我國證券市場的不斷演進與發(fā)展，為證券行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎。作為我國金融市場的重要組成部分，證券市場自誕生之初便擔負著推動我國經(jīng)濟進一步發(fā)展的重要使命。1990 年及 1991 年，上海證券交易所和深圳證券交易所的相繼成立標志著我國全國性證券市場的誕生。作為一個新興的高速成長的證券市場，中國證券市場經(jīng)歷了二十多年的蓬勃發(fā)展，從不成熟逐步走向成熟，從監(jiān)管缺位到監(jiān)管逐步完善，從初具規(guī)模到發(fā)展壯大，證券業(yè)已成為中國國民經(jīng)濟中的一個重要行業(yè)，對推動國民經(jīng)濟增長作出了重大貢獻。中國證券行業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)歷了五個階段，基本情況如下：
第一階段：中國證券市場的建立。20 世紀 80 年代，中國國庫券開始發(fā)行。1986年 9 月 26 日，上海建立了第一個證券柜臺交易點，辦理由其代理發(fā)行的延中實業(yè)和飛樂音響兩家股票的代購、代銷業(yè)務，這是新中國證券正規(guī)化交易市場的開端。

　　1990 年 12 月，新中國第一家經(jīng)批準成立的證券交易所——上海證券交易所成立。1991年 4 月，經(jīng)國務院授權中國人民銀行批準，深圳證券交易所成立。以滬深交易所成立為標志，中國證券市場開始其發(fā)展歷程。

　　第二階段：全國統(tǒng)一監(jiān)管市場的形成。1992 年中國證監(jiān)會的成立，標志著中國證券市場開始逐步納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，全國性市場由此開始發(fā)展。中國證券市場在監(jiān)管部門的推動下，建立了一系列的規(guī)章制度，初步形成了證券市場的法規(guī)體系。1993 年國務院先后頒布了《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《企業(yè)債券管理條例》 ，此后又陸續(xù)出臺若干法規(guī)和行政規(guī)章，初步構建了最基本的證券法律法規(guī)體系。1993年以后，B股、H股發(fā)行出臺，債券市場品種呈現(xiàn)多樣化，發(fā)債規(guī)模逐年遞增。與此同時，證券中介機構在種類、數(shù)量和規(guī)模上迅速擴大。1998 年，國務院證券委撤銷，中國證監(jiān)會成為中國證券期貨市場的監(jiān)管部門，并在全國設立了派出機構，建立了集中統(tǒng)一的證券期貨市場監(jiān)管框架，證券市場由局部地區(qū)試點試驗轉(zhuǎn)向全國性市場發(fā)展階段。

　　第三階段：依法治市和市場結構改革。1999 年至 2004 年是證券市場依法治市和規(guī)范發(fā)展的過渡階段。1999年7月《證券法》實施，以法律形式確認了證券市場的地位，奠定了我國證券市場基本的法律框架，使我國證券市場的法制建設進入了一個新的歷史階段。2001 年，中國證券業(yè)協(xié)會設立代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。這一階段，證券監(jiān)管機構制定了包括《證券投資基金法》 （2003 年）在內(nèi)的一系列的法規(guī)和政策措施，推進上市公司治理結構改善，大力培育機構投資者，不斷改革完善股票發(fā)行和交易制度，促進了證券市場的規(guī)范發(fā)展和對外開放。

　　第四階段：深化改革和規(guī)范發(fā)展。2004 年至 2008 年是改革深化發(fā)展和規(guī)范發(fā)展階段， 以券商綜合治理和股權分置改革為代表事件。 2004 年2月， 國務院發(fā)布 《關于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》 ，明確了證券市場的發(fā)展目標、任務和工作要求，是資本市場定位發(fā)展的綱領性文件。2004 年 5 月起深圳證券交易所在主板市場內(nèi)設立中小企業(yè)板塊，是證券市場制度創(chuàng)新的一大舉措。為了貫徹落實國務院相關政策，2004 年8月，中國證監(jiān)會在證券監(jiān)管系統(tǒng)內(nèi)全面部署和啟動了綜合治理工作，包括證券公司綜合治理、上市公司股權分置改革、發(fā)展機構投資者在內(nèi)的一系列重大變革由此展開。

　　2005年 4 月，經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會發(fā)布了《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》 ，啟動股權分置改革試點工作。股權分置改革后 A 股進入全流通時代，大小股東利益趨于一致。2006年 1 月，修訂后的《證券法》 、 《公司法》正式施行。同月，中關村高科技園區(qū)非上市股份制企業(yè)開始進入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌交易。2006 年 9 月，中國金融期貨交易所批準成立，有力推進了中國金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，完善了中國資本市場體系結構。2007 年 7 月，中國證監(jiān)會下發(fā)了《證券公司分類監(jiān)管工作指引（試行） 》和相關通知，這是對證券公司風險監(jiān)管的新舉措。

　　第五階段：多層次資本市場的建立和創(chuàng)新發(fā)展。2009 年 10 月創(chuàng)業(yè)板的推出標志著多層次資本市場體系框架基本建成。進入 2010 年，證券市場制度創(chuàng)新取得新的突破，2010 年 3 月、2010 年 4 月，融資融券和股指期貨的推出為資本市場提供了雙向交易機制，這是中國證券市場金融創(chuàng)新的又一重大舉措。2012年8月、2013年 2 月，轉(zhuǎn)融資和轉(zhuǎn)融券業(yè)務陸續(xù)推出，有效地擴大了融資融券發(fā)展所需的資金和證券來源。2013 年 11 月，中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第三次全體會議召開，全會提出的對金融領域的改革，將為證券市場帶來新的發(fā)展機遇。2013年 11 月30日，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》 ，新一輪新股發(fā)行制度改革正式啟動。2013 年 12 月，新三板準入條件進一步放開，新三板市場正式擴容至全國。2014 年 5月，證監(jiān)會印發(fā)《關于進一步推進證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》 ，就進一步推進證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展，建設現(xiàn)代投資銀行、支持業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新、推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型 3部分提出了 15 條意見。2015年 11月，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》 ，進一步強調(diào)加快發(fā)展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的重要意義，進一步明確全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在多層次資本市場體系中的戰(zhàn)略定位，進一步明確全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下一步轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向和重點，對推進全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)創(chuàng)新發(fā)展具有重要指導意義。