以下為實(shí)錄全文：

　　首先感謝各位在線上參加這樣一個小型的發(fā)布會。這個報告是上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室一直在做的小微方面的一些研究，目前是我們一個粗淺的研究成果，我們把這次作為一個起步，以后進(jìn)一步完善，進(jìn)一步擴(kuò)展它的范圍，加深它的深度，更全面反映中小銀行在小微企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展與創(chuàng)新。

　　這個報告有兩個關(guān)鍵詞，一個關(guān)鍵詞是小微，這個小微的重要性毋庸置疑。近期來看，從去年年末的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，再到今年的政府工作報告，都專門提到民營經(jīng)濟(jì)、小微經(jīng)濟(jì)的重要性。對中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)下而言，以及未來相當(dāng)長一段時間，怎么更好服務(wù)小微，都是我們金融行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中一個非常重要的內(nèi)容，它除了支持企業(yè)本身以外，它還支持小微去解決就業(yè)問題，保民生，這都是非常重要的內(nèi)容。第二個關(guān)鍵詞是中小銀行，我們研究的不是整個小微企業(yè)融資，更關(guān)注的是中小銀行怎么更好地去服務(wù)小微。我們之所以關(guān)注它，有幾方面的原因。一是本身中小銀行就是我們服務(wù)小微的主力軍，過去很長時間都是這樣。但是因?yàn)殡S著現(xiàn)在整個競爭環(huán)境的變化，以及服務(wù)小微的基礎(chǔ)條件的變化，中小銀行本身也在做很多嘗試和創(chuàng)新。二是我們講中小銀行在支持服務(wù)小微方面，現(xiàn)在也面臨著越來越多的挑戰(zhàn)，以前這個市場可能是它專屬的，或者至少它的份額是非常高的，但是現(xiàn)在我們知道隨著金融科技的發(fā)展，以及大行的下沉，現(xiàn)在農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)，以及城商行為主體的中小銀行面臨著越來越多來自其他機(jī)構(gòu)的競爭，而且這種競爭已經(jīng)造成了比較大的可持續(xù)的壓力。三是中小銀行本身的管理也存在著很多問題，效率也存在著一定的壓力，關(guān)于中小銀行的風(fēng)險緩解問題也是困擾著整個金融改革當(dāng)中非常重要的話題。

　　在這樣的背景下，我們怎么更好地發(fā)揮中小銀行支持服務(wù)小微這塊領(lǐng)域當(dāng)中做更深入的探討，一方面既可以更好發(fā)揮中小銀行的作用，更好支持小微的發(fā)展；另一方面實(shí)際上對我們中小銀行自身的長期可持續(xù)發(fā)展也是非常重要的，因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)是中小銀行的安身立命之本，如果這塊干不好或被人搶走市場的話，中小銀行就很難實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)的發(fā)展。既對小微很重要，也對中小銀行很重要，所以我們?yōu)槭裁淳劢惯@個話題是基于這樣的看法。不管是從國家層面，金融機(jī)構(gòu)層面，還是到小微企業(yè)本身層面，都是非常重要的。

　　今天的研究報告只是一個開始，做的還很粗淺，如果有條件的話，這個報告的研究將持續(xù)地深入下去，當(dāng)然每一年的主題關(guān)注的重點(diǎn)可能有所不同，但是我們知道這個領(lǐng)域是一個相當(dāng)重要的領(lǐng)域。從國家本身的戰(zhàn)略，以及中小銀行自身的發(fā)展角度來講，這都是一個持久的話題，而且這個內(nèi)容還會常做常新，里面每一年都有一些新的東西。接著往下做值得關(guān)注的幾塊內(nèi)容，大概分以下幾個方面，這是未來的研究內(nèi)容也好，政策層面也好，都要去關(guān)注的。

　　第一，完善中小微企業(yè)融資的市場生態(tài)

　　所謂市場生態(tài)就是競爭環(huán)境，以及相關(guān)的監(jiān)管體系。過去幾年普惠金融在發(fā)展起步的初期，在整個覆蓋面不夠，量也不夠的情況下就先發(fā)展了，給了大行很多的任務(wù)，給中小銀行也很多任務(wù)，監(jiān)管考核上一路推動。很多其他行業(yè)都是這么發(fā)展的，剛開始放的比較松，鼓勵發(fā)展，但是在達(dá)到一定規(guī)模之后，就需要考慮整個生態(tài)的可持續(xù)性了。比如，之前的互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技行業(yè)，發(fā)展到一定階段必須要進(jìn)行規(guī)范。為了促進(jìn)快速發(fā)展時候的政策，在成熟的時候是不可持續(xù)的。當(dāng)其他領(lǐng)域都在規(guī)范時，我個人認(rèn)為普惠金融領(lǐng)域也面臨規(guī)范，尤其對小微企業(yè)融資也面臨著這樣的問題。一方面我們還要進(jìn)一步深入推進(jìn)，另一方面則到了開始考慮市場規(guī)范和可持續(xù)發(fā)展的階段。

　　目前小微企業(yè)融資量已經(jīng)不小了，在全球應(yīng)該是領(lǐng)先的，而且過去幾年的增長速度非常快，尤其是大行的介入，這方面做了重大的貢獻(xiàn)，推動了市場的發(fā)展。通過適度的競爭和下沉，發(fā)揮大行的優(yōu)勢，確實(shí)取得了很好的成效。但是下一步要考慮可持續(xù)性問題，有這幾個方面。

　　一是要逐步放松對規(guī)模的追求。從實(shí)踐來看，企業(yè)本身有沒有快速擴(kuò)張的需求，來支撐我們進(jìn)一步按照以往那么高的速度繼續(xù)增長。原來每年大行30%、40%的增長速度，因?yàn)橐郧案采w率低、基數(shù)少或許容易達(dá)到，但是當(dāng)覆蓋率已經(jīng)不少的時候，哪里去找這些企業(yè)，而且這些企業(yè)有沒有需求，都是問題。而且有需求的企業(yè)，如果給小企業(yè)過高的杠桿，也要考慮它的承受能力。對大企業(yè)高杠桿所產(chǎn)生的問題和風(fēng)險我們都已經(jīng)看到了，小企業(yè)如果杠桿過高同樣有風(fēng)險，也會損害中小企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。金融是個雙刃劍，不光要看好的一面，也要看到可能帶來的負(fù)面影響。一定要考慮到主體杠桿水平的適當(dāng)性，不能過高。經(jīng)過快速發(fā)展之后，我們要考慮可持續(xù)性的情況下，一味強(qiáng)調(diào)規(guī)模不是那么重要。

　　二是優(yōu)化結(jié)構(gòu)，特別是要進(jìn)一步下沉服務(wù)，加強(qiáng)對未獲得充分服務(wù)的客戶的支持。現(xiàn)有存量客戶的競爭過于激烈會產(chǎn)生很多的問題。一方面可能導(dǎo)致小微企業(yè)本身的過度負(fù)債，因?yàn)槟憬o它的錢利息太低了，太容易借到了，它就忘記還錢時候造成的壓力。到了新的階段，監(jiān)管就要考慮一下生態(tài)可持續(xù)的問題。一個是總量的增長，應(yīng)該保持在可持續(xù)的范圍之內(nèi)，同時考慮結(jié)構(gòu)性的問題，覆蓋新的服務(wù)不足，監(jiān)管考核應(yīng)更加突出首貸戶和信用貸款。

　　三是價格層面上要考慮價格的可持續(xù)性，不能一味降低。資金是有成本的，中小銀行的經(jīng)營也是有成本的，降低過程當(dāng)中要考慮效率問題。大行有很多優(yōu)勢，資金成本有優(yōu)勢，聲譽(yù)上有優(yōu)勢，經(jīng)營效率上有優(yōu)勢，最大的優(yōu)勢是有補(bǔ)貼的能力，因?yàn)榇笮衅渌�賺錢的業(yè)務(wù)很多。小微企業(yè)信貸占大行的比重其實(shí)還是不夠高的，其收益更多的還是來自于其他客戶。此外，大行在銀行牌照以外，還擁有眾多的非銀行金融牌照，如理財子公司、基金公司、保險公司、信托，AIC等等有，它可以用別的收入（非利息收入）來補(bǔ)貼小微業(yè)務(wù)，可能不賺錢，甚至賠錢都可以做。但是對小銀行來講，則沒有這樣的選擇空間，非銀行金融業(yè)務(wù)很難獲得資質(zhì)，主要業(yè)務(wù)都集中在存貸款，絕大多數(shù)收入來自于存貸息差，也沒有補(bǔ)貼的能力。在上述這種背景下，我們需要考慮競爭的公平性問題。一個可持續(xù)的市場環(huán)境至少要考慮規(guī)范合理的競爭，從存款到貸款定價要有序開展，不是說競爭不好，競爭肯定是好的，有助于提高效率，但過度競爭或不公平的競爭并不可取。過去一段時間大行的下沉帶動普惠金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，但是到了新的階段，有一些策略要適度考慮，而且這個過程當(dāng)中要規(guī)范競爭的秩序，定價的合理性，價格競爭的規(guī)范性，還有適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管上的差異化。因?yàn)榇笮械馁Y質(zhì)那么多，渠道也很多，你給它的資本充足率監(jiān)管等等都是合理的。小行的平臺很少，融資也有很大的困難，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)還是一樣的，那競爭恐怕就存在著先天的不足。就好像對馬路邊賣煎餅果子的攤販，要求達(dá)到的衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)和五星級酒店是一樣的，表面上看起來是合理的，但是從服務(wù)客戶的角度來講，并不公平，因?yàn)樗�的客群和五星級酒店是有差異的。既然在別的行業(yè)都可以有差異化，那么在金融行業(yè)怎么在監(jiān)管層面體現(xiàn)出這種差異化，這個很重要，因?yàn)樗�既涉及到小微融資本身可持續(xù)性的問題，另一方面也涉及到中小銀行長期可持續(xù)發(fā)展問題。小微業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)入全新階段，在規(guī)模之外可能要更多關(guān)注它的質(zhì)量，更要關(guān)注中小企業(yè)融資的生態(tài)的可持續(xù)性，以及市場競爭的規(guī)范性。這是第一個要考慮的話題，還是可以深入探討。

　　第二，中小銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字普惠金融

　　不光是小微，所有金融業(yè)務(wù)的線上化或者數(shù)字化，都是不可避免的趨勢，是人類歷史發(fā)展的潮流。這兩天我們看到在歐洲正發(fā)生的沖突，打仗都是數(shù)字化的，打仗的模式和以往也完全不同了，顛覆了我們以往的認(rèn)知。所有的領(lǐng)域都被現(xiàn)代科技和數(shù)字技術(shù)徹底改變了，金融層面是高度運(yùn)用數(shù)字的領(lǐng)域，當(dāng)然是不可避免的。所以我們在這個趨勢不可避免的情況下，中小銀行怎么實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，這是值得討論的。我們過去已經(jīng)研究了好多，但是可能還不夠深入。下一步要更深加細(xì)化，不同的機(jī)構(gòu)，不同的類型，在不同層面上，我們應(yīng)該怎么更好幫助這些中小銀行，利用數(shù)字技術(shù)更好發(fā)揮小微企業(yè)服務(wù)，乃至整個銀行業(yè)自身銀行機(jī)構(gòu)的發(fā)展問題。小銀行和大行的數(shù)字化能力，或者路徑，肯定是完全不同的，怎么去選擇。目前來看我們沒有一個特別清晰的路徑，或者模式和方法，下一步還要進(jìn)一步探討。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室之前也做過長三角中小銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的白皮書，做過一些案例，那還是起步，還是不夠深入。我希望能夠持續(xù)，因?yàn)檫@本身是一個漫長的過程，持續(xù)的跟蹤和更深入地去研究。

　　第三，數(shù)字普惠業(yè)務(wù)的場景、生態(tài)創(chuàng)新與監(jiān)管規(guī)范

　　數(shù)字業(yè)務(wù)改變了傳統(tǒng)的小微企業(yè)服務(wù)模式，對監(jiān)管形成了挑戰(zhàn)，如何在規(guī)范的同時繼續(xù)促進(jìn)創(chuàng)新的發(fā)展，這是監(jiān)管下一步要考慮的重要課題。中小銀行，其實(shí)大銀行也是一樣，現(xiàn)在涉及到好多數(shù)字化的業(yè)務(wù)，很多的模式不光是銀行自己做的。傳統(tǒng)的做得非常好的臺州模式，我個人認(rèn)為從長遠(yuǎn)看不會是主流，原因很簡單，因?yàn)檎麄�經(jīng)濟(jì)在數(shù)字化，線下的成本很高，線下的數(shù)字化迭代速度可能也不夠，所以至多是線上線下，但趨勢還是往線上走，或者基于數(shù)字的方法肯定是主流方式。在這種背景下，銀行可能不見得是完全做所有的東西。我們以前研究過，對小微企業(yè)的服務(wù)可能會被拆解，拆解成不同的環(huán)節(jié)，可能有不同的主體參與其中，為金融機(jī)構(gòu)提供更好的服務(wù)，過去實(shí)踐當(dāng)中已經(jīng)形成了很好的業(yè)務(wù)模式，在我們報告當(dāng)中也做了總結(jié)。

　　不可否認(rèn)的是，新的業(yè)務(wù)模式給傳統(tǒng)的監(jiān)管框架形成了挑戰(zhàn)，也造成了一定的潛在風(fēng)險，需要進(jìn)行整改，將其更好地納入到監(jiān)管體系之中。當(dāng)下，整改已在進(jìn)行中，但是整改路徑到底是什么樣的，目前仍不是太清晰。一個是助貸業(yè)務(wù)下一步應(yīng)該怎么走，實(shí)踐當(dāng)中有沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在好像還不太清楚，我們還要跟蹤。一個是征信新規(guī)的出臺，斷直連，但新的機(jī)構(gòu)設(shè)立還遠(yuǎn)未能滿足市場需要。特別是個人征信領(lǐng)域，有了新的路徑，但是執(zhí)行路徑不太清晰，對市場的產(chǎn)生了一些不確定性的影響。這個事情在昨天（3月16日）金融委會議當(dāng)中也提到了，這也算是平臺經(jīng)濟(jì)監(jiān)管或者管理當(dāng)中一個重要的組成部分，規(guī)范是必不可少的，但整改進(jìn)度以及透明度需要提升，并要基于市場化、法治化的原則。昨天監(jiān)管部門講得很清楚，人民銀行也就相關(guān)領(lǐng)域做了一些政策上的說明，加快推進(jìn)整改工作，支持平臺經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，提高國際競爭力等等這些說法。下一步看監(jiān)管層面上相關(guān)的政策日益清晰，更好符合實(shí)踐所需要的生態(tài)，既把潛在的風(fēng)險進(jìn)行規(guī)范管理，同時更好地發(fā)揮數(shù)字或者合作的生態(tài)，在小微企業(yè)融資方面，創(chuàng)新方面的作用，這也是下一步要進(jìn)一步跟蹤、研究、細(xì)化的。

　　本篇內(nèi)容為曾剛在《中小銀行服務(wù)小微的挑戰(zhàn)和破局之道》報告發(fā)布閉門研討會上的演講實(shí)錄

　　(本文作者介紹：國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任。)