一、中國鋼鐵行業集中度分析

　　由于中國以小高爐為主體的鋼鐵廠數量偏多，目前中國鋼鐵產業集中度依然偏低。CR4行業集中度僅為19.31%，CR10也僅為33.58%。

　　近年來，中國鋼鐵業的集中度依然呈下降趨勢。受歷史因素影響，中國鋼鐵行業的產業結構呈“二元化”特點：大型鋼鐵企業產品以板帶材為主，中小型鋼鐵企業以長材為主。粗鋼集中度指標下降主要是因為大型鋼鐵企業粗鋼產量同比下降，而中小型鋼鐵企業增產較多。這也暴露出大型鋼企與中小型鋼企軋材品種的產品結構在市場上的適應性存在差異。由于中國城鎮化仍在繼續發展，對建筑鋼材仍有較大需求，這種態勢今后還會延續相當長一個時期，預計集中度指標仍會繼續呈下降趨勢。

鋼材行業集中度

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　　二、中國鋼鐵行業五力競爭模型

　　1、供應商議價能力分析

　　鋼鐵的主要原材料是鐵礦石和焦炭。鐵礦石方面，由于中國鐵礦石對外依存度高達65%，同時國外鐵礦石生產企業產業集中度遠遠高于國內鋼鐵企業，鐵礦石產能增速比鋼鐵產能增速慢，導致國內鋼鐵企業對鐵礦石的議價能力較弱。而且國際金融資本的介入，加劇了鐵礦石價格的波動，進一步削弱了國內鋼鐵企業對鐵礦石的議價能力。但是，隨著國內、外鐵礦石產能的增加，鐵礦石市場正在從供不應求向供大于求過渡，加之鋼鐵需求增速放緩，鋼鐵企業對鐵礦石的議價能力正在逐漸提升。煤焦方面。2012年以前，中國煤炭資源供不應求，而且煤炭企業產業集中度高于鋼鐵生產企業，鋼鐵企業對煤焦基本上沒有議價權。隨著新增產能的釋放和進口量的增加，以及國內經濟增速放緩導致能源消耗增速下降，煤炭產品開始供大于求，使鋼廠對煤炭產品的議價能力有所提升。總體來講，中國鋼鐵企業對原材料的議價能力整體上較弱，但有逐漸上升的趨勢，卻不明顯。

　　2、購買者議價能力分析

　　從中國重點鋼鐵企業主要鋼材產品的營銷模式看，鋼廠直供給終端客戶的鋼材占比不高，其中，建筑用鋼為25%，薄板帶為33%，管材為36%,普通板帶為40%，棒材為50%，鋼材的流通主要由鋼鐵貿易商來承擔。

　　從直供渠道來看。鋼廠直供給終端用戶的鋼材產品分低端產品和中高端產品，鋼廠對低端產品的議價能力較高端產品要弱許多，中高端產品的定價權基本掌握在鋼廠手中。部分情況下，鋼鐵企業會對區別對待個別重要的終端用戶，但總體上對直供的產品有較強議價能力。從其他渠道來看。中國鋼鐵貿易商以中小型企業為主，相比之下行業集中度較鋼鐵企業更低，加上貿易商在融資和采購渠道上依賴于鋼鐵企業，使鋼鐵企業在客觀上對鋼材產品有較大的定價權，尤其是在鋼材供不應求時期。近年來，鋼材供大于求矛盾的進一步凸顯，鋼價整體下行，鋼鐵貿易企業不愿意做代理、屯庫存，而更愿意從市場上購買鋼材,因為這樣操作風險更小、價格更低。結果造成鋼鐵企業庫存壓力加大，議價能力有所下降。總體來講，鋼材產品的定價權依然由鋼鐵企業掌握，但目前正在逐漸在往下游轉移，且趨勢比較明顯，從寶鋼、沙鋼出廠價風向標作用的減弱可見一斑。

　　3、新進入者威脅分析

　　鋼鐵行業具有高投入、長周期、大規模、長流程、專業化的特點，因而進入壁壘和退出壁壘都很高。同時現有鋼鐵市場的分銷渠道已基本被現有企業掌握，面對激烈的競爭，新進入者很難開現有鋼鐵業產能中有一多半并未經國家核準，部分企業長期生存于灰色地帶，游離在國家正常監管之外。此外，國家對外資的審批相當嚴格，外資企業很難進入中國鋼鐵行業,即便進入也不能控股。

　　總的來講，在當前需求增長放緩、產能嚴重過剩、鋼鐵企業贏利普遍欠佳的情況下，除國內一些有實力的鋼鐵企業對細分品種和邊遠地區的市場有投資意向外，幾乎沒有新的投資者愿意再投資鋼鐵行業（兼并、收購除外）。

　　4、替代品威脅分析

　　替代品是指那些與客戶產品具有相同功能的或類似功能的產品。由于鋼鐵的應用范圍非常廣泛，同時還是可再生的資源，性能價格比相對其它材料也具有較大的優勢，因此鋼鐵替代性競爭的壓力相對而言比較小。從目前材料科學發展狀況看，在可預見的將來，鋼鐵仍是人類社會的最主要的材料。從價格性能比看，鋼鐵最為經濟；從生產規模看，鋼的供給能力最強，沒有一種材料能夠全面替代鋼。盡管如此，鋼鐵產品在應用中還是存在著一定的局限性，主要體現在鋼鐵行業對環境的重度污染，易銹蝕，密度大等。從應用的角度看，可能部分替代鋼鐵的材料主要有鋁合金、塑料和新型纖維等，這些材料具有密度低、強度高、耐腐蝕、絕熱性能好等優點。

鋼鐵替代品分析

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　　5、行業競爭現狀

　　早在2012年，中國粗鋼產能超過1000萬噸的企業有17家，鋼材產能超過1000萬噸的企業有14家，同時中國鋼鐵行業的集中度仍較低，存在大量的中小型鋼鐵企業。從規模上看，鋼鐵行業具有典型的規模經濟特征，規模較大的企業在現有市場的競爭中往往占據一定的優勢。從所有制形式來看，國有企業規模大、產品結構豐富，技術水平高，市場占有率高，在市場競爭中處于有利地位；民營企業不但面臨行業節能減排、淘汰落后產能的壓力，還要在激烈的市場環境中求生存，整體面臨的競爭更為激烈。從經營效益來看，民營企業因機制靈活、成本控制能力強、企業負擔小，整體上效益比國有企業好。從產品來看，大型企業追求規模化，主要生產需求大、技術難度高、利潤高的產品，中小型企業更多瞄準需求不大的細分市場。從區域來看，華東和華北的鋼鐵企業數量多競爭激烈，而西南、西北地區鋼鐵企業數量較少且原燃料資源豐富，整體上后者的盈利狀況要好于前者。總體上講，中國鋼鐵企業之間存在嚴重的無序競爭、同質競爭、低價競爭，國有企業和民營企業互不相讓，此外政府在這個過程中扮演很特殊的角色，導致市場被嚴重扭曲，淘汰機制失靈。