2017 年上半年家電上游行業累計實現主營 169.72 億元，同比增長 27.76%，其中二季度實現 92.09 億元，同比增長 29.05%；二季度在下游整機尤其是空調行業高景氣延續帶動下，家電上游主營增長環比進一步提速。

2017 年上半年家電上游行業主營同比增長 27.76%，其中二季度同比增長 29.05%

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　　2017 年上半年空調行業產量 7769 萬臺，同比增長 35.23%；冰箱行業產量 3909 萬臺，同比增長 1.01%；其二季度空調及冰箱產量同比分別增長 32.27%及0.20%；在終端需求表現超預期及低基數等因素影響下，空調行業產量同比大漲，并帶動家電上游行業主營持續提升。

2017 年上半年空調行業產量 7769 萬臺，同比增長 35.23%

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2017 年上半年冰箱行業產量 3909 萬臺，同比增長 1.01%

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　　具體到企業層面來看，上半年空調產業鏈上市公司主營均實現較好增長，三花智控、海立股份、億利達主營分別大漲 25.53%、40.46%及 40.73%，增速領跑行業；此外，華意壓縮在產品提價等因素帶動下上半年主營也有較好表現，而聚隆科技及地爾漢宇等與空調產業鏈相關度較低企業，主營增長表現則相對平淡。

　　2017 年上半年家電上游行業預收賬款為 1.80 億元，同比下滑 20.68%；具體到企業層面，地爾漢宇、天銀機電及三花智控預收賬款分別同比大漲 141.18%、135.89%及 44.25%，增速表現較為突出；不過考慮到零部件企業在產業鏈中占款能力偏弱，其預收占當期主營收入比例較低，對后續主營增長指導意義相對偏弱。

　　2017 年上半年家電上游行業存貨為 45.98 億元，同比增長 28.45%；具體到上市公司層面，存貨規模較的企業中，華意壓縮受原材料漲價及庫存產品成本上升影響，上半年存貨同比大漲 63.89%；而海立股份及三花智控上半年存貨則分別同比增長 20.74%及 15.59%，與公司銷售規模擴張趨勢相符。

　　2017 年上半年家電上游行業毛利率為 19.43%，同比下滑 1.69 個百分點，其中二季度毛利率為 20.50%，同比下滑 1.41 個百分點。

2017 年二季度家電上游行業毛利率 20.50%，下滑 1.41 個百分點

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2017 年二季度家電上游期間費用率 10.09%，下滑 0.65 個百分點

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　　具體到上市公司層面，二季度家電上游行業上市公司中僅三花智控及地爾漢宇毛利率同比有所提升，其漲幅分別為 1.66 及 1.13 個百分點，主要原因在于公司基于聯動定價機制充分轉移成本壓力，且通過持續研發創新驅動產品及業務結構穩步優化；其余家電上游公司在成本壓力顯現背景下毛利率均有不同程度下滑。

　　2017 年上半年家電上游行業期間費用率為 10.38%，同比下滑 1.06 個百分點，其中二季度期間費用率為 10.09%，同比下滑 0.65 個百分點；具體到上市公司層面，海立股份及華意壓縮二季度期間費用率分別下滑 3.11 及 1.92 個百分點，且二者期間費用率絕對水平較低，進而帶動家電上游行業期間費用率小幅下滑，其余企業期間費用率均有不同程度提升。

　　2017 年上半年家電上游行業累計實現歸屬上市公司股東凈利潤 11.08 億元，同比增長14.88%，其中二季度實現 6.98 億元，同比增長 15.40%；主營增速提升及盈利走勢承壓等因素影響下，家電上游行業業績走勢相對平穩。

2017 年二季度家電上游行業歸屬凈利潤同比增長 15.40%

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2017 年二季度家電上游歸屬凈利率為 7.57%，下滑 0.90 個點

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　　具體到上市公司層面，上半年在營收彈性帶動下，空調產業鏈公司三花智控及海立股份業績分別同比增長 28.41%及 214.37%，表現較為突出，其余公司業績表現則較為平淡。

　　2017 年上半年家電上游行業歸屬凈利率為 6.53%，同比下滑 0.73 個百分點，其中二季度歸屬凈利率為 7.57%，同比下滑 0.90 個百分點；具體到企業層面，二季度三花智控、海立股份歸屬凈利率分別提升 0.08 及 1.38 個百分點，帶動其業績表現優于營收；此外地爾漢宇歸屬凈利率同比提升 0.56 個百分點，其余企業盈利能力同比均有所下滑。

　　2017 年上半年家電上游行業累計經營性現金流量凈額-5.04 億元，同比略有改善；三花智控在周轉加速及應收票據結算占比提升影響下經營性現金流有所下滑，而康盛股份經營性現金流量凈額在低基數背景下同比大幅改善，帶動行業整體現金流情況有所好轉。