多個地區房地產量價齊跌，感受到市場寒意的信托公司已經減少房地產信托發行。

　　用益信托工作室統計的集合信托數據，2014 年一季度房地產信托發行規模833.06 億元，與2013 年一季度的610.81 億元相比，同比增長36.39%，而與去年四季度的 1206.25 億元相比，環比下降30.94%;從成立情況來看，今年一季度房地產信托成立規模為648.87 億元，與去年一季度的527.15 億元相比，同比增長23.09%;與去年四季度的897.16 億元相比，環比下降27.68%。

　　用益信托研究員帥國讓表示，房地產信托一直以來都是信托公司的主要業務，也是信托公司業務收入的重要來源，相對收益較高，深受投資者的青睞。但由于房地產信托的高風險性和房地產市場的高度敏感性， 房地產信托特別受到監管層及外界的關注，針對房地產信業務的政策也更為集中和嚴厲。因此，房地產信托業務的發展起伏也較大。盡管如此，高額的利益使得信托公司不可能放棄這塊業務，與政策的博弈也一直貫穿整個過程，并將持續下去。

　　值得注意的是，單一信托規模明顯下滑。今年一季度新增規模813 億元，與去年四季度1111 億元最高水平相比，環比下降26.82。與去年一季度1002 億元相比，同比下滑18.86%。

　　研究員表示，在當前嚴控銀行貸款規模的背景下，一些可能為銀行提供規避調控監管大開方便之門的渠道，正引起監管部門的重視。信托貸款類理財產品將會是銀監會加強監管的重點，其中，銀信合作以及針對房地產企業的融資都在此列。基于此原因，使得單一資金房地產信托也出現了下降。

　　信托業協會最新公布的數據，今年一季度房地產信托新增規模1462 億元，相比去年一季度的1532 億元，同比下降4.57%;相比去年四季度的2097 億元，環比回落30.28%。

　　不論是同比還是環比，今年一季度房地產信托新增規模均下滑。除此之外，房地產信托新增規模占比也出現拐點，扭轉去年一直平穩上升的趨勢。一季度房地產信托新增規模占比為10.8%，與去年四季度13.6%相比，回落2.8 個百分點。

　　帥國讓表示，房地產信托新增規模及占比的回落，表明在信托業外部環境發展不確定性、利率市場化及“泛資產管理時代”不斷深入下，大資金對房地產信托的依賴程度有所減緩，地產行業進入了一定的調整期。

　　隨著前兩年狂飆猛進的房地產項目的陸續到期，房地產信托在2014 年再度迎來大規模集中還債的時候。預計房地產信托的風險也在2014 年時有顯露：開發商不能按期償還融資資金，從而選擇延期兌付、信托公司宣布提起清盤房地產信托項目，甚至還有一些房地產信托計劃引入資產管理公司進行接盤，一時間，“保兌付”成為焦點話題。

　　根據用益信托工作室的統計數據，從2012 年開始，房地產信托到期規模迅速增加，進入兌付密集期。最新數據統計顯示，2014 年集合資金房地產信托預計到期總規模為1780.06億元，其中一季度368.48 億元、二季度439.15 億元、三季度444.61 億元、四季度527.82億元。由此可知2014 年四季度是房地產信托的兌付高峰期，預計伴隨著對住房的剛性需求，房地產信托違約風險時有發生，但發生系統性風險概率不大。