當前，全球范圍內(nèi)正在經(jīng)歷去“杠桿化”過程，部分上市公司申請重組，使上市公司債務(wù)風險和流動性危機再一次得到關(guān)注。8月24日，浙江大學公共政策研究院、浙江省公共政策研究院聯(lián)合發(fā)布《2020上市公司債務(wù)指數(shù)報告》(以下簡稱《報告》)。《報告》顯示，2019年中國各行業(yè)平均債務(wù)指數(shù)較2018年整體下降幅度較大，說明整體上市公司債務(wù)健康狀況趨好。

　　浙江大學公共政策研究院、浙江省公共政策研究院執(zhí)行院長金雪軍教授表示，上市公司債務(wù)指數(shù)衡量的是上市公司面臨的債務(wù)壓力大小，債務(wù)指數(shù)的發(fā)布能增強上市公司主動關(guān)注自身債務(wù)健康問題的意識，同時為投資者決策及相關(guān)政府部門的政策制定提供依據(jù)。

　　據(jù)介紹，本次報告選取的樣本為剔除S、ST、*ST和金融類公司后的A股上市公司，總共3421家上市公司。樣本的時間跨度為2019年1月1日到2019年12月31日，共計244個交易日。債務(wù)指數(shù)值越小表明上市公司債務(wù)健康程度越好。

　　數(shù)據(jù)顯示，2019年各行業(yè)平均債務(wù)指數(shù)較2018年整體下降，全行業(yè)平均債務(wù)指數(shù)降低10.12%，重回40以下，說明整體上市公司債務(wù)健康狀況趨好。其中，有3個行業(yè)的平均債務(wù)指數(shù)升高，分別是消費者服務(wù)上升6.26%、食品飲料上升14.57%和醫(yī)藥行業(yè)5.47%，其中消費者服務(wù)行業(yè)連續(xù)兩年出現(xiàn)上升。房地產(chǎn)、建筑下降幅度最大，分別下降27.61%和24.41%。

　　《報告》顯示， 2019年鋼鐵行業(yè)債務(wù)健康狀況最為良好，在全部上市公司債務(wù)指數(shù)的前20%中占比55.55%，位列行業(yè)第一，其次為國防軍工的44.12%和紡織服裝的33.33%。食品飲料、計算機和電子行業(yè)的債務(wù)健康程度不容樂觀。

　　債務(wù)指數(shù)500強企業(yè)中，廣東省、浙江省、江蘇省、上海市和北京市的企業(yè)數(shù)量位列前五，其中分別有80家和79家來自廣東省和浙江省。總體來看，廣東、浙江、江蘇、上海和北京的500強公司在行業(yè)的分布上既有共性，又在一定程度上體現(xiàn)出了區(qū)域的特色和優(yōu)勢。

　　立足浙江實際，金雪軍建議，政府應(yīng)建立債務(wù)事前預警機制，重點梳理債務(wù)因子較大及財務(wù)因子較小的企業(yè)，做到早識別、早預警、早處置，在債務(wù)問題爆發(fā)前主動預防、果斷處理，建立債務(wù)處置應(yīng)急機制，最大程度降低不良影響。

　　此外，金雪軍建議，要積極開展風險摸排工作，對潛在風險較高的企業(yè)進行約談，督促上市公司及時主動披露債務(wù)信息，主動揭示風險，加強上市公司舉債教育，加大債務(wù)置換力度，正確引導社會輿論，理性看待債務(wù)問題。

　　金雪軍表示，各行業(yè)平均債務(wù)指數(shù)大幅下降，顯示了中國產(chǎn)業(yè)去“杠桿化”的成效，也讓中國企業(yè)更從容的面對當前經(jīng)濟形式。