近日，中國(guó)移動(dòng)有限公司對(duì)外宣布收購(gòu)中國(guó)鐵通集團(tuán)有限公司，收購(gòu)對(duì)價(jià)為人民幣318.8億元，最終對(duì)價(jià)會(huì)按照收購(gòu)協(xié)議所述價(jià)格調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。另外，中移鐵通將承擔(dān)鐵通凈債務(wù)約人民幣23.4億元。中移動(dòng)在今年中期報(bào)告中就已透露，考慮到公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展需要，為快速獲得固網(wǎng)寬帶核心資源，提供運(yùn)營(yíng)管理效率，公司擬收購(gòu)中國(guó)鐵通的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

　　中國(guó)移動(dòng)全資子公司中移鐵通將收購(gòu)鐵通目標(biāo)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及相關(guān)負(fù)債，收購(gòu)?fù)瓿珊笾袊?guó)鐵通將成為歷史。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)高級(jí)營(yíng)銷顧問王立新表示，中移動(dòng)由于歷史原因一直沒有固網(wǎng)，三大電信運(yùn)營(yíng)商當(dāng)中中國(guó)移動(dòng)是最后拿到固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)牌照的，只有通過收購(gòu)中國(guó)鐵通才能實(shí)現(xiàn)既做移動(dòng)又做固網(wǎng)的目標(biāo)。

　　固網(wǎng)之痛

　　易觀智庫(kù)電信行業(yè)分析師朱大林認(rèn)為，本次中國(guó)移動(dòng)收購(gòu)鐵通可以看做是對(duì)此前合并所做的一次徹底收尾。此前，鐵通就已并入中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)，但并沒有成為中國(guó)移動(dòng)上市公司的一部分，此次收購(gòu)將完成早期遺留的歷史問題。

　　鐵通的前身是鐵道通信信息有限責(zé)任公司，成立于2000年12月，是國(guó)有大型基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)。鐵通于2008年正式并入中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)，成為其全資附屬公司，下轄31省、自治區(qū)及直轄市分公司，保持相對(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。鐵通多年來從事固網(wǎng)電信運(yùn)營(yíng)，擁有豐富的全國(guó)骨干網(wǎng)絡(luò)、城市光纜、IPv4地址資源、房屋及土地，擁有固網(wǎng)寬帶用戶和固話用戶均超過千萬。

　　此次收購(gòu)的對(duì)價(jià)將根據(jù)價(jià)格調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，但價(jià)格調(diào)整金額將不會(huì)超過人民幣10億元。最終對(duì)價(jià)不會(huì)超過人民幣328.8億元，對(duì)價(jià)將由中移鐵通于交割日支付予鐵通。中移鐵通收購(gòu)的目標(biāo)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)估值日的賬面資產(chǎn)總額約為人民幣531.0億元，負(fù)債總額約為人民幣231.4億元，其中凈債務(wù)約為人民幣23.4億元，凈資產(chǎn)約為人民幣299.6億元。

　　根據(jù)收購(gòu)協(xié)議的約定，中移鐵通將收購(gòu)鐵通的若干資產(chǎn)、業(yè)務(wù)及相關(guān)負(fù)債并接收相關(guān)從業(yè)人員。其中，收購(gòu)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)包括約9.9萬皮長(zhǎng)公里的全國(guó)骨干網(wǎng)絡(luò)，約182.2萬皮長(zhǎng)公里的城市光纜，約2471萬個(gè)IPv4地址資源，房屋1814項(xiàng)及土地685項(xiàng)（部分產(chǎn)權(quán)不清的房屋和土地將不會(huì)被收購(gòu)），約1198萬的固網(wǎng)寬帶用戶和約1829萬的固話用戶，其中含1388萬的傳統(tǒng)固話用戶。此外，鐵通擁有固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員約4.7萬人。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，中國(guó)鐵通是中國(guó)移動(dòng)母公司中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)的全資子公司，收購(gòu)后中國(guó)鐵通與中國(guó)移動(dòng)合作開展固網(wǎng)業(yè)務(wù)的方式將被打破，中國(guó)移動(dòng)將會(huì)把中國(guó)鐵通并入上市資產(chǎn)，即將固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)納入上市主體。記者了解到，中國(guó)移動(dòng)在2013年12月拿到TD-LTE（4G）牌照的同時(shí)固網(wǎng)禁令就已解除，但這塊短板卻一直沒補(bǔ)上，在固網(wǎng)固話方面始終是瘸著腿走路。而中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通在推廣業(yè)務(wù)時(shí)，就可以將移動(dòng)、固網(wǎng)、固話整合在同一套餐，但中國(guó)移動(dòng)只能為客戶提供移動(dòng)服務(wù)。此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢?huì)拓展中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)寬度。

　　鐵通成“救火隊(duì)員”？

　　“新常態(tài)”是對(duì)中國(guó)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的新認(rèn)識(shí)，經(jīng)濟(jì)增速?gòu)母咚僭鲩L(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，經(jīng)濟(jì)動(dòng)力從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。已經(jīng)持續(xù)高速增長(zhǎng)多年的中國(guó)電信業(yè)，也將進(jìn)入到這種“新常態(tài)”。據(jù)《2015中國(guó)電信行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》顯示，中國(guó)電信行業(yè)收入和業(yè)務(wù)總量增速呈現(xiàn)長(zhǎng)期趨緩態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)面臨關(guān)鍵窗口機(jī)遇期，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，流量業(yè)務(wù)長(zhǎng)期面臨量收失衡。

　　根據(jù)中國(guó)移動(dòng)發(fā)布的《2015前三季度未經(jīng)審計(jì)的主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)》顯示，前三季度4G凈增用戶超過1.57億，4G流量業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng)，移動(dòng)數(shù)據(jù)流量比上年同期增長(zhǎng)151%，促進(jìn)結(jié)構(gòu)收入進(jìn)一步優(yōu)化。但是語音和短彩信業(yè)務(wù)繼續(xù)下滑，總通話分鐘數(shù)較上年同期下滑1.2%，短信使用量較上年同期下降6.4%，客戶ARPU值每用戶平均收入為人民幣61元，較上年同期有所下滑。根據(jù)其上半年財(cái)報(bào)分析，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收3407億元，同比增長(zhǎng)4.9%，凈利潤(rùn)為573億元，同比下降0.8%。包括中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信在內(nèi)的三大運(yùn)營(yíng)商都面臨著類似的問題，盈利能力出現(xiàn)不同程度的下滑，但中國(guó)移動(dòng)仍然是一家獨(dú)大。

　　然而，即使在盈利領(lǐng)先于其他運(yùn)營(yíng)商的情況下，中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)前景也不容樂觀，三大運(yùn)營(yíng)商在移動(dòng)業(yè)務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)愈演愈烈。中國(guó)移動(dòng)內(nèi)部相關(guān)人士在接受《 》記者采訪時(shí)透露，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，國(guó)際和國(guó)內(nèi)電信行業(yè)均已進(jìn)入4G時(shí)代，導(dǎo)致單一的移動(dòng)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇，收購(gòu)鐵通能夠快速開展固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)，獲得核心資源提高運(yùn)營(yíng)效率，在競(jìng)爭(zhēng)中不再依靠單一的移動(dòng)業(yè)務(wù)。

　　互聯(lián)網(wǎng)分析師葛甲認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)在早年靠移動(dòng)業(yè)務(wù)獲利很容易，當(dāng)時(shí)不需要固網(wǎng)固話業(yè)務(wù)，但如今不同，從中國(guó)移動(dòng)的運(yùn)營(yíng)情況來看，它的移動(dòng)業(yè)務(wù)增速開始放緩，中國(guó)移動(dòng)需要通過開展其他業(yè)務(wù)彌補(bǔ)移動(dòng)業(yè)務(wù)的下滑。