一、2018 年第一季度行業(yè)景氣繼續(xù)回升

　　截至2018年一季度，建筑業(yè)總產(chǎn)值增速為13.2%，較2017年全年10.5%的增速有所回升，行業(yè)增速跟固定資產(chǎn)投資增速變化出現(xiàn)一定的背離，判斷可能是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的原因，對(duì)行業(yè)拉動(dòng)作用較明顯的基建和房地產(chǎn)在投資中占比走高。建筑業(yè)新簽合同額增速在 17 年持續(xù)回升后，在 18 年第一季度逐步回落。 18 年一季度增速為 18.6%，依然處于較高水平，但較去年底回落明顯。

行業(yè)收入增速持續(xù)回升（%）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

新簽合同增速見底回升（%）

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　　二、預(yù)計(jì)全年行業(yè)總產(chǎn)值增速為5.9%，景氣度將下滑

　　固定資產(chǎn)投資額和建筑業(yè)總產(chǎn)值之間顯示出良好的線性關(guān)系，因此對(duì)兩者進(jìn)行回歸分析來預(yù)測(cè) 2018 年建筑業(yè)總產(chǎn)值增速。R方高達(dá) 0.99說明擬合效果良好。

固定資產(chǎn)投資與建筑業(yè)總產(chǎn)值散點(diǎn)圖

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固定資產(chǎn)投資與建筑業(yè)總產(chǎn)值擬合圖

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　　根據(jù)模型的預(yù)測(cè)結(jié)果，悲觀情況下，如果 2018 年FAI增速下滑到 4.3%，則建筑業(yè)總產(chǎn)值增速為 3.9%，中性情況下， FAI增速為 6.4%，則建筑業(yè)總產(chǎn)值增速為 5.9%，樂觀情況下，如果FAI增速為 8.3%，則行業(yè)增速將回升至 7.6%。
2018年建筑業(yè)總產(chǎn)值及增速預(yù)測(cè)

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