動(dòng)力煤價(jià)格料寬幅震蕩

　　受去年煤炭產(chǎn)業(yè)鏈有效去庫存、年后煤炭企業(yè)復(fù)產(chǎn)力度不足的影響，去年11月以來，動(dòng)力煤期現(xiàn)貨價(jià)格觸底反彈。截至3月25日，秦港Q5500動(dòng)力煤價(jià)格累計(jì)上漲30元/噸至381元/噸，ZC1605累計(jì)上漲73.8元/噸至357元/噸。近期國投中谷期貨研究員先后走訪了晉北、陜北、蒙西5家煤炭生產(chǎn)企業(yè)，主要結(jié)論如下。

　　兗州煤業(yè)今年計(jì)劃裁員6000人

　　兗州煤業(yè)去年已經(jīng)加大力度控制成本，每噸煤炭銷售成本大幅下降，其中本部及兗煤澳洲每噸煤炭銷售成本同比降幅分別高達(dá)18.63%和17.83%。去年，兗煤澳洲已經(jīng)在位于澳洲的阿貝爾(Abel)煤礦和澳思達(dá)(Austar)煤礦分別裁員170人和55人。

　　耶倫”鴿聲嘹亮”大宗商品或再來一波上漲

　　今夜凌晨耶倫紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話稱，全球經(jīng)濟(jì)存在風(fēng)險(xiǎn)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半，美聯(lián)儲(chǔ)加息應(yīng)謹(jǐn)慎。不過耶倫在問答環(huán)節(jié)表示，美國經(jīng)濟(jì)以令人滿意的方式前進(jìn)。美國經(jīng)濟(jì)雖然存在波動(dòng)，但仍然堅(jiān)韌。美國通脹率雖然偏低，但正在攀升。

　　難道鋼鐵原料市場要有變數(shù)?看兩會(huì)

　　化解焦炭、煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)能，處置“僵尸企業(yè)”，這將有利于緩解焦炭、煤炭市場供需矛盾。目前，各地正在積極貫徹落實(shí)兩會(huì)提出的目標(biāo)，化解煤炭過剩產(chǎn)能。根據(jù)最新調(diào)查，2015年，全國煤炭產(chǎn)能達(dá)到57億噸，而煤炭產(chǎn)量為36.8億噸，產(chǎn)能利用率為64.6%，產(chǎn)能明顯過剩。加快供給側(cè)改革，以鋼鐵和煤炭為代表的去產(chǎn)能進(jìn)程拉開序幕，各地紛紛出爐“去產(chǎn)能”舉措。

　　【拖地需求】鐵路高投資還能撐多久

　　中國的鐵路投資仍處于高位，是基建投資中的主要領(lǐng)域之一。鐵路固定資產(chǎn)投資總共被分為三個(gè)部分，即基本建設(shè)、更新改造、機(jī)車車輛購置。而拉動(dòng)鋼鐵需求的主要是基本建設(shè)部分。鐵路基本建設(shè)投資在2008年政府決定靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)之后就一直維持在較高水平。

　　房地產(chǎn)回暖促進(jìn)鋼材消費(fèi)能否挽救中國經(jīng)濟(jì)

　　房地產(chǎn)回暖料為中國制造業(yè)注入活力，調(diào)查顯示3月PMI回升至49.4。房地產(chǎn)投資開工回升料提振水泥鋼材等上游行業(yè)，但整體經(jīng)濟(jì)尚難回暖。近期公布的非官方經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，中國經(jīng)濟(jì)3月仍然不景氣。

　　復(fù)產(chǎn)成鋼價(jià)拐點(diǎn)，謹(jǐn)防‘成也蕭何、敗蕭何’

　　鋼材市場進(jìn)入‘金三’后頻頻刷爆臉，鐵礦石等成本漲140元/噸，成品鋼材均價(jià)漲350元/噸，期螺漲30%，期貨鐵礦石漲57%。實(shí)際測算，主流鋼廠噸鋼實(shí)現(xiàn)盈利空間在200-300元，雖是眾多利好因素合力抬升的結(jié)果，但其根本原因在于鋼廠復(fù)產(chǎn)緩慢與市場的季節(jié)性需求復(fù)蘇博弈結(jié)果，而這種爆點(diǎn)，4月份顯然難以持續(xù)下去，隨著鋼廠盈利兌付成功后，壓制許久的復(fù)產(chǎn)激情將快速點(diǎn)爆，可以說是‘成也蕭何、敗蕭何’。