“經過119個晝夜奮戰，創業板改革并試點注冊制成功落地。”深交所黨委書記、理事長王建軍8月24日在創業板注冊制下首批18家企業上市儀式上表示。首批企業的成功上市標志著創業板正式進入注冊制時代。在資本市場的“而立之年”，創業板緊隨科創板推行注冊制，為注冊制在整個資本市場推廣打下了堅實的基礎。

　　創業板改革并試點注冊制是我國資本市場改革承上啟下的重要一步。從科創板到創業板，從滬市到深市，從增量到存量，從“硬科技”企業到成長型創新創業企業，創業板改革并試點注冊制拉開了我國資本市場深化改革尤其是存量改革的序幕，成為完善多層次資本市場建設的重要一環。

　　創業板服務實體經濟成效顯現

　　2009年，創業板在時代的浪潮中應運而生。從設立之初，創業板就致力于服務高新技術產業，為眾多中小企業提供發展的沃土。十年風雨兼程，創業板市場逐步發展壯大，聚集了一批優秀企業，在落實創新驅動發展戰略、服務實體經濟等方面發揮了重要的作用。

　　隨著新經濟、新產業、新業態、新模式的層出不窮，市場各方對創業板的改革和發展也有了更高的期待。特別是自科創板設立并試行注冊制平穩落地后，創業板改革的呼聲越來越高。

　　深交所數據顯示，截至2020年8月21日，創業板上市公司數量已經達到了833家，總市值達到9.1萬億元，流通市值達到6.3萬億元。在上市公司方面，創業板超過九成企業為高新技術企業，七成以上屬于戰略性新興產業，以新一代信息技術、生物醫藥、新材料等為代表的產業聚集效應明顯。

　　在注冊制改革大背景下，創業板市場的包容性與開放性將更加明顯，為初創型或成長型企業帶來更大發展動力。同時，創業板改革并試點注冊制，放寬了對申報企業的盈利要求，突出了服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合的特色。

　　注冊制存量改革邁出重要一步

　　海通證券總經理瞿秋平認為，創業板改革有兩大關鍵點，一是服務于新上市主體，落實以信息披露為核心、增加包容性的改革理念；二是處理好新上市主體和存量主體在制度、政策上的銜接，進一步帶動存量主體的改革。

　　可以預見，注冊制未來將在全資本市場進行推廣。隨著資本市場改革的不斷深化，科創板和創業板試點注冊制摸索出來的經驗也成為基礎制度逐步落實下來。當前，資本市場完善信息披露制度、常態化退市、加大違法行為處罰力度、加強投資者保護等各項制度建設正在有序推進，整個市場正在發生深刻的結構性變化。

　　此次創業板改革并試點注冊制，是注冊制承上啟下、從增量擴展到存量的重要一步，影響面更廣，示范效應更強。8月24日，注冊制首批企業上市之后，存量上市公司股票漲跌幅限制也從此前的10%調整至20%。同時，存量上市公司也將按照注冊制的要求完善信息披露，再融資、并購重組等同步實施注冊制。此外，針對創業板存量公司與投資者較多的現實情況，為保證改革的平穩過渡，深交所對存量公司適用新的退市制度設置了過渡期安排，逐漸銜接注冊制下上市公司的退市安排，形成有進有出、優勝劣汰的良性循環機制。

　　多層次資本市場逐步完善

　　過去十年間，我國資本市場在支持科技創新方面存在短板，錯失了一些科技龍頭企業。隨著國內外經濟環境的不斷變化，國內優質企業對資金的需求也更加迫切，尤其是對于中小微企業和高科技企業中尚未盈利的企業來說，來自資本市場直接融資的支持有助于滿足其科技研發的需要，同時也能滿足投資者的多元投資需求。

　　健全多層次資本市場體系，是完善現代市場體系的重要內容，也是促進我國經濟轉型升級的一項戰略任務。科創板的建立，填補了我國資本市場支持尚未盈利的高科技企業的缺口。創業板改革并試點注冊制，是我國多層次資本市場完善的重要標志，也讓資本市場改革站上新的起點。本輪創業板改革并試點注冊制后，創業板板塊定位更具針對性，將著重于服務成長型創新創業企業，且更加強調推動傳統產業的創新升級。

　　首批18家企業在創業板上市，是資本市場新一輪改革開放的重大成果。展望未來，在注冊制改革下，我國資本市場定將為企業融資提供更多便捷，充分激發資本市場活力。