一、巰基化合物制造行業發展概況

　　巰基化合物系列產品被廣泛應用于新材料、醫藥、農藥、橡塑助劑等高新技術領域，有著不可或缺的地位。公司目前的巰基化合物系列產品主要為各類中間 體，主要應用于醫藥制造領域和農藥制造領域。 巰基化合物系列產品制造是一個小眾的精細化工領域，需要企業具備特殊的生產技術和全面的工藝研發技能，有著較高的技術門檻。通過多年的積累和發展， 在巰基精細化學品制造領域占有全球領先優勢，創立了“壽爾福化學”品 牌，形成了芳香硫酚、芳香硫醚等 500 多個品種。

　　二、巰基化合物市場容量分析

　　巰基化合物系列產品主要應用于醫藥領域。 目前生產的各類巰基化合物產品主要作為中間體應用于藥品制造和農藥制造領域。醫藥行業與人類健康安全密切相關，承擔著重要的社會責任。隨著全球經濟的發展、人民生活水平的提高以及平均壽命的延長，全球醫藥消費支出不斷提升。醫藥中間體的使用與終藥品成本之間具有正相關關系，因此伴隨全球醫藥消費支出不斷提升，對醫藥中間體的需求量也不斷提升。

中國近幾年藥品銷售金額走勢

數據來源：公開數據整理

　　目前全球制藥企業規模較大且分布較為集中，根據 IMS 的統計，2011 年全球銷售額排名前 15 的跨國制藥企業合計收入占比為 54%，主要分布在歐美國家。 上述歐美大型制藥企業在近 10 年逐步將藥品中間體的采購重心放在了中國和印度，在此趨勢下，中國出現了眾多醫藥中間體生產企業。子公司江西仁明作為全球大的巰基化合物生產企業之一，在醫藥中間體生產領域具備較強的競 爭優勢，其品牌為“壽爾福”的巰基化合物產品在國際醫藥市場具有較高的聲譽，艾伯維、韓國保寧、阿斯利康等國際知名制藥企業直接或通過指定經銷商多在江西仁明采購醫藥中間體，因此醫藥市場的發展與息息相關，醫藥行業穩定 的需求增長為巰基化合物產品的穩定增長提供了足夠市場空間。

中國近年來的農藥銷售增幅走勢分析

數據來源：公開數據整理

　　持續增長的農藥銷售帶動了上游農藥中間體的市場需求， 2014 年針對農藥的定制中間體產品銷售收入有一定幅度的增長。