背景之下，說明我國的保險業(yè)發(fā)展迅速且內(nèi)生動力十足。

我國 GDP 增速較快

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國保險深度處在較低水平

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　　我國保險密度尚處低位，未來發(fā)展前景廣闊。保險密度反映的是國民的保險參與程度以及國民經(jīng)濟(jì)和保險業(yè)的發(fā)展水平，由該地人口數(shù)量和保費收入共同決定。與保險深度的發(fā)展情況類似，我國的保險密度也在加速提高。在近十年的時間里，我國的人均保費從不足 500元/年增加至 2016 年的 2239 元/年（折算為約 337 美元/年），年平均增速 12.2%。這表明我國國民參加保險的程度不斷提高，不斷增長的保險需求將會成為未來保費繼續(xù)保持高增長的有力保障。與此同時，2016 年全球人均保費為 638 美元/年，而歐美等發(fā)達(dá)國家的人均保費已高達(dá) 2500-4000 美元/年。相較而言，我國的保險密度尚不充分，發(fā)展空間依舊廣闊，國內(nèi)保險市場仍有大片藍(lán)海尚待探索。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的保險密度較高

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我國的保險密度正在加速增長

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　　香港保費密度世界第二、亞洲第一，側(cè)面印證內(nèi)地保險旺盛需求。2016 年香港人均保費高達(dá) 7679 美元/年，保險密度遠(yuǎn)高于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，我們認(rèn)為這與內(nèi)地居民赴港購買保險產(chǎn)品有關(guān)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016 年前三季度內(nèi)地訪客新造保單保費 489億港元，占同期個人人壽新業(yè)務(wù)收入總額的 37%。香港保險市場發(fā)展成熟，產(chǎn)品眾多，為部分內(nèi)地居民尤其是中高凈值客戶提供了更多消費及投資選擇，也從另一個方面印證了內(nèi)地居民對保險產(chǎn)品的旺盛需求。隨著內(nèi)地保險市場日漸完善，內(nèi)地險企更加豐富的產(chǎn)品種類和更為便捷高效的服務(wù)將使得內(nèi)地的保險產(chǎn)品更具吸引力。部分中高凈值客戶的回流預(yù)計將為內(nèi)地險企帶來可觀的保費收入，如何爭取這部分客戶，將成為內(nèi)地險企未來努力的方向之一。

　　政策紅利頻出，指明險企未來發(fā)展方向。2014年8月13 日國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》，即保險業(yè)新“國十條”，明確了現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)：到 2020 年保險深度達(dá)到 5%，保險密度達(dá)到 3500 元/人，即在未來四年內(nèi)至少實現(xiàn)人均1261 元的保費增量，年均增速達(dá) 11.8%，保險深度年均增幅 20bp。保監(jiān)會 2016 年 8 月印發(fā)的《中國保險業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃綱要》進(jìn)一步明確險企發(fā)展的路徑和未來發(fā)展的方向。我國的保險深度、密度尚處在較低水平，不斷提高的居民收入和保險意識將會把潛在保險需求轉(zhuǎn)化為保險公司實在的保費收入，廣闊的市場需求和政策紅利的保駕護(hù)航將成為險企持續(xù)發(fā)展的動力。