1、2017年新能源商用車和乘用車表現兩重天

　　新能源商用車將繼續調整：2014-2015年，車長6-8米段的客車取得了迅猛的發展，2015年8米以下的新能源客車銷量占比超過50%，主要原因與國家和地方補貼下帶來的超額收益有關。2016年騙補調查實施以來，客車作為騙補重災區，銷量調整幅度較大，尤其是6-8米的輕客車型，2016年銷量占比大幅下滑。判斷，未來2-3年，新能源客車市場理性增長階段，17-20年預計增速8%左右。

2016年純電動客車增速下滑較大

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新能源客車結構對比

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　　補貼額度大幅下滑：2017-2018年新的關于新能源客車補貼政策調整較大，在參數要求上，從原來的的單純以續航里程，車輛長度為依據，變更為續航里程200KM以上，以電池能量密度為主要參考標注。在補貼額度上，以續航里程200KM，6-8米非快充類客車為例，2016年為21萬，2017-2018年該車型能量密度在115wh/kg的話，可以拿到標準補貼9萬的1.2倍即10.8萬，比16年補貼下滑接近48.6%。如果考慮17年地補為國補的50%，16年為1:1的話，補貼額度下滑61.4%。同理，8-10米國補下滑28.6%，10米以上退坡力度相對小，2016年最高補貼42萬，2017年為36萬，退坡14.3%。

16-17年新能源客車補貼對比

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　　技術門檻要求更高：2016年對客車補貼僅考慮兩個指標，續航里程和EKG指標。2017年則以電池能量密度為主線，將純電動客車進一步分為快充式和非快充式。由于新能源客車基本以磷酸鐵鋰電池為主，磷酸鐵鋰電池與三元電池相比，技術相對成熟、成本低、安全性更高，但不足的是能量密度提升比較困難。目前磷酸鐵鋰平均的能量密度在100wh/kg，要超過115wh/kg，拿到1.2倍補貼的，需要采購價格更高，更為優質的電池產品。因此，17年新的補貼政策在促進行業發展的同時，設臵了很高的技術門檻。

2017-2018年新能源客車補貼標準

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　　新能源客車大型化趨勢顯現：新能源客車中、大客比重將明顯提升，17年新的補貼政策對6-8米段的輕客是斷崖式下滑，因此，新能源輕客比重從15年將近50%的比重，下滑到2016年不足15%。2017年預計輕客比重仍將下滑。從2017年工信部發布的三批新能源推廣目錄看，新能源大客數量占比較高，以第三批為例，純電動客車共發布329輛，其中10米以上純電動大巴187輛，占56.7%。

　　新能源乘用車將進入高增長階段：2016年我國共生產新能源乘用車32.2萬輛，同比增長50.6%。2017年以來，尤其是3月份，純電動乘用車成為新能源汽車增長最快的細分市場，3月銷售2.6萬輛，同比增長118.1%。

新能源乘用車歷年產量情況

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2017年月度同比增速加快

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　　A0級及以下小型電動車成為主要增長點：依據乘聯會銷量數據，3月份新能源乘用車的高增長主要由A00級小型電動車拉動，3月份共銷售A00級電動車10537輛，同比增長364%，占3月份純電動乘用車銷量的45.9%。2017年2月份，A00級純電動乘用車銷售10818輛，占當月銷量的81.3%。