2015年末鎢價由5萬元/噸觸底回升，2016年上下半年分別抬升了一個萬元臺階，到年末站上了7萬元/噸，2017年前三季度再度躍升到12萬元/噸，盡管在9-10月份鎢價有所回調，預計明年鎢價將站穩12萬元/噸的臺階，沖擊14萬元/噸的關口。

鎢價躍升之勢，明年有望站穩12萬元/噸臺階

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2015年國內鎢精礦價格低迷跌至行業平均成本線下，全國大部分鎢礦企業經營困難；2016年年初有所回升但尚未回升到大部分礦山的預期利潤率以上，加上2016年大力的環保督查、下游消費端清淡，鎢礦山開工率不斷下降。2016年我國鎢精礦產量為14.0萬噸（折WO365%），預計今明兩年鎢精礦產量同比將下降。

鎢精礦產量有望下降（萬噸）

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2016年，中央環境保護督查組分別于7月、11月兩次進駐全國15省進行環保督查工作，APT的開工率下降，但由于國內兩個大型國企APT投入正式生產，同時國儲局連續兩輪收儲成功及出口增加拉動生產積極性,APT2016產量有所上升。

2007-2016我國仲鎢酸氨（APT）產量

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中國是世界最主要的鎢產品出口國。近30年來，我國出口結構不斷優化：中國鎢產品出口實現了由鎢精礦等初級原料，向APT、氧化鎢等中間原料，進而向鎢粉等高級原料的轉變。出口產品結構的調整也帶動了我國鎢產業結構的優化升級，推動國際鎢產品貿易格局向產業鏈中高端環節發展。2016年全球鎢品貿易總量約為4萬噸左右，中國出口占比約為50%。

根據中國鎢業協會以及海關數據統計，2016年我國出口鎢品22089.15噸（不含硬質合金，金屬量，下同），同比增長10.97%。其中出口原配額鎢品16017.95噸，同比增加2799.48噸，增長21.18%，超出2014年配額指標617.9噸，超額4.01%；出口額6.51億美元，同比下降8.18%。2016年，中國進口鎢品3058.46噸（金屬量，含鎢精礦），同比下降10.54%，進口額0.90億美元，下降11.76%。其中，進口鎢精礦2100.78噸，同比下降15.59%。

2012-2016年我國進口鎢品呈下降趨勢

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2011至2016年鎢精礦價格持續低迷且價格總體呈下降態勢，眾多小企業退出，今年鎢價上漲超過10萬元/噸后，盡管大部分礦企可以盈利，但環保核查導致小企業難以復產，供給端持續收縮，低成本庫存不斷消耗。2016年國內鎢精礦平均價格6.7萬元/噸，同比下跌4.8%，APT平均價格10.57萬元/噸，同比下跌4.9%。從2016年7月開始，鎢精礦及APT價格開始平穩回升。

2011-2016年鎢精礦、APT市場價格

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2016年1月-2017年2月鎢精礦、APT市場價格

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