2014年底，部分車(chē)系銷(xiāo)量沖刺帶來(lái)價(jià)格透支較重，2015年初廠商努力迅速推動(dòng)促銷(xiāo)回收，由此1月前三周的零售回暖緩慢。基于2015年1月有21個(gè)工作日比同期多4天，加之自主品牌去年儲(chǔ)備增量在1月末釋放，推動(dòng)最后一周市場(chǎng)零售數(shù)據(jù)拉升很快，最終導(dǎo)致1月零售達(dá)到197萬(wàn)的超預(yù)期增長(zhǎng)局面。

中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)歷年銷(xiāo)量走勢(shì)

　　根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年汽車(chē)總計(jì)銷(xiāo)量2350萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增速7%；2014年12月汽車(chē)總計(jì)銷(xiāo)量241萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13%，2014年12月增速較年度增速增速相對(duì)偏高，這主要是乘用車(chē)的沖刺和商用車(chē)避險(xiǎn)。2015年1月的增速達(dá)到8%，增速稍強(qiáng)于預(yù)期。2015年12月廠家銷(xiāo)量增速達(dá)到18%，超強(qiáng)于13%的年均增速，這是多種因素的組合影響。首先是2015年11月部分廠家銷(xiāo)量偏低的次月回補(bǔ)效應(yīng)，年末經(jīng)銷(xiāo)商必須要沖刺增量。其次是深圳限牌帶來(lái)的增量，而部分廠家加大促銷(xiāo)托住車(chē)市，另外眾多新品上市也是促進(jìn)。

　　根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年二手車(chē)交易量交易量交易量 605.29萬(wàn)輛，相比上年同期增長(zhǎng) 16.33% ，交易額 3675.65億元，相比上年同期上漲 26.03%

2008-2014年中國(guó)二手車(chē)交易量分析

　　2014年累計(jì)國(guó)內(nèi)狹義乘用車(chē)綜合零售銷(xiāo)量1775萬(wàn)臺(tái)，增速為14%；由于2011年和2012年增速都在8-10%之間，處于近8年來(lái)的增速谷底，2013年車(chē)市零售走強(qiáng)有前兩年的底部支撐,2014年也是慣性增長(zhǎng)。12月的中國(guó)狹義乘用車(chē)綜合零售銷(xiāo)量194萬(wàn)臺(tái)，增速為14%。2015年年1月的狹義乘用車(chē)仍是多功能車(chē)高增長(zhǎng)，轎車(chē)低迷。
狹義乘用車(chē)作為私車(chē)普及的主導(dǎo)力量，其增長(zhǎng)的動(dòng)力不斷轉(zhuǎn)換。近兩年的轎車(chē)增長(zhǎng)速度已經(jīng)明顯落后于狹義乘用車(chē)，以MPV、SUV為代表的新勢(shì)力不斷崛起，這個(gè)趨勢(shì)在10年已經(jīng)較突出。2013年的高增速下，轎車(chē)增速仍大幅低于狹義乘用車(chē)，而suv、mpv組合的2013年國(guó)內(nèi)零售增速達(dá)到50%增速。在此高增長(zhǎng)下的suv、mpv在2015年增速47%，結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)仍有體現(xiàn)。

2005-2015年中國(guó)乘用車(chē)零售分析

2015年12月車(chē)市批發(fā)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)

2015年中國(guó)的車(chē)市季節(jié)角度狹義乘用車(chē)增長(zhǎng)較高

狹義乘用車(chē)2011-2015年廠家和經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存變化

　　2014年的12月廠家?guī)齑娲蠓�下�?1萬(wàn)臺(tái)，這是歷史少有的強(qiáng)力降庫(kù)存特色。2014年7-11月廠家?guī)齑嬖鲩L(zhǎng)力度強(qiáng)于前幾年，這也是近幾年12月少有的廠家強(qiáng)力降庫(kù)存現(xiàn)象。

國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)量及增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)與預(yù)測(cè)

新能源車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)對(duì)比

　　純電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)售主要是低速電動(dòng)車(chē)的崛起，隨著QQ、眾泰EV等的銷(xiāo)量處于領(lǐng)軍水平，電動(dòng)車(chē)的市場(chǎng)進(jìn)一步活躍，這也體現(xiàn)了低速電動(dòng)車(chē)的市場(chǎng)潛力巨大。

2011-2015年兩廂轎車(chē)占比及需求走勢(shì)

　　前幾年轎車(chē)市場(chǎng)的兩廂車(chē)型占比持續(xù)下降，但2014年2-8月的兩廂市場(chǎng)走強(qiáng)，隨后逐步回落。2014年達(dá)到17.7%，12月下降到17.5%，稍弱于于2013年12月表現(xiàn)。從年度看，2015年兩廂占比16.9%，2014年的兩廂車(chē)型占比是17.7%，而2013年年均是17.8%,12年是20%，這樣的兩廂持續(xù)下降趨勢(shì)趨勢(shì)體現(xiàn)了入門(mén)級(jí)小車(chē)的車(chē)身式樣多樣化趨勢(shì)。小型MPV類(lèi)微客的載客需求發(fā)展較快，小型SUV也是快速崛起，這都對(duì)兩廂轎車(chē)的影響也是較大的。2015年1月的兩廂需求僅有16.9%，繼續(xù)體現(xiàn)多功能化的分流。

　　2014年的兩廂車(chē)受到大城市增長(zhǎng)的促進(jìn)，年輕人對(duì)兩箱車(chē)的認(rèn)同增長(zhǎng)，部分廠家考慮對(duì)兩廂車(chē)單獨(dú)品類(lèi)，實(shí)現(xiàn)獨(dú)立發(fā)展，這進(jìn)一步促進(jìn)兩廂車(chē)的走強(qiáng)，尤其是A級(jí)兩廂車(chē)走強(qiáng)。近期的小SUV新品推出多，小車(chē)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)逐步激化，A0級(jí)兩廂轎車(chē)表現(xiàn)偏弱，而低端的結(jié)構(gòu)性占比下降影響更大。

2011-2015年狹義乘用車(chē)排量走勢(shì)

　　2015年排量增長(zhǎng)的主要原因是自主品牌的銷(xiāo)量占比偏大，因此排量下行。但SUV占比大幅上升推動(dòng)排量上行特征。

狹義乘用車(chē)排量走勢(shì)

2011-2015年汽車(chē)產(chǎn)品促銷(xiāo)多樣化走勢(shì)

　　根據(jù)全國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2014年中國(guó)汽車(chē)?yán)塾?jì)進(jìn)口143萬(wàn)臺(tái)，年度累計(jì)增速19%。總體看2015年的進(jìn)出口累計(jì)增速走勢(shì)均有改善，進(jìn)口增速回升到19%，出口下降到-0%。出口市場(chǎng)的波動(dòng)遠(yuǎn)大于進(jìn)口車(chē)，2015年的出口受傷就很?chē)?yán)重，但2015年12月出口回升到21%也是好消息。

　　二、汽車(chē)行業(yè)營(yíng)利分析

　　2014年國(guó)企利潤(rùn)總額和應(yīng)交稅金同比增幅均放緩，但汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)增幅領(lǐng)先。

　　汽車(chē)行業(yè)的合資企業(yè)也是國(guó)企，整車(chē)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)超越其他行業(yè)，這體現(xiàn)了整車(chē)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)地位優(yōu)勢(shì)帶來(lái)的受益最大。從原因看：首先是整車(chē)企業(yè)受益于原材料資源價(jià)格下跌的利益較大。2014年汽車(chē)整車(chē)企業(yè)的主營(yíng)成本增11.3%，銷(xiāo)售收入增12%，毛利增長(zhǎng)較快。隨著PPI的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，鋼鐵、有色、等基礎(chǔ)材料的價(jià)格大幅下跌對(duì)車(chē)企成本改善的效果明顯，推動(dòng)車(chē)企利潤(rùn)的較好增長(zhǎng)。其次是乘用車(chē)消費(fèi)檔次提升帶來(lái)的高價(jià)格高利潤(rùn)車(chē)型占比增大。近期乘用車(chē)增換購(gòu)需求增大和油價(jià)下跌等綜合因素帶來(lái)國(guó)內(nèi)SUV等多功能車(chē)的需求暴增。據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2014年SUV國(guó)內(nèi)零售382萬(wàn)臺(tái)，同比增速達(dá)到36%，SUV這樣的高價(jià)車(chē)型的銷(xiāo)量超高速增長(zhǎng)也是對(duì)車(chē)企銷(xiāo)售額和利潤(rùn)的巨大提升。例如長(zhǎng)城雖然2014年銷(xiāo)量微降，但銷(xiāo)售額提升明顯。第三是多年的高利潤(rùn)積累導(dǎo)致部分車(chē)企錢(qián)多。近幾年國(guó)內(nèi)貸款利息高是影響企業(yè)利潤(rùn)走低的重要因素，但2014年合資企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用還是賺了34億，這也是廠商利潤(rùn)分化的重要影響因素。推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的另一個(gè)因素是匯率推動(dòng)，14年人民幣實(shí)際有效匯率升值帶來(lái)進(jìn)口零部件的成本下降，同時(shí)也帶來(lái)車(chē)企外方利潤(rùn)折算為外匯本幣后的增大，由此導(dǎo)致今年車(chē)企的利潤(rùn)讓中外股東都很滿意。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的2013年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入30057億元，增長(zhǎng)20%，而成本增長(zhǎng)18.8%，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)處于較好水平。2014年整車(chē)廠家運(yùn)行狀態(tài)較好，銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)12%，成本增長(zhǎng)11%，利潤(rùn)增速達(dá)到20%。總體看汽車(chē)整車(chē)行業(yè)的利潤(rùn)表現(xiàn)仍是較好狀態(tài)。

　　三 、汽車(chē)行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析

　　中央新一輪稅制改革已經(jīng)啟動(dòng)，其中汽車(chē)消費(fèi)稅改革也是各方期待的焦點(diǎn)。我們期待消費(fèi)稅從生產(chǎn)廠家征收改為在消費(fèi)環(huán)節(jié)征收，同時(shí)將消費(fèi)稅變?yōu)榈胤蕉悺Ｓ捎谫u(mài)地掙錢(qián)多，目前很多城市熱衷賣(mài)地增收，導(dǎo)致城市道路通行板塊化，支線道路功能弱化，加劇擁堵；地方政府促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)、解決道路擁堵的積極性不大，因而盲目限購(gòu)等懶政盛行。根據(jù)稅改思路，如果將消費(fèi)稅下移到零售環(huán)節(jié)，哪上牌、哪繳稅，可以鼓勵(lì)地方政府為多征稅而促進(jìn)本地購(gòu)車(chē)消費(fèi)，同時(shí)改善城市道路規(guī)劃，減少限購(gòu)沖動(dòng)。隨著營(yíng)改增的稅收改革，地方稅基需要培育和增強(qiáng)，此時(shí)將汽車(chē)消費(fèi)稅和購(gòu)置稅轉(zhuǎn)為中央與地方分成的稅收，可以改善地方財(cái)政壓力。地方政府搶投資與促銷(xiāo)費(fèi)的冷熱反差需要用利益平衡，這對(duì)抑制地方過(guò)度爭(zhēng)搶整車(chē)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)能的項(xiàng)目，使整車(chē)企業(yè)更理性擴(kuò)產(chǎn)發(fā)展也是有益的。針對(duì)零售折價(jià)影響稅收問(wèn)題，汽車(chē)消費(fèi)稅的零售環(huán)節(jié)征收可以參照購(gòu)置稅的最低計(jì)稅價(jià)的模式，確保稅收的相對(duì)合理穩(wěn)定。如果捆綁車(chē)購(gòu)稅和消費(fèi)稅后，消費(fèi)者購(gòu)車(chē)?yán)U納的稅收額度差異較大，會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)稅收政策的消費(fèi)調(diào)節(jié)導(dǎo)向效果。

　　從減排向節(jié)能的轉(zhuǎn)變，這是未來(lái)車(chē)企面臨的最大挑戰(zhàn)。乘用車(chē)行業(yè)的節(jié)能減排是有階段性特征，前幾年是減排推動(dòng)型，乘用車(chē)產(chǎn)品排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)從歐一到國(guó)五的快速升級(jí)。