國際銅研究小組（ICSG）數據顯示，2024年前2個月，世界銅礦產量增長6.5%，其中，智利銅礦產量增長5%；秘魯銅礦產量增長5.5%；剛果（金）銅礦產量增長26%，增量主要來自卡莫阿-卡庫拉銅礦以及其他礦場的新增及擴建產能；印度尼西亞銅礦產量增長30%；美國銅礦產量增長10%。由于2023年11月份Cobre巴拿馬礦的生產暫停，巴拿馬不再有銅礦產出。中國銅礦產量下降8%。ICSG預計，2024年世界銅礦產量將增長0.5%，低于2023年10月份的預測值3.7%。

　　2024年一季度，卡莫阿-卡庫拉銅礦共生產8.6萬噸銅，環比下降0.6萬噸，同比下降0.74萬噸。受電力進口增加影響，卡莫阿-卡庫拉銅礦的運營穩定性增加，預計4月份該礦的產量為3.2萬噸。卡莫阿-卡庫拉銅礦的三期設計產能為500萬噸/年的選廠正在進行投產前試車，并即將開始處理首批礦石。根據規劃，該礦2024年銅精礦的生產目標為44萬~49萬噸。

　　3月份，智利最大銅業公司Codelco的銅礦產量同比下降10.1%，為10.73萬噸；必和必拓公司旗下埃斯孔迪達銅礦的產量為10.14萬噸，同比增長9.7%；嘉能可公司和英美資源公司在智利聯合經營的Collahuasi銅礦產量同比增長16.1%，達到4.98萬噸。從總體來看，3月份，智利銅產量達到43.33萬噸，同比僅下降0.7%；一季度，智利銅產量同比增長3.9萬噸，增幅達3%。一季度，嘉能可公司自有銅產量為23.97萬噸，同比下降2%，該公司旗下的Minera Antamina公司銅產量增長13%。Antofagasta公司此前公布的數據顯示，因其旗下Centinela公司運作礦石品位下降，且Los Pelambres礦進行維護，其一季度銅產量較2023年同期下降11%。Antofagasta表示，一季度，該公司銅產量為12.9萬噸，較2023年四季度下降32.4%；2024年，該公司銅產量預計為67萬~71萬噸，去年銅產量為66.06萬噸。一季度，南方銅業公司銅產量為24萬噸，同比增長7.6%，環比增長2.6%，其中，Toquepala銅產量為6.9萬噸，同比增長22.2%，環比增長5.1%；Cuajone銅產量為4.5萬噸，同比下降13.7%，環比下降10.8%；LaCaridad銅產量為3.3萬噸，同比增長12.9%，環比增長1.6%；Buenavista產量為11.5萬噸，同比下降3%，環比下降0.5%。

　　3月份，秘魯銅產量為21.9萬噸，出現小幅下降，降幅為0.1%。一季度，秘魯銅產量較2023年同期增長3.5%，至64.1萬噸。預計秘魯2024年銅產量將從2023年的275萬噸增加至300萬噸，同比增長9%。

　　4月份，智利銅出口量環比增長27.64%，至18.1萬噸。近日，印度尼西亞總統普拉博沃表示，自由港和安曼礦業公司的銅精礦出口許可將延長至今年5月31日以后。Freeport-McMoRan公司準備在6月份開始從其Grasberg礦場發運90萬噸銅精礦。

　　精煉銅表觀需求量增加

　　2024年前2個月，世界精煉銅產量增長5.5%，其中，初級生產（礦石電解和電積）增長5.3%，二次生產（廢料）增長7.8%。世界精煉銅產量增長主要來自于中國和剛果（金）的產能擴張。由于一級和二級（廢料）冶煉廠和煉油廠的啟動和擴張，中國精煉銅產量增長8%。受電解發電廠的新建及擴建影響，剛果（金）精煉銅產量增長32%；智利精煉銅產量下降7.8%；日本精煉銅產量增長1.5%。數據顯示，全球二次精煉銅產量（來自廢料）增長7.8%，主要是由于中國產量的強勁增長。

　　ICSG預計，2024年，世界精煉銅產量將增長2.8%，其增量主要來自于智利、日本、印度、印度尼西亞和美國等多個主要生產國。

　　ICSG數據顯示，2024年前2個月，世界精煉銅的表觀使用量增長7%。世界精煉銅產品使用量的增長主要受到中國強勁表觀需求的支持，世界其他地區的精煉銅使用量有所下降，中國的表觀需求增長14%；歐盟、日本和美國的需求疲軟對除中國以外的世界精煉銅使用產生負面影響。ICSG預計，2024年，世界精煉銅表觀使用量將增長2%，2025年將增長2.5%。

　　4月份，國內電解銅產量為98.51萬噸，環比減少1.44萬噸，降幅為1.44%，同比增長1.56%。1—4月份，國內電解銅累計產量為390.47萬噸，同比增加22.22萬噸，增幅為6.03%。預計5月份國內精煉銅進口量或出現下降，對國內銅市的總供給或構成負面影響。

　　4月份，中國未鍛軋銅及銅材進口量為43.8萬噸，環比下降7.6%，同比增長7.5%。1—4月份，我國累計進口未鍛軋銅及銅材181.3萬噸，同比增長7%。相關機構調研數據顯示，國內21家電解銅箔企業，涉及總產能88.5萬噸，4月份，國內電解銅箔總產量為5.26萬噸，環比增長5.9%，同比下降3.7%，產能利用率為71.31%。5月份，銅材企業平均開工率預測值為66.2%，低于4月份的67.94%和去年同期的78.45%；電解銅桿開工率預測值為67.03%，低于4月份的72.39%和去年同期的76.4%；電線電纜開工率預測值為75.93%，高于4月份的73.42%，但低于去年同期的89.66%；銅管開工率預測值為83.88%，低于3月份的86.53%和去年同期的90.08%。預計5月份國內精銅桿產量90.3萬噸，環比增長3.66%，同比下降14.75%。

　　3月份，美國新屋開工總數年化132.1萬戶，低于預期的148.7萬戶和前值152.1萬戶。美國3月份新屋開工數環比下降14.7%，預估下降2.4%。美國3月份建筑許可環比下降4.3%，預估下降0.9%。

　　Rho Motion數據顯示，3月份，全球輕型汽車銷量為800萬輛，同比增長2%，今年以來，全球輕型汽車累計銷量增長超過4%；全球電動汽車（包括純電動汽車和插電式混合動力汽車）銷量為123萬輛，同比增長12%。預計中國電動汽車銷量增長27%，美國和加拿大的電動汽車銷量增長15%，但歐洲的電動汽車銷量下滑9%。

　　3月份，中國新能源汽車產銷量分別為86.3萬輛和88.3萬輛，同比分別增長28.1%和35.3%。一季度，中國新能源汽車產銷量分別為211.5萬輛和209萬輛，同比分別增長28.2%和31.8%。3月份，歐洲純電動汽車銷量同比下降11%。其中，意大利和德國的純電動汽車銷量受到需求下降的影響，分別同比下降34%和29%。

　　綜上所述，雖然倫銅庫存持續下降引發風險，5月份，國內精煉銅產量預期下降，空調、汽車需求總體向好及冶煉成本高企共同支撐銅價，但隨著國內銅市場逐漸進入購銷淡季，預計銅價上漲空間有限，警惕銅價沖高回落。

　　 轉自：中國有色金屬報