景氣監(jiān)測結果表明，當前我國工業(yè)生產增速雖然有所放緩，但內生增長動力并未減弱，工業(yè)結構趨于優(yōu)化。工業(yè)經濟溫和、穩(wěn)健的走勢，是我國經濟換擋調速、結構調整的具體表現(xiàn)。工業(yè)企業(yè)應堅定不移地推進結構調整，進一步提升發(fā)展質量和效益。

　　宏觀形勢影響顯現(xiàn)

　　今年一季度，中經工業(yè)景氣指數(shù)在連續(xù)6個季度平穩(wěn)運行后，小幅回落至94.6，比去年四季度回落0.7點。從指數(shù)監(jiān)測的重點產業(yè)看，電力、煤炭、石油、鋼鐵、水泥、有色金屬、家電、服裝等行業(yè)的景氣指數(shù)較上季度均有不同程度的下降

　　今年一季度工業(yè)及各重點產業(yè)的景氣走勢，主要受宏觀經濟形勢的影響。

　　改革開放30多年來，我國經過年均近10%的持續(xù)高增長，已經成為世界第二大經濟體。隨著支撐經濟發(fā)展的各種要素逐漸發(fā)生變化，我國已進入從高速增長向中高速增長轉變的經濟增速換擋期。

　　經濟增速的換擋，在工業(yè)領域表現(xiàn)為產銷增速的放緩。最近一兩年，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值已經從長期以來兩位數(shù)的增長水平回落至一位數(shù)增長。今年一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.7%，比去年同期回落0.8個百分點。分行業(yè)看，經初步季節(jié)調整，一季度，粗鋼產量同比增速回落至1.7%，增速比去年同期回落8.9個百分點;10種有色金屬產量同比增長6.1%，增速比去年四季度回落4.3個百分點。

　　經濟增速的放緩，增強了行業(yè)企業(yè)加快結構調整的緊迫感。不過，結構的優(yōu)化必然要經歷“陣痛”，反映到產業(yè)發(fā)展態(tài)勢上，則是景氣度的持續(xù)下探。

　　近年來，受產能過剩影響，鋼鐵行業(yè)進入“微利時代”。一季度，鋼鐵行業(yè)銷售利潤率僅為1.0%，企業(yè)虧損面達24.8%，比全部工業(yè)高3.9個百分點;水泥行業(yè)盈利狀況雖然稍好一些，但利潤率也只有2.5%。為加快化解產能過剩、調整和優(yōu)化產業(yè)結構，中央已經出臺一系列政策，這些政策將對一些高耗能行業(yè)、產能過剩嚴重行業(yè)形成抑制，可能會表現(xiàn)在這些行業(yè)的產銷和投資增長上。

　　今年一季度，鋼鐵、水泥、有色金屬的生產同比增速較去年同期均有所回落，回落幅度在6.2%至6.9%之間。在主營業(yè)務收入方面，鋼鐵行業(yè)同比增速比去年同期回落8.5個百分點，有色金屬回落4.9個百分點，水泥回落0.6個百分點。

　　從投資看，一季度，工業(yè)企業(yè)固定資產投資同比增長15.0%，比去年全年回落2.8個百分點，與過去長期保持20%以上增速形成反差。不少行業(yè)的投資也明顯放緩。其中，有色金屬行業(yè)投資僅同比增長3.5%，放緩18.0個百分點;水泥行業(yè)同比增長11.4%，放緩10.1個百分點;鋼鐵業(yè)同比幾乎是零增長。

　　投資的變化，一定程度上是由于國際金融危機爆發(fā)后我國采取的一攬子刺激政策一度刺激了相關產業(yè)投資增長，而刺激政策退出以后，部分行業(yè)面臨化解產能過剩的困局，進入政策消化期，投資的力度也受到影響。

　　景氣波動總體溫和

　　在指數(shù)監(jiān)測的重點產業(yè)中，一季度，除電力、水泥、鋼鐵、有色金屬的景氣下滑幅度相對較大(在0.5點至0.9點之間)，煤炭、石油、家電等行業(yè)的景氣波動幅度均不大(在0.1至0.2點之間)，而化工、裝備制造和乳制品行業(yè)的景氣度則呈現(xiàn)上升趨勢

　　監(jiān)測顯示，一季度，我國工業(yè)及重點產業(yè)的景氣波動仍然較為溫和。

　　一季度，中經工業(yè)景氣指數(shù)為94.6，比去年四季度回落0.7個百分點，呈現(xiàn)穩(wěn)中略降。0.7個點的景氣波動幅度看似較大，但從工業(yè)增加值指標看，一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速雖然比去年同期有所放緩，但回落幅度僅0.8個百分點，而8.7%的同比增速，在全球范圍內仍一枝獨秀，不僅遠高于發(fā)達國家平均水平，也明顯高于發(fā)展中國家的平均水平。作為全球規(guī)模第一的制造業(yè)大國，能保持這樣的工業(yè)增長速度已屬不易。

　　從燈號變動情況看，一季度，中經工業(yè)預警燈號仍然在“淺藍燈區(qū)”運行，連續(xù)8個季度保持不變。這一方面表明，較之過去多年快速增長，目前工業(yè)相對“偏冷”;另一方面，由于燈號穩(wěn)定，也表明工業(yè)增長整體上是平穩(wěn)的。如果充分考慮潛在增長率下降的因素，目前這種“偏冷”狀態(tài)是正常的。從具體產業(yè)看，除電力和服裝的預警燈號由上季度的淺藍燈上升至綠燈、裝備制造業(yè)由上季度的綠燈轉為淺藍燈以外，其他行業(yè)的預警燈號均保持不變，這一結果進一步印證了當前工業(yè)經濟運行總體平穩(wěn)、景氣波動總體溫和的判斷。

　　總體來看，當前工業(yè)經濟運行趨穩(wěn)，與中央強調通過全面深化改革和結構調整促進經濟平穩(wěn)增長有關。例如，通過簡政放權，下放行政審批權限，以及加大小微企業(yè)減稅力度，激發(fā)了市場活力尤其是民間資本活力;通過對棚戶區(qū)改造給予金融支持政策，以及深化鐵路投融資體制改革，為基礎設施投資增長奠定了更為堅實基礎，等等。

　　這一點，在中經產業(yè)景氣指數(shù)的雙曲線監(jiān)測結果中也可以得到印證。進一步剔除政策等隨機因素后，一季度，中經工業(yè)景氣指數(shù)也略有回落，比未剔除隨機因素的指數(shù)值低1.7點，兩者之差自去年三季度以來呈持續(xù)擴大態(tài)勢，分別擴大了0.1、0.2和0.1點。這表明，相關宏觀政策對工業(yè)經濟平穩(wěn)增長的促進作用逐漸增強。

　　當然，工業(yè)企業(yè)主動出擊，積極應對換擋調速、結構調整帶來的陣痛，也是推動工業(yè)經濟保持平穩(wěn)發(fā)展的重要因素。

　　行業(yè)結構趨于優(yōu)化

　　一季度，與消費和結構升級相關的醫(yī)藥、食品、家具、裝備、電子等行業(yè)處于較高的景氣狀態(tài)，而鋼鐵、有色等高耗能行業(yè)景氣度相對較低。這表明，盡管工業(yè)經濟增長放緩，但經濟結構優(yōu)化的跡象趨于明顯

　　中經工業(yè)景氣指數(shù)對工業(yè)的監(jiān)測也表明，一季度，盡管工業(yè)生產增速回落，但在轉型升級的推動下,內部行業(yè)間也在發(fā)生分化。其中，在水利、鐵路、公路、公共設施等基礎設施建設投資帶動下，相關裝備制造業(yè)如鐵路、專用設備制造等行業(yè)，生產速度逐漸加快;與消費結構升級相關的汽車行業(yè)，與休閑文化消費、信息消費相關的制造業(yè)，與住房消費相關的家具、家電行業(yè)，生產仍呈較快增長態(tài)勢，表明行業(yè)結構出現(xiàn)優(yōu)化。

　　能源板塊、基礎材料板塊和消費品板塊的景氣監(jiān)測結果也表明，當前工業(yè)經濟結構優(yōu)化的趨勢正在進一步顯現(xiàn)。

　　能源是國民經濟和社會發(fā)展的重要物質基礎。能源行業(yè)的景氣狀況與宏觀經濟發(fā)展態(tài)勢息息相關。景氣監(jiān)測結果顯示，一季度，我國用電量結構持續(xù)優(yōu)化，第三產業(yè)和居民生活用電量增速均高于第二產業(yè)，這在一定程度上與高耗能產業(yè)增長勢頭減弱和第三產業(yè)發(fā)展趨勢有關。今年前2個月，全國火電設備平均利用小時791小時，比上年同期降低14小時，既反映了能源結構優(yōu)化，也說明經濟發(fā)展對火電需求乃至電力需求的減弱，從一個側面反映出發(fā)展質量提升。

　　中經產業(yè)景氣指數(shù)監(jiān)測的基礎原材料行業(yè)均屬于產能過剩行業(yè)。化解產能過剩已成為當前和今后一個時期我國轉變經濟發(fā)展方式、推進產業(yè)結構調整的工作重點。一季度，鋼鐵、水泥、有色金屬的景氣度無一例外地回落，一定程度上說明化解產能過剩和行業(yè)轉型升級的成效。而景氣度的下滑，也將促使市場倒逼機制發(fā)揮作用，進一步推動產業(yè)結構優(yōu)化。

　　從消費品板塊看，一季度，家電行業(yè)生產合成指數(shù)為96.9，比去年四季度下降0.6點，增長態(tài)勢趨緩。但主營業(yè)務收入為4840.7億元，同比增長11.6%，增速比去年四季度回升2.0個百分點，在連續(xù)2個季度回落后出現(xiàn)回升。銷售增長在生產增長放緩的背景下有所加快，一定程度上表明消費結構升級對家電行業(yè)收入增長的積極拉動作用。

　　未來仍將溫和回暖

　　景氣指數(shù)監(jiān)測結果也表明，由于我國經濟發(fā)展的基本面依然良好，加上國內外各種有利因素不斷累積，工業(yè)經濟穩(wěn)中向好勢頭仍有望延續(xù)

　　首先，企業(yè)對未來仍然樂觀。一季度，反映工業(yè)企業(yè)未來景氣預判的預期工業(yè)企業(yè)景氣指數(shù)為131.6，比去年四季度高10.2點。一季度工業(yè)企業(yè)家信心指數(shù)為124.3，比去年四季度高3.3點。企業(yè)家信心的提升，在企業(yè)的投資和用工計劃中表現(xiàn)得尤為明顯，81.3%的工業(yè)企業(yè)計劃下季度固定資產投資將“增加”或“持平”，比去年四季度高1.9個百分點;89.3%的工業(yè)企業(yè)計劃下季度用工需求將“增加”或“持平”，比去年四季度上升2.4個百分點。

　　企業(yè)訂貨情況對企業(yè)家信心的提升形成支撐。調查結果顯示，81.2%的工業(yè)企業(yè)表示今年一季度訂貨處于“正常水平”或“高于正常水平”，比去年同期高2.5個百分點。其中，84.3%的工業(yè)企業(yè)表示今年一季度出口訂貨處于“正常水平”或“高于正常水平”，比去年同期上升4.4個百分點。

　　上述數(shù)據(jù)表明，企業(yè)家對未來的判斷較為樂觀，二、三季度工業(yè)經濟可望呈現(xiàn)平穩(wěn)或溫和回暖。

　　經模型測算，今年二、三季度，中經工業(yè)景氣指數(shù)預計分別為94.9和95.1，中經工業(yè)預警指數(shù)預計分別為76.7和76.7，呈溫和回升態(tài)勢。工業(yè)產銷和盈利增長可能趨于平穩(wěn)，工業(yè)投資在增速趨于回落的同時結構有望進一步優(yōu)化。

　　模型測算的結果還顯示，與2014年一季度景氣度相比，二季度除服裝行業(yè)的景氣度可能繼續(xù)小幅下行0.2點、裝備制造業(yè)景氣度可能持平以外，其他行業(yè)的景氣指數(shù)預測值均有望保持上升態(tài)勢，波動幅度在0.1點至0.3點之間。

　　當前，盡管工業(yè)經濟仍面臨去過剩產能、調產業(yè)結構的挑戰(zhàn)與壓力，但堅定不移地推進結構調整，實現(xiàn)中國工業(yè)歷史性轉型的趨勢已不可阻擋。