1、未來十年內油煙機至少擁有 3.75 億臺的產量

　　據數據顯示，我國城鎮居民每百戶洗衣機的保有量在 2016 年為 94.2 臺，我國農村居民每百戶洗衣機保有量為 84 臺，兩者相近；空調的城鎮居民每百戶保有量為123.7 臺，而農村的為 47.6 臺，前者是后者 2.6 倍，表明城鎮居民已做到一戶多機，而在農村地區，依舊有很多百姓沒有用上空調，一些發達地區，比如北京，其城鎮居民每百戶的空調數量已經達到了 178 臺，說明未來我國空調數量依舊有很大的增量空間；城鎮居民每百戶抽油煙機的保有量在 2015 年為 69.2 臺，農村的則只有 15.3 臺，前者是后者的 4.5 倍。 可以看出，與洗衣機、空調相比， 抽 油煙機的滲透率還非常低。目前城鎮居民中，油煙機的保有量與 2003 年的空調、熱水器的保有量相當，相信未來至少五年內，油煙機的保有量都會保持增長的態勢。

城鎮居民每百戶家電保有量

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農村居民每百戶家電保有量

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　　據數據顯示，2016 年全國的油煙機保有量大約為每百戶 28 臺，而我國居民戶數4.3 億戶，油煙機保有量大概有 1.2 億臺，而與我國烹飪習慣相近的日本與韓國，其抽油煙機每百戶的擁有量分別達到了每百戶 92 及 112 臺。假設我國每百戶油煙機的保有量達到現階段城鎮居民的水平，也就是每百戶保有量 69 臺，油煙機保有量將達到 2.97 億臺，存在凈增量 1.77 億臺，若達到目前日本的水平，油煙機保有量將達到 3.96 億臺，凈增量2.76 億臺。

　　以上的增量預計十年內可以完成。空調的城鎮居民每百戶保有量，十年間從 2000 年的 30.8 臺增長到了 2010 年的 112.07 臺，微波爐則從 2002 年的 30.91 臺增長到了 2012年的 62.24 臺，熱水器則是從 1995 年的 30.08 臺增長到了 2005 年的 72.65 臺。因此全國居民每百戶油煙機的保有量極有可能在十年間從 28 臺增長至 69 臺。

　　除了油煙機的增量需求外，每年都會不斷有油煙機替換需求。一般冰箱使用壽 12-16年，微波爐使用壽命 10 年，空調使用壽命 8-10 年，油煙機、電熱水器、洗衣機等使用壽命常在 8 年左右。所有家電基本上 10 年就要更換，目前家電的智能化興起，未來更換的頻率可能更高，而保有量越大的家電，其存量市場也就越大。比如，2016 年空調、洗衣機的國內銷量分別為 6049 萬臺和 4128 萬臺，遠高于油煙機的 2223 臺。

　　目前油煙機存量 1.2 億臺，未來十年內全部更新，新增市場有 1.77 億臺， 因此 存量市場和增量市場的保守估計共 1.2+1.77=2.97 億臺的國內需求。此外，抽油煙機還存在很大的出口比例。據國家統計局數據顯示，2016 年我國油煙機全行業產量 3005 萬臺，國內銷量 2223 萬臺，出口 782 萬臺，占比 26%。即使出口的增速不變，每年出口 780 萬臺，有 未來十年也有 7800 萬臺油煙機出口，因此預計未來十年我國油煙機的產量將達到 2.97億+7800 萬=3.75 億臺。行業將繼續維持增長的態勢。

2016 年部分家電國內銷量

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抽油煙機銷量

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　　未來十年內油煙機國內的銷量將達到 2.97 億臺，平均一年 2970 萬臺，而 2016 年國內油煙機的銷量僅為 2223 萬臺，這樣計算得出未來十年的銷量年均增速約為 5.5%。

國內抽油煙機銷量預測

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　　2、未來我國油煙機的競爭市場

　　在現階段，城鎮的油煙機每百戶保有量達到 69.2 臺，而農村的每百戶保有量只有 15.3臺，很明顯未來農村市場有更大的發展空間。我國油煙機行業必將面對三四線城市激烈的市場爭奪。我國目前城鎮化率還不到 60%，隨著國家城鎮化的擴大，一定會有人口從農村走進三四線城市。未來這些人一部分轉變為城鎮人口，住進城市的新房，肯定會買整套的廚房電器。農村住戶中一部分受到其他人的影響，會自發地安裝油煙機；另一部分涌進三四線城市，搬進新房，肯定會安裝全套的廚電設備，而后者更加具有確定性。

　　三四線城市的商品房銷售自去年來異常火爆，印證了三四線市場的發展潛力。2016年全國商品房銷售面積增速達 22.5%，2015 年增速僅為 6.9%。其中，一線城市商品房銷量增速為 9.0%，2015 年增速為 15.3%，同比下滑 6.3%；二線城市商品房銷量增速為 27.1%，2015 年為 9%，同比增長 18.1%；三四線城市商品房銷售面積增速為 21.6%，2015 年為5%，同比增長 16.6%。自去年開始，三四線城市去庫存明顯加快，價格也得到很大的上漲。2017 年 8月18 日，以北上深等熱點城市繼續降溫，三四線城市房價開始領漲全國，位列 7月份新建商品住宅價格環比增幅前十位的城市，除西安以外均為三線城市。

　　此外，一二線城市的存量更換也依舊會保持需求。所以未來油煙機的行業布局應該是三四線城市的第一套油煙機和一二線城市的油煙機替換需求。

商品房銷售面積及增速

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我國城鎮化率

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　　據數據顯示，2017 年上半年，老板、方太、美的、華帝和萬和的零售量份額分別為 18.8%、16.4%、11.2%、8.8%和 4.6%；而從零售額來看，前五的分別是老板、方太、華帝、美的和西門子，零售額份額分別是 26.3%、23.8%、9.3%、8.9%和 4.8%。從零售額來看，油煙機的 CR3 為 59.4%，CR5 為 73.1%。其他的油煙機品牌還有海爾、櫻花、帥康等，油煙機行業前十的公司零售額占比為 88.4%，相比 2016 年提升了 1.6 個百分點。可以看出行業的龍頭集中度越來越高。

　　高中端品牌有老板和方太，兩者的零售額占比分別為 26.3%、23.8%，均高于其零售量的占比，其定位中高端，產品毛利率相對較高，其中老板電器的毛利率達到 60%。而華帝、美的、萬和等均是定位中端的產品，華帝和美的的零售量占比分別為 8.8%、11.2%，而零售額的占比為 9.3%、8.9%，說明華帝的產品價格相比美的更高，更具競爭力。華帝在 2017 年中報中顯示其油煙機業務毛利率為 44.61%，同比上升 2.87%。油煙機的中端產品競爭激烈，銷量在五至十名的油煙機知名品牌都會努力搶占市場。而在低端市場，則是大量的地方性的中小企業和嵊州、中山、佛山一帶的 OEM 廠商，低端市場逐漸萎縮，據數據顯示 2017 年上半年油煙機的企業數量減少了 3%，未來小品牌一定會逐漸消失。