稀土是元素周期表中鑭系元素鑭(La)、鈰(Ce)、鐠(Pr)、釹(Nd)、钷(Pm)、釤(Sm)、銪(Eu)、釓(Gd)、鋱(Tb)、鏑(Dy)、鈥(Ho)、鉺(Er)、銩(Tm)、鐿(Yb)、镥(Lu)，加上與其同族的鈧(Sc)和釔(Y)，共 17 種元素的總稱。

　　作為稀土大國(guó)，我國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)在世界上占有四個(gè)第一。（ 1）資源儲(chǔ)量第一： 占世界的 42%；（ 2）產(chǎn)量第一：占世界的 85%；（ 3）出口量第一： 60%以上的稀土產(chǎn)品出口到國(guó)外；（ 4）消費(fèi)量第一： 從中低檔初級(jí)產(chǎn)品到深加工高檔產(chǎn)品，中國(guó)生產(chǎn)的稀土永磁材料、發(fā)光材料、儲(chǔ)氫材料、拋光材料等均占世界產(chǎn)量的 70%以上。

　　2015 年 1 月，已有 17 年歷史的出口配額制取消； 2015 年 5月，稀土出口關(guān)稅取消，原稀土金屬關(guān)稅 25%；同月，稀土資源稅由“從量計(jì)征”變?yōu)?ldquo;從價(jià)計(jì)征”，資源稅改革部分對(duì)沖了關(guān)稅取消的收益。中國(guó)以 42%的資源儲(chǔ)量提供 85%的資源供給。稀土出口由 2012年的 1.63 萬噸上升到 2015 年的 3.48 萬噸， 2015 年稀土出口配額制和關(guān)稅的取消直接刺激了當(dāng)年出口增長(zhǎng)了25.44%； 而出口均價(jià)卻由 2012 年的 55.70 萬美元/噸下降到 2015 年的 8.18 萬美元/噸，跌幅達(dá) 85.41%。

17 種稀土元素在元素周期表中的位置

2012 年以來稀土出口數(shù)量與出口均價(jià)呈背離走勢(shì)

　　2014 年， 工信部發(fā)布《大型稀土企業(yè)集團(tuán)組建工作指引》，五礦集團(tuán)、中鋁公司、北方稀土、廈門鎢業(yè)、 南方稀土、廣東稀土六大稀土集團(tuán)開始整合全國(guó)稀土礦山和冶煉分離企業(yè)。 從工信部公布的《 2015 年第一批稀土總量控制計(jì)劃》來看，六大稀土集團(tuán)礦產(chǎn)品和冶煉分離產(chǎn)品生產(chǎn)總量分別占全國(guó)生產(chǎn)總量控制計(jì)劃的 94.69%和 93.29%。

中國(guó)的稀土資源分布結(jié)構(gòu)

六大稀土集團(tuán)的資源分布

　　2015 年，世界稀土需求量達(dá) 21 萬噸．中國(guó)國(guó)內(nèi)需求量達(dá)到 13.8 萬噸；而到 2020 年，國(guó)內(nèi)稀土消費(fèi)總量將達(dá)到 19 萬噸，高新技術(shù)領(lǐng)域消費(fèi)量將達(dá)到 13 萬噸，占全球稀土總消費(fèi)量的 68%。從下圖稀土幾大應(yīng)用領(lǐng)域可看出，稀土新材料的應(yīng)用占比較高，目前永磁材料的應(yīng)用占比達(dá) 41.67%，由 2004 年的 1 萬噸增長(zhǎng)到目前的 3.6 萬噸，增幅 260%。可見，稀土新材料的開發(fā)應(yīng)用未來稀土業(yè)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。

稀土應(yīng)用領(lǐng)域及其年消費(fèi)量占比

　　根據(jù)美國(guó) TMR 公司的跟蹤研究，截至到 2015 年 4 月，全球共有 53 個(gè)稀土項(xiàng)目和 49 家相關(guān)公司，遍布在全球 16 個(gè)國(guó)家的 34 個(gè)地區(qū)。 生產(chǎn)的外國(guó)稀土礦有美國(guó)的 MountainPas（ Lynas Corp2015 年 5 月申請(qǐng)破產(chǎn)）、澳大利亞的 Mount Weld、俄羅斯的科拉半島礦等。另外，越南、印度、澳大利亞、加拿大、南非等國(guó)也在建設(shè)一批稀土資源開發(fā)項(xiàng)目。國(guó)外實(shí)施的稀土開發(fā)項(xiàng)目，主要生產(chǎn)輕稀土產(chǎn)品，因此今后輕稀土產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日益激烈，但是中國(guó)仍將在中重稀土產(chǎn)品生產(chǎn)供應(yīng)上占據(jù)主導(dǎo)地位。

中國(guó)稀土冶煉分離產(chǎn)品出口的國(guó)家情況

出口至日本的稀土產(chǎn)品占比持續(xù)高位

國(guó)外稀土礦山資源以及開發(fā)投產(chǎn)情況

　　中國(guó)是稀土礦產(chǎn)資源最為豐富的國(guó)家，根據(jù) USGS統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)， 2015 年中國(guó)稀土儲(chǔ)量 5500 萬公噸，占全世界稀土儲(chǔ)量的 42%；稀土礦產(chǎn)量 10.5 萬公噸，占全世界稀土礦產(chǎn)量的 85%。也就是說， 中國(guó)憑借著 42%的資源儲(chǔ)量，卻提供了多達(dá) 85%的資源供給。 超強(qiáng)度開采使得稀土資源加速衰減，包頭稀土礦資源僅剩三分之一，南方離子型稀土礦儲(chǔ)采比已由 20 年前的 50 降至目前的 15，資源回收率較低，南方離子型稀土資源開采回收率不到 50%，包頭稀土礦采選利用率僅 10%。

2015 年全球稀土儲(chǔ)量結(jié)構(gòu)（單位：公噸）

中國(guó)稀土儲(chǔ)量的全球占比仍較高

　　2010 年，中國(guó)的稀土產(chǎn)量占比在達(dá)到 97.74%的峰值之后，開始回落至 2015 年的 84.68%；但目前中國(guó)稀土產(chǎn)量的絕對(duì)值仍然在歷史高位。

中國(guó)的稀土產(chǎn)量維持高位、 全球占比略有下降

　　2010 年后，每年中國(guó)對(duì)稀土的出口配額限制在 3 萬噸左右， 2012 年至 2014 年稀土出口量配額占比分別為 50.88%、 72.56%、 90.72%；據(jù)工信部介紹，2006 年至 2008 年國(guó)外海關(guān)統(tǒng)計(jì)的從中國(guó)進(jìn)口稀土量，比中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)的出口量分別高出 35%、 59%和 36%，2011 年更是高出 120%。 隨著稀土 WTO 終裁敗訴， 自 1998 年起已有十七年歷史的出口配額制度于 2015 年 1 月1 日起退出歷史舞臺(tái)，企業(yè)憑出口合同申領(lǐng)出口許可證， 同時(shí)，稀土關(guān)稅也于 2015 年 5 月 1 日起正式取消。 而稀土出口企業(yè)也從 2015 年初的 30 多家增長(zhǎng)到 70 多家。

稀土配額制期間配額量與出口量間存在缺口

注：出口量 2012 年后統(tǒng)計(jì)口徑為稀土， 2012年以前統(tǒng)計(jì)口徑為稀土及其制品

　　稀土出口由 2012 年的 1.63 萬噸上升到 2015 年的3.48 萬噸，特別是 2015 年稀土出口配額制和關(guān)稅的取消直接刺激了當(dāng)年稀土出口同比增長(zhǎng)了 25.44%；而出口均價(jià)卻由 2012 年的 55.70 萬美元/噸下降到 2015 年的 8.18 萬美元/噸，跌幅達(dá) 85.41%。 稀土價(jià)格的持續(xù)走低使得稀土企業(yè)步入嚴(yán)冬，從 2015 年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)看，輕稀土中北方稀土、盛和資源利潤(rùn)下滑幅度都很大，而重稀土中廈門鎢業(yè)、廣晟有色和五礦稀土等均預(yù)虧，其中，五礦稀土大幅預(yù)虧 3.85 億~4.6 億。目前已形成內(nèi)蒙古包頭、四川涼山輕稀土和以江西贛州為代表的南方五省中重稀土三大生產(chǎn)基地， 可生產(chǎn) 400 多個(gè)品種、 1000 多個(gè)規(guī)格的稀土產(chǎn)品。但在稀土新材料開發(fā)和終端應(yīng)用技術(shù)方面與國(guó)際先進(jìn)水平差距明顯，低端產(chǎn)品過剩，高端產(chǎn)品匱乏。未來企業(yè)突圍的方向在于研發(fā)稀土新材料、 布局新應(yīng)用，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸和外延式發(fā)展。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示， 2000 年至 2010 年，稀土價(jià)格上漲 2.5 倍，而黃金、銅、鐵礦石價(jià)格同期則分別上漲 4.4、 4.1、 4.8 倍。而我們知道稀土在經(jīng)歷了 2011年上半年的暴漲之后就開始步入漫漫熊途，全球的大宗商品也在同一階段進(jìn)入下跌周期。

　　2011 年 7 月至今不同金屬品種的漲跌幅情況， 稀貴金屬和主流的有色金屬跌幅相對(duì)較小；小金屬品種漲跌互現(xiàn)，表現(xiàn)不一；而稀土金屬的跌幅大多在 80%以上， 包括近幾年需求急劇放大的釹金屬，而有些品種（如銪） 跌幅甚至超過 95%。

2011年7月至今不同金屬品種的漲跌幅對(duì)比

　　2015 年，稀土出口數(shù)量為 3.5 萬噸，同比增長(zhǎng) 25.44%；出口金額 37.3 億美元，同比回落 0.44%；出口均價(jià)8.13 萬美元/噸，同比上年回落 29.40%。 刺激出口數(shù)量增加的直接因素是出口配額以及出口關(guān)稅的取消；另外，稀土市場(chǎng)持續(xù)低迷導(dǎo)致海外稀土企業(yè)減產(chǎn)甚至破產(chǎn)，日本等國(guó)家對(duì)中國(guó)稀土的進(jìn)口需求加大；而近幾年稀土在新興產(chǎn)業(yè)的需求端也開始放量， 以高端釹鐵硼為典型。

　　從釹鐵硼合金磁粉的出口數(shù)據(jù)也可看出永磁材料的緊俏程度，雖然 2015 年同比有所回落，但相比 2010 年仍是大幅上漲了 223%。另外， 釹鐵硼合金磁粉價(jià)格從 2011 年最高位至今回落了 76%， 小于氧化釹 82.5%的回落幅度，也略小于氧化鐠釹 79.5%的跌幅。

釹鐵硼合金磁粉出口單價(jià)(美元/千克)

釹鐵硼合金磁粉出口數(shù)量（單位：千克）

　　2014 年的產(chǎn)銷率高達(dá) 99.79%， 產(chǎn)量相比 2013 年放大了近 4 倍，行業(yè)整體庫存低， 維持較高景氣度。

釹鐵硼永磁材料的產(chǎn)量和銷量基本一致

　　中國(guó)的釹鐵硼產(chǎn)量約占全球的 80%，但多以中低端產(chǎn)品為主； 中科三環(huán)的銷售毛利率和凈利率分別由 2011 年的 29.47%和 16.24%下降到 23.59%和 8.89%，而寧波韻升由 2011 年的 42.63%和 21.62%下降到 27.89%和 15.30%。 日本釹鐵硼產(chǎn)量占全球產(chǎn)量不到 20%，主要以高端產(chǎn)品為主，應(yīng)用于汽車等領(lǐng)域。目前全球汽車 EPS（電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)） 用釹鐵硼中有 80%左右日本制造，而原材料基本來自中國(guó)。 2015年，中國(guó)出口 482 萬噸釹鐵硼合金磁粉，其中有 391 萬噸出口至日本，占比高達(dá) 81.2%。

　　我國(guó)在稀土永磁產(chǎn)業(yè)存在的主要問題是缺少核心技術(shù)專利， 不止汽車用 EPS，其他戰(zhàn)略性新興領(lǐng)域所需的高端永磁材料市場(chǎng)被國(guó)外壟斷，汽車用永磁產(chǎn)品的毛利率在 35%以上，而變頻空調(diào)、風(fēng)電等領(lǐng)域毛利率在 20%左右，電子產(chǎn)品領(lǐng)域甚至更低。 未來政策將更多地將稀土資源引向下游高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域。