受國家宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響,固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)投資增速持續(xù)下滑給水泥行業(yè)帶來前所未有的壓力。但行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)新、升級等工作仍在艱難推進(jìn),行業(yè)產(chǎn)能過剩、環(huán)保加壓、企業(yè)利潤萎縮等問題日益突顯,行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了“陣痛期”。

　　一、行業(yè)運行:市場急轉(zhuǎn)直下,企業(yè)搏殺求生存

　　1.1水泥產(chǎn)量增速為自1991年以來的首次負(fù)值

　　自2014年以來,房地產(chǎn)新開工和投資不足嚴(yán)重削弱了下游水泥需求,2015年頹勢依舊。雖自2014年下半年起國家頻頻發(fā)力擴大基建投資,但因項目落地滯后效應(yīng)及受資金制約等原因,對下游水泥需求提振作用有限。兩大主力市場需求的劣勢表現(xiàn),致使上半年全國累計生產(chǎn)水泥僅10.77億噸,同比下降5.3%,為自1991年以來的負(fù)增長,熟料產(chǎn)量6.31億噸,同比下降8.77%。從月度來看,累計水泥產(chǎn)量同比增速已連續(xù)四月為負(fù)值,且降幅擴大,單月水泥產(chǎn)量亦連續(xù)10個月同比負(fù)增長。其背后是下游需求銳減,企業(yè)庫存高壓,頻頻被迫停窯減產(chǎn)。

　　分區(qū)域看,北方產(chǎn)量增速下滑最為嚴(yán)重,東北、華北和西北全面大幅下滑,分別同比下-29%、-16%、-11%;南方地區(qū)產(chǎn)量亦同比小幅負(fù)增長,華東、中南同比下降2~4個百分點,西南降幅最小,僅下降0.30%。從具體省市的產(chǎn)量增長來看,西藏、重慶、福建、貴州、內(nèi)蒙古、廣西、湖南、江西及廣東為9個保持增長的地區(qū),西藏一枝獨秀,大幅反彈增長44.18%,增速遙遙領(lǐng)先,福建和內(nèi)蒙古亦由負(fù)轉(zhuǎn)向正增長,其余6省除廣西增速高于去年同期以外均明顯滑落,尤其是貴州及廣東。北部地區(qū)受地區(qū)需求匱乏被迫限產(chǎn)影響,產(chǎn)量負(fù)增長幅度較大,如山東、新疆、吉林、河北、遼寧、黑龍江、山西降幅均在14%以上。

　　1.2水泥價格戰(zhàn)硝煙四起,華東、中南地區(qū)急跌

　　上半年全國水泥價格可謂策馬揚鞭一路下挫,就連4、5月份的市場小陽春亦未能抵擋下行行情。長三角、珠三角、湘鄂、云貴川和陜甘等地水泥市場哀聲四起、硝煙彌漫。全國P.O42.5散裝水泥價格已累計下跌13.27%(2013、2014年分別為-4.68%、-9.52%),為近年來僅次于2012年的-14.58%。但兩者的市場環(huán)境卻已截然不容,相對于2012年因需求低速增長企業(yè)為擴大盈利而開展溫柔的價格戰(zhàn),目前已升級為在需求萎縮下企業(yè)求生存而開展的價格白刃戰(zhàn)。從價格絕對值來看,上半年全國P.O42.5散裝水泥平均價格為286元/噸,低于去年同期52元/噸,上半年各月價格亦有45-60元/噸不等的價差。今年6月的價格較2014年三季度的最低點還要低35元/噸,僅為267元/噸。

　　分區(qū)域來看,上半年華東及中南地區(qū)跌幅領(lǐng)先其余區(qū)域,分別下跌17.51%、15.53%。其主要原因,一是去年價格基數(shù)較高,二是地區(qū)需求受房地產(chǎn)影響萎縮尤為嚴(yán)重,多數(shù)企業(yè)執(zhí)行“以價換量”,提升保運轉(zhuǎn)率,無法達(dá)成統(tǒng)一有效的自律行為。華東地區(qū)的江浙滬皖贛等地的價格較年初的價格跌落55-80元/噸不等,跌幅在20%左右;中南的兩廣降價也不俗,環(huán)比年初跌落70-85元/噸,降幅分別在22%左右。西南區(qū)域受川貴價格的大幅跌落影響,降幅亦超過10%。北方地區(qū)跌幅相對較小,區(qū)域水泥價格平均下滑15-25元/噸,環(huán)比跌幅在5%~7%之間。絕大多數(shù)企業(yè)處于虧損經(jīng)營中,但為保證現(xiàn)金流,寧愿以低價銷售也不主動有序減產(chǎn)。