分析人士普遍表示，國(guó)務(wù)院近期取消和調(diào)整一批行政審批項(xiàng)目，涉及林業(yè)的有三項(xiàng)，均與重點(diǎn)國(guó)有林區(qū)有關(guān)。此外，自去年開(kāi)始國(guó)有林場(chǎng)改革試點(diǎn)的江西、山東等省份臨近年底開(kāi)始密集調(diào)研國(guó)有林場(chǎng)改革，督促推進(jìn)改革進(jìn)展。目前國(guó)有林場(chǎng)、國(guó)有林區(qū)改革方案的內(nèi)容已基本敲定并上報(bào)有關(guān)部門(mén)，相關(guān)方案一旦公布，林業(yè)板塊或迎來(lái)升機(jī)。

　　目前，A股市場(chǎng)上備受關(guān)注的林業(yè)股有6只，昨日在消息面提振下，共有4只林業(yè)股實(shí)現(xiàn)上漲，其中3只個(gè)股漲幅超1%，分別為：豐林集團(tuán) (1.29%)、永安林業(yè) (1.27%)、福建金森 (1.21%)，而吉林森工昨日漲幅則達(dá)到0.1%，此外，ST景谷和平潭發(fā)展則略有調(diào)整。

　　林業(yè)在國(guó)家生態(tài)安全、糧食安全、新能源戰(zhàn)略、綠色增長(zhǎng)、應(yīng)對(duì)氣候變化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展中均具有重要戰(zhàn)略地位。

　　為了大力發(fā)展我國(guó)林業(yè)，國(guó)家一直非常重視從政策上扶持，先后出臺(tái)了一系列優(yōu)惠政策給予扶持。不斷完善林業(yè)補(bǔ)貼制度，擴(kuò)大現(xiàn)有財(cái)政專(zhuān)項(xiàng)資金投入規(guī)模，加大轉(zhuǎn)移支付力度;把林區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)納入相關(guān)規(guī)劃，加大投入力度;建立健全鼓勵(lì)發(fā)展林業(yè)十大綠色產(chǎn)業(yè)的支持政策，對(duì)林下經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國(guó)家木材戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備基地建設(shè)等生態(tài)產(chǎn)業(yè)給予扶持，加快建立林權(quán)抵押貸款管理制度，完善生態(tài)產(chǎn)業(yè)貸款財(cái)政貼息、保險(xiǎn)保費(fèi)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠減免政策。

　　日前，國(guó)家林業(yè)局就發(fā)布《關(guān)于加快特色經(jīng)濟(jì)林產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)。意見(jiàn)提出，到2020年，初步形成布局合理、特色鮮明、功能齊全、效益良好的特色經(jīng)濟(jì)林產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。力爭(zhēng)到2020年，特色經(jīng)濟(jì)林新增種植面積810萬(wàn)公頃，經(jīng)濟(jì)林總面積比2010年增加24%，達(dá)到4100萬(wàn)公頃;新增產(chǎn)量5000萬(wàn)噸，其中，木本糧食新增1350萬(wàn)噸，木本油料新增1100萬(wàn)噸，總產(chǎn)量比2010年增長(zhǎng)40%，達(dá)到1.76億噸，木本油料占國(guó)內(nèi)油料產(chǎn)量比重提高到10%。

　　對(duì)此，分析人士指出，在政策紅利不斷釋放的背景下，或促使相關(guān)林業(yè)股搭上改革快車(chē)，逐步獲得資金的青睞。

　　相關(guān)概念股研究

　　永安林業(yè)：林改有望提升公司資源價(jià)值

　　1、全國(guó)林板一體化企業(yè)。永安林業(yè)為全國(guó)首家以森林資源為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象的企業(yè)，也是是福建省林業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。公司擁有低密度纖維板自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和國(guó)際先進(jìn)人造板生產(chǎn)線(xiàn);公司研發(fā)的強(qiáng)度適中、重量更輕、節(jié)約原料和能耗的低密度纖維板，已獲得國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局頒發(fā)的發(fā)明專(zhuān)利證書(shū)，并牽頭制訂了《低密度纖維板》的省地方標(biāo)準(zhǔn)。公司經(jīng)營(yíng)主體業(yè)務(wù)為林木和人造板。2014 年上半年，受林業(yè)限伐政策的持續(xù)影響，公司木材產(chǎn)銷(xiāo)量雖有所增加，但仍在低位徘徊。報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)木材3.61 萬(wàn)立方米，較上年同期增加11.76%;銷(xiāo)售3.79 萬(wàn)立方米，較上年同期增加9.54%。人造板業(yè)務(wù)方面， 由于附近區(qū)域可提供的木質(zhì)原料銳減，且人造板產(chǎn)品銷(xiāo)售受房地產(chǎn)行業(yè)影響，下游工廠(chǎng)訂單減少，再加上同類(lèi)產(chǎn)品生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)增多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。報(bào)告期內(nèi)公司生產(chǎn)各類(lèi)中、高密度板10.62 萬(wàn)立方米，較上年同期減少0.09%;銷(xiāo)售10.05 萬(wàn)立方米，較上年同期增長(zhǎng)0.3%。

　　2、公司資源價(jià)值有望得以重估。我國(guó)林權(quán)改革分三步：第一步是集體林權(quán)改革，自2008 年已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施;第二步是國(guó)有林場(chǎng)改革;第三部國(guó)有林區(qū)改革。 2013 年國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家林業(yè)局正式批復(fù)了河北、浙江、安徽、江西、山東、湖南和甘肅等7 省國(guó)有林場(chǎng)改革試點(diǎn)實(shí)施方案，標(biāo)志著我國(guó)國(guó)有林場(chǎng)改革進(jìn)入了實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。隨著政策扶持力度持續(xù)加強(qiáng)，土地(包括林地)流轉(zhuǎn)呈現(xiàn)加速趨勢(shì)，農(nóng)地的價(jià)值面臨重估，具有土地資源的農(nóng)業(yè)類(lèi)上市企業(yè)的將受益。永安林業(yè)林地儲(chǔ)備規(guī)模較大，當(dāng)前公司現(xiàn)有森林資源總面積177 萬(wàn)畝，包括生態(tài)公益林20 萬(wàn)畝，商品用材林148 萬(wàn)畝，經(jīng)濟(jì)林等其它林地9 萬(wàn)畝。伴隨著農(nóng)地價(jià)值重估預(yù)期，公司資源屬性有望得到市場(chǎng)認(rèn)可。(國(guó)元證券)

　　吉林森工：投資收益大幅增長(zhǎng)

　　2014年前三季度 ，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入9.8 億元，同比增長(zhǎng)2.6%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-554 萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)367 元，同比下降73.1%，實(shí)現(xiàn)全面攤薄每股收益0.012 元。三季度增速略有放緩。公司主營(yíng)人造板和木材業(yè)務(wù)，木材業(yè)務(wù)毛利率較高，但經(jīng)營(yíng)周期較長(zhǎng)，人造板行業(yè)整體產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，且原材料成本壓力較大，短期內(nèi)難以盈利。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率同比增長(zhǎng)了0.7 個(gè)百分點(diǎn)至17.9%，但停工損失使得管理費(fèi)用大幅上升，報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用率13.8%，同比提升了4.2 個(gè)百分點(diǎn)。盡管前三季度公司略有虧損，但人造板業(yè)務(wù)存在增值稅退稅的政策，通常發(fā)生在年底，因此公司全年依然可以保持盈利。

　　委托貸款貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。報(bào)告期內(nèi)，公司投資收益為9997 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)391%，公司近年來(lái)加大了對(duì)財(cái)務(wù)投資的投入。主要包括委托貸款和對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資，聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資為吉林森工集團(tuán)財(cái)務(wù)投資公司，持有24%的股權(quán);委托貸款主要通過(guò)全資子公司吉林森工圣鑫投資公司和長(zhǎng)春市吉盛通達(dá)小額貸款公司，公司的財(cái)務(wù)投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益。

　　投資亮點(diǎn)。公司主業(yè)人造板常年處于虧損狀態(tài)，時(shí)而產(chǎn)生停工損失，主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利堪憂(yōu)，且波動(dòng)性較大，公司實(shí)際業(yè)績(jī)來(lái)源主要為財(cái)務(wù)投資收益，委托貸款的利率基本在20%左右，公司作為上市公司融資成本相對(duì)較低，委托貸款的收益較大，業(yè)務(wù)規(guī)模難以提前預(yù)測(cè)，因此，我們不對(duì)公司作相應(yīng)的盈利預(yù)測(cè)，首次覆蓋，給予“中性”的投資評(píng)級(jí)，但我們提醒投資者公司委托貸款的收益較大，上市公司依賴(lài)較低的融資成本，可以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，公司利潤(rùn)存在大幅增長(zhǎng)的可能性，但委托貸款規(guī)模的擴(kuò)大也積聚了較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(東北證券)