1、乘用車：預計 18 年低速增長

　　現階段，隨著汽車保有量的逐步增長，汽車行業已經步入低速增長階段，17 年 1-10 月汽車整體銷量同比增長 4.13%，同期乘用車銷量增速低于行業整體增速，乘用車銷量 1950 萬輛，同比增長2.1%。

　　隨著年底購置稅優惠政策的退出，預計 18 年乘用車銷量低速增長，預計增速在 0-5%左右。

汽車行業銷量及增速比較

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乘用車行業銷量及增速

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　　2、優勢自主、德系市場份額提升，日系逐步走穩

　　我國自主品牌乘用車經過多年的產品開發、技術積累，競爭實力逐步增強。在 2014 年前，自主車企銷量增速基本低于合資車企整體銷量增速，15 年開始，自主車企在上汽、廣汽、吉利自主品牌崛起下，整體銷量增速超越合資品牌，也高于乘用車行業平均水平。16 年乘用車行業整體增速 14.8%，自主和合資品牌銷量增速分別為 20.5%和 10.8%；今年 1-9 月乘用車行業整體增速 2.3%，自主和合資品牌銷量增速分別為 4%和 1%。

　　從市場份額比較，近 10 年來，自主品牌市場份額僅 14 年低于 40%，其它年份均在 40%以上，且從 14 年開始，逐年上升。

　　16 年和今年 1-9 月自主品牌市場份額在 43%以上。分國別比較，德系市場份額提升，日系逐步走穩。09 年德系市場份額 14.1%，今年 1-9 月市場份額爬升至 20.7%，日系在釣魚島事件后，市場份額逐步走穩，今年 1-9 月提升至 17.9%。美系基本保持平穩，近幾年市場份額維持在 12%左右；法系、韓系市場份額下降、韓系從歷年平均水平8%左右下降至今年的 4.1%，法系市場份額下降至 1.7%。

　　預計未來自主品牌市場份額仍將逐年提升，德系份額穩步向上，日系、美系穩定，韓系、法系因缺少有競爭力車型，市場份額仍將下降。

自主品牌銷量 VS 合資品牌銷量

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自主品牌銷量增速 VS 合資品牌銷量增速

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自主品牌銷量比重 VS 合資品牌銷量比重

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乘用車分國別銷量比重

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　　3、 SUV：仍將維持較高增速

　　從 SUV 銷量和增速來看，2017 年 1-9 月共銷售 SUV 696.2 萬輛，同比增長 16.1%，相對應乘用車前九月銷售同比僅增長 2.38%。近幾年，國內 SUV 市場需求始終維持火熱，2013 至 2016 年SUV 銷售平均增速達 46%，遠高于行業平均增速，雖然 2017 年受到國內乘用車市場整體放緩的影響 SUV 銷售增速也隨之下降，但依然保持兩位數的增長，持續超越行業平均增速，預計 18 年SUV 銷售將繼續領跑乘用車市場。

SUV 年度銷量及增速

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SUV 及乘用車銷量增速比較

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　　2018 年將繼續成為 SUV 新車型投放大年。據統計：在傳統 SUV 領域 2018 年將有 26 家車企共推出 42 款新車型，其中合資品牌 SUV 達 20 款。隨著外資品牌逐漸重視國內 SUV 市場，以及新車型的加速投入，行業內競爭將更加激烈。

　　合資品牌2018年重點開拓小型和緊湊型 SUV市場，20款新車型中16款屬于緊湊型或小型 SUV，而自主品牌，除緊湊和小型 SUV 市場之外，也更加兼顧大中型 SUV 投放力度。

　　4、重卡：預計 18 年增速下降

　　2017 年重卡銷售繼續延續了去年四季度以來火熱的態勢，前三季度重卡累計銷售 86.9 萬輛，同比增長 76.7%，三季度共銷售 28.5 萬輛，同比增長 87.5%。分月度來看，今年以來重卡銷售同比增速保持逐步上升的趨勢，9 月銷售重卡 10.1 萬輛，同比增長 91%，本輪重卡銷售周期持續時間比前兩次銷售周期更長，既受到政策因素推動，也受重卡更換周期影響。受高基數及四季度地產投資增速下降影響，預計四季度重卡銷量增速將回落。

重卡月度銷量與增速

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重卡季度銷量及增速

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　　對比房地產新開工增速與重卡、工程車銷量增速可以看到：重卡銷售與地產周期波動相關性較高，重卡需求波動受到房地產周期影響。

　　本輪重卡行情推動主要受到政策端：新 GB1589 法規實施、“史上最嚴“的超載治理以及需求端：煤炭運輸、快遞物流市場采購高峰等因素影響，再加上本身替換周期的到來使得重卡銷售保持高增長。若 18 年地產新開工投資等增速下降，預計重卡增速將回落。

地產新開工增速 VS 重卡月度銷量增速

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重卡年度銷量及增速

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