中國的河流眾多，徑流豐沛、落差巨大，其中水能蘊藏量1萬千瓦以上的河流有3800多條。

　　水能資源蘊藏量十分豐富，約占全世界水能資源總量的1/6，居世界第一位。根據徑流量和落差估算，中國河流水能資源蘊藏量6.944億千瓦，全部開發后預計年發電量60829億千瓦時。全部開發是有很大難度的，但經濟可開發水能資源的裝機容量預計為5.416億千瓦，可年發電量24740億千瓦時。

　　從第一座水電站建設至今，我國水電發展已歷百年。新中國成立前，雖有發展水電的需求，但由于國力衰微，只能艱難創業，在建設的量和質方面都只是起步。1949年以前，我國高于15米以上的水庫大壩只有22座，且洪災、旱災是當時我國面臨的心腹大患，雖然有大力發展水電的需要，但無力顧及。第二階段是從新中國成立算至改革開放開始。我國在這一階段修建了大量的水庫大壩，是國際上修建水庫大壩最活躍的國家，但是修建水庫大壩的主要目的是防洪、灌溉等。相比之下，由于水電與火電相比，建設周期長、投資大、技術難、見效慢等原因，總體上發展緩慢、技術落后。第三階段是從改革開放至三峽、小浪底、二灘等特大型水庫大壩建成。我國水電發展在這一階段實現了質的突破，由追趕世界水平到很多方面居于國際先進和領先，不少水庫大壩經過了1998年大洪水、汶川大地震等的嚴峻考驗。而小灣等300米級高壩為代表的水電站建設標志著我國進入了新的發展階段。這一階段水電站設計質量高、建設速度快、施工質量好。同時，成熟的開發技術和管理模式，突出了綜合效益。

我國水資源分布圖

資料來源：中電聯

　　（1）水電行業投資建設分析

　　一直以來，水電因為開發成本高，盈利水平相對較低，企業投建熱情較低。國家財政部和國家稅務總局發布《關于大型水電企業增值稅政策的通知》（以下簡稱《通知》），給予大型水電企業增值稅優惠政策。此項增值稅優惠政策對于水電行業是非常大的利好，將推動水電行業迎來一輪投資、建設熱潮。

　　根據國家“十二五”規劃，為實現減排承諾，2020年我國水電裝機容量至少要達到4.2億千瓦。依據水電工程建設周期4至8年的基本規律，我國 “十二五”期間的開工規模應達到1.2億千瓦。但截至目前，常規水電核準開工規模僅2684萬千瓦，不足規劃目標的四分之一。

　　《通知》顯示，財政部針對水電行業實施的增值稅返還政策為：裝機容量超過100萬千瓦的水力發電站（含抽水蓄能電站）銷售自產電力產品，自2013年1月1日至2015年12月31日，對其增值稅實際稅負超過8%的部分實行即征即退政策；自2016年1月1日至2017年12月31日，對其增值稅實際稅負超過12%的部分實行即征即退政策。此項政策利好擁有大型水電站的上市電力公司，新政策執行后，擁有百萬千瓦以上規模水電站的上市電力公司將受益。

　　（2）水電行業裝機容量

　　1）水電行業累計裝機容量

　　2014年我國水電行業累計裝機容量30486萬千瓦；2015年1-11月我國水電行業累計裝機容量31817萬千瓦。

2008-2015年11月我國水電行業累計裝機容量

資料來源：中電聯

　　2）水電行業新增裝機容量

　　2008年我國水電行業新增裝機容量2437萬千瓦，2015年1-11月我國水電行業新增裝機1331千瓦。

2008-2015年11月水電行業新增裝機容量

資料來源：中電聯

　　（2）水電行業發電量

　　2008年我國水電行業發電量為5655億千瓦時；2015年1-11月我國火電行業發電量為9259億千瓦時。

2008-2015年11月水力發電量

資料來源：中電聯

　　（3）水電設備利用小時數

　　2013年我國6000千瓦及以上電廠發電設備利用3359小時，2014年6000千瓦及以上電廠發電設備利用3669小時,2015年1-11月6000千瓦及以上電廠發電設備利用3256小時。

2013-2015年11月6000千瓦及以上電廠發電設備利用時間（小時）

資料來源：中電聯