液態(tài)奶、全脂奶粉和脫脂奶粉（包括消費(fèi)者直接購買和工業(yè)奶粉）是我國主要的乳制品消費(fèi)產(chǎn)品，將全脂奶粉和脫脂奶粉按 1:8 折算成原奶，三者占比分別為 48%、46%和 6%， 總體消費(fèi)量從 2000 年到 2016 年增長了 3.6 倍至 32,314 千噸。

　　2000-2008 年國內(nèi)乳制品消費(fèi)量同比處于快速增長階段，平均增速為 16%；2008 年三聚氰胺事件使國內(nèi)消費(fèi)者暫時(shí)對乳制品失去信心，造成連續(xù)兩年 5%- 6%的同比下跌；2010 年起乳制品消費(fèi)量進(jìn)入恢復(fù)階段，至 2014 年的同比平均增速為 8%，較 2008 年以前的高雙位數(shù)增速略低；2015 年起國內(nèi)乳制品消費(fèi)又出現(xiàn)新趨勢，較 2014 年同比下降 2%；根據(jù) USDA 預(yù)測，我國 2016 年乳制品消費(fèi)量將同比回升 2%至 32,314 千噸。

國內(nèi)乳制品消費(fèi)量同比增長率

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階段性乳制品消費(fèi)量平均增長率

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　　從乳品行業(yè)總銷售規(guī)模來看，自 2011 年起國內(nèi)乳制品企業(yè)數(shù)維持在 600 家以上，銷售 總額同比呈下降趨勢，2014 年至 2015 年乳品企業(yè)的總營業(yè)收入處于持平狀態(tài)，預(yù)計(jì) 2016 年增速仍將維持在低單位數(shù)。

國內(nèi)乳制品行業(yè)銷售總額及同比增速

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　　一、液態(tài)奶

　　液態(tài)奶（包括高中低端白奶、乳飲料、常溫/低溫酸奶）是乳品主要消費(fèi)產(chǎn)品 液態(tài)奶、全脂奶粉和脫脂奶粉（包括消費(fèi)者直接購買和工業(yè)奶粉）占比分別為 48%、46% 和 6%，其中，工業(yè)用全脂奶粉主要用于生產(chǎn)嬰幼兒奶粉、乳飲料及復(fù)原乳和酸奶，應(yīng)用 占比為 37%、22%和 33%，總體比重高達(dá) 92%；脫脂奶粉主要用于嬰幼兒奶粉和乳飲料。

我國工用全脂奶粉的應(yīng)用占比

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　　我國消費(fèi)者主要購買的乳品為液態(tài)奶（涵蓋高中低端白奶、乳飲料、常 溫/低溫酸奶）和嬰幼兒奶粉，占比分別為 86.6%和 11.4%，其他乳品如冰淇淋、糖、巧 克力等的乳品消費(fèi)占比為 2.1%。

我國消費(fèi)者乳品購買量占比

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　　目前我國液態(tài)奶的人均消費(fèi)量為 18kg，遠(yuǎn)低于澳大利亞 和新西蘭人均 110kg 的消費(fèi)量，也僅為美國、歐盟、加拿大等地區(qū)消費(fèi)水平的 1/4。同 時(shí)，我國整體乳制品（涵蓋奶粉、奶酪和黃油等）人均消費(fèi)量約為 31kg，遠(yuǎn)低于美國 208kg 的人均購買力。

　　我國和韓國日本地處亞洲東部，乳制品消費(fèi)習(xí) 慣較為接近，以韓國和日本成熟的乳制品人均消費(fèi)量來估算中國乳制品市場的潛在空間是較為合理的方式。韓國和日本的液態(tài)奶人均消費(fèi)量分別維持在 33kg 和 31kg，是我國人均消費(fèi)量的 1.8 和 1.7 倍，即對標(biāo)韓國和日本，我國傳統(tǒng)乳制品消費(fèi)能力還有不到一 倍的增長空間。

各國液態(tài)奶人均消費(fèi)量（kg）

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　　根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的調(diào)查，我國一線城市的液態(tài)奶（高中低端白奶、低溫/常溫酸奶、乳飲 料）滲透率已達(dá)到 90%以上，人均消費(fèi)量在 31kg 左右，消費(fèi)剛性較好，但增長空間有限； 省會城市、二線城市和部分三線城市的滲透率已達(dá)到 70%以上，人均消費(fèi)量約為 23kg； 大部分三、四線城市里乳制品滲透率僅在 50%左右，人均消費(fèi)約為 16 公斤；而農(nóng)村地區(qū) 僅為 7kg，滲透率在 20%左右。

　　按地區(qū)來看，我國東部和南部較發(fā)達(dá)地區(qū)的液態(tài)奶人均消費(fèi)量 已趨近韓國和日本的平均消費(fèi)量，增長空間有限；而欠發(fā)達(dá)地區(qū)如西部和中部地區(qū)的人 均消費(fèi)量僅為 12 和 13kg，上升空間較大。

各地區(qū)液態(tài)奶人均消費(fèi)量（kg）

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我國各地區(qū)液態(tài)奶人均消費(fèi)量

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　　根據(jù)計(jì)算，嬰幼兒奶粉在消費(fèi)者乳制品購買量方面占比約為 11.4%。隨著母乳喂養(yǎng)率的減少及喂養(yǎng)時(shí)間的縮短，過去5年我國嬰幼兒奶粉市場規(guī)模擁有高雙位數(shù)的增長率。 伴隨 2016 年二孩政策的開放，以及出生率出現(xiàn)小幅回升的 85-90 年生人逐漸進(jìn)入生育 期，預(yù)測將為嬰幼兒奶粉市場帶來增量部分。根據(jù)易觀智庫預(yù)測，我國嬰幼兒奶粉市場 仍將保持雙位數(shù)的增長率。 嬰幼兒奶粉細(xì)分行業(yè)比液態(tài)奶景氣度強(qiáng)，但未來增幅較之前有小幅下滑，且考慮到在整 體乳制品消費(fèi)占比較小，對乳制品行業(yè)總體的帶動作用有限。

中國嬰幼兒奶粉市場規(guī)模預(yù)測及同比增速

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　　二、酸奶

　　酸奶包括低溫乳酸菌飲料、常溫酸奶、 低溫酸奶和希臘酸奶等產(chǎn)品，我國酸奶的人均消費(fèi)量為日韓的一半，且多集中 在低溫乳酸菌飲料這類“偽酸奶”產(chǎn)品。與乳制品消費(fèi)趨勢類似，隨著消費(fèi)者 對酸奶的認(rèn)知度加深，低溫乳酸菌飲料的人均消費(fèi)量增速將會收縮，購買趨勢 將向更營養(yǎng)新鮮的常溫和低溫酸奶傾斜。

酸奶消費(fèi)發(fā)展方向

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　　受國內(nèi)冷鏈建設(shè)不足的拖累，低溫酸奶的滲透率不能滿足消費(fèi)者的需求，而全新品類常溫酸奶出 現(xiàn)彌補(bǔ)了低溫酸奶的需求，保質(zhì)期有所延遲且利于運(yùn)輸，同時(shí)不受奶源的限 制，可將單一產(chǎn)品的銷售從區(qū)域擴(kuò)展至全國，成為了近年來增速最大的乳制品 子行業(yè)。根據(jù)食品行業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)，到 2016 年底，常溫酸奶市場規(guī)模將突破 200 億，過去 4 年的復(fù)合增長率高達(dá) 62%，為先發(fā)企業(yè)如光明、伊利等乳企帶來大 規(guī)模營收增量。

常溫酸奶成為爆品快速增長

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　　常溫酸奶對乳制品行業(yè)的影響力也逐漸增大，僅經(jīng)過 5 年時(shí)間，常溫酸奶已經(jīng) 占整體酸奶 33%的份額，低溫酸奶產(chǎn)品占比已下降至 67%。同時(shí)，2016 年預(yù)計(jì) 常溫酸奶占乳品行業(yè)整體營收的 6%，隨著常溫酸奶產(chǎn)能的擴(kuò)張和渠道的逐漸下 沉，常溫酸奶的市場容量將在未來 5 年有望翻倍。

　　從整體乳制品消費(fèi)水平來看，我國人均消費(fèi)量約為 31kg，是美國、歐盟、新西蘭和澳大 利亞平均人均消費(fèi)量的 15%左右；與乳制品消費(fèi)習(xí)慣較為接近的日本和韓國相比，人均 消費(fèi)水平也較低，是日本的 50%左右，韓國的 41%。

各國乳制品人均消費(fèi)量（kg）

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　　奶酪是濃縮的牛奶， 1 公斤奶酪是由 10-12 公斤原奶制成，具有豐富的營養(yǎng)價(jià)值，是乳 品消費(fèi)升級的頂端。從全球各國奶酪的人均消費(fèi)量來看，歐美地區(qū)是奶酪的主要消費(fèi)者； 阿根廷、澳大利亞和新西蘭人均購買量也較高，在 8kg-12kg 區(qū)間內(nèi)；亞洲地區(qū)韓國和 日本等地區(qū)的人均消費(fèi)量較西方國家略低，在 2-3kg 內(nèi)。

全球各國奶酪人均消費(fèi)量（kg/人）

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全球各國黃油人均消費(fèi)量（kg/人）

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　　從過去 5 年日本和韓國的奶酪人均消費(fèi)量來看，日本自 2011 年起人均銷量在 2-2.5kg， 到 2015 年達(dá)到 2.3kg 左右，奶酪消費(fèi)已步入成熟期。韓國的奶酪行業(yè)發(fā)展晚于日本， 但在近年的人均銷量也同樣到達(dá)2-2.5區(qū)間內(nèi)，并于2015年向上突破達(dá)到了人均2.7kg。 目前我國奶酪的人均消費(fèi)量僅為 0.5kg，且要考慮到我國傳統(tǒng)的奶酪市場主要位于北方 和西南的少數(shù)民族地區(qū)。因此，以飲食習(xí)慣相似的日韓為基準(zhǔn)，預(yù)測我國成熟的人均消 耗量也在 2-3kg 區(qū)間內(nèi)，預(yù)計(jì)至少有 4-6 倍的增長空間。

日本近 6 年奶酪人均消費(fèi)量（kg/人）

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韓國近 6 年奶酪人均消費(fèi)量（kg/人）

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　　我國奶酪行業(yè)方興未艾，根據(jù) Euromonitor 數(shù)據(jù)，奶酪的市場銷售額為 35 億元，其中 再制奶酪約為 25 億，占了 70%以上的份額，而再制奶酪的銷售量則占奶酪總量 80%以上 的比例。 根據(jù)日本和韓國奶酪發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，在當(dāng)消費(fèi)者接受天然奶酪的口味和了解其高營養(yǎng)之后， 天然奶酪則替代再制奶酪成為主要消費(fèi)產(chǎn)品。考慮到天然奶酪需要優(yōu)質(zhì)奶源和優(yōu)良精細(xì) 的制作工藝，日本和韓國的天然奶酪都是以進(jìn)口為主，占比分別在 80%和 90%以上；而 再制乳酪皆以國內(nèi)生產(chǎn)為主，日本和韓國進(jìn)口僅占 6%和 39%。

日本天然乳酪進(jìn)口占 80%以上，但再制乳酪以國內(nèi)生產(chǎn)為主，占 90%以上

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韓國天然乳酪進(jìn)口占比在 90%以上，再 制乳酪以自產(chǎn)為主，約為 60%

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　　中國由于受原奶價(jià)格長期低迷影響，奶農(nóng)利潤受損，大面積存欄量下降，截止 2016 年底約下滑 10%，使 2016 年全年原奶產(chǎn)量微升，從 2015 年的 3755 萬噸 至 3800 萬噸。

全球主要乳制品出口國 2016 年原奶產(chǎn)量增速放緩

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