從政策端看， 新能源汽車是我國七大戰略性新興產業之一，并已成為汽車行業轉型升級的重要推手，國家給予的政策支持力度較大且持續，并已得到中央高層的高度重視， 2017 年 2 月，馬凱副總理在北京調研新能源汽車產業發展時提出了“三個統籌、四個創新”的發展思路， 顯示出中央高層加快推進新能源汽車產業健康發展的決心始終沒有改變。2017 年 9 月，工信部副部長辛國斌在 2017 中國汽車產業發展(泰達)國際論壇上披露，目前已啟動傳統燃油車停產停售時間表研究，并將于近期發布實施雙積分管理辦法，可以看出政府長期支持新能源汽車發展的意志始終沒有改變，有助于堅定業界發展新能源汽車的信心。

　　我們認為，目前新能源汽車產業發展受政策影響仍較大，國家和地方補貼政策的陸續調整和明確，有助于堅定廠商和消費者信心，隨著推廣目錄的陸續發布，未來新能源汽車市場有望加速回暖，同時雙積分（油耗和新能源汽車積分）政策的實施將有利于建立取之于車（傳統汽車）、用之于車（新能源汽車）的產業發展反哺機制，構建良性的新能源汽車產業發展生態圈，提升整車廠發展新能源汽車的積極性和緊迫性。從供給側和需求側看： 自 2017 年 1 月 23 日工信部發布第一批《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》始，截止 9 月底，已累計發布 8 批推廣目錄，基本延續每月發布一批目錄的慣例（7 月月初與月末各發了一批），入選車型共計達 2538 款。

　　我們認為，隨著推廣目錄的陸續發布，可獲取補貼車型將持續增加，市場可供選擇的車型將日益增多，有助于從供給端刺激和提升市場需求，推動新能源汽車市場回暖。 從數據上看， 2017 年前 8 月累計銷量增速已達 30%，后續增速有望繼續提升。 同時， 隨著2015年補貼的陸續發放以及2016年補貼清算與核查發放工作的開展，企業資金壓力將緩解，研發生產積極性將提升，從而通過供給端改善促進終端需求的增長。綜上，我們的核心觀點是：處于市場培育階段的新能源汽車產業保持快速增長的邏輯就是供給創造需求，目前只有“爆款”產品才能聚集人氣，激發終端消費需求，從而最終擺脫政府補貼扶持，實現產業規模化，走向成熟。 從政策支持預期明朗（各地地補政策陸續落地等）以及供給端改善的角度來看， 未來新能源汽車發展將持續向好，產銷有望繼續走高，建議重點關注產業鏈龍頭公司，如比亞迪、江淮、東風、宇通、中通、金龍等， 題材上建議持續關注特斯拉產業鏈。細分領域， 我們建議繼續重點關注： 1） 新能源乘用車及運營（空間大，補貼退坡相對少， 政府部門積極示范分時租賃有助于乘用車推廣）； 2） 物流專用車， 同時仍建議繼續關注政策解凍預期逐步強化的低速電動車（據新浪汽車等媒體報道，低速電動車國標起草組組長、中國汽車工業協會常務副會長董揚透露，《四輪低速電動車技術標準（征求意見稿）》很快就會出臺）； 3） 新能源客車板塊，在政府啟動招標采購下， 后續產銷有望持續改善，市場預期有望持續修復， 關注龍頭標的宇通客車、 金龍汽車等。