2018年是大年；專用車：市場(chǎng)空間大，具體要看經(jīng)濟(jì)性和產(chǎn)品質(zhì)量；客車：相對(duì)穩(wěn)定，短期增量空間不大。

乘用車和專用車是后續(xù)新能車增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?/p>

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　　一、乘用車2018年乘用車發(fā)展展望

　　目前驅(qū)動(dòng)力主要來自于限購(gòu)城市，后續(xù)靠積分制、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等

　　驅(qū)動(dòng)力：限購(gòu)（目前是核心驅(qū)動(dòng)力）+補(bǔ)貼+油電價(jià)差+產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力+積分制；限購(gòu)城市新能源車滲透率（2.3%）是非限購(gòu)城市（0.1%）的23倍；目前新能乘用車的用戶：一線城市拍不到車牌的個(gè)人、租賃運(yùn)營(yíng)商。限購(gòu)城市車牌漲價(jià)+限購(gòu)城市擴(kuò)容，助力提高新能車的滲透率限購(gòu)城市車牌價(jià)格提高有望提升。新能源乘用車銷量貢獻(xiàn)主要來自于限購(gòu)且車牌價(jià)格較高的城市， 8大限購(gòu)城市中，上海、北京、深圳是目前新能源乘用車增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)城市，隨著車牌價(jià)格的提高，未來杭州、廣州、天津等城市的新能車銷量有望持續(xù)提升；限購(gòu)城市有望擴(kuò)容。武漢、青島等汽車保有量大的城市有望加入限購(gòu)城市行列。

　　積分制18年實(shí)行，合資+自主將在2018年前后大量推出新車型，2018年將迎來大年。

　　積分制從供給端托底乘用車，保證了整車廠推新能車的動(dòng)力；

　　自主合資2018年前后密集推出新車型。2017年、2018年，自主品牌將大量推出純電SUV、插電混等有競(jìng)爭(zhēng)力的車型，合資品牌大眾、通用等車企將陸續(xù)推出自己的插電混動(dòng)車型，大眾到2018年底要投放20個(gè)新能源車型，另外，特斯拉的Model3有望于2018年引入國(guó)內(nèi)。

8大限購(gòu)城市限購(gòu)政策分析

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　　二、專用車市場(chǎng)空間大

　　市場(chǎng)空間巨大：城市物流車盤子200萬輛，環(huán)衛(wèi)車6萬輛，新能源的滲透率只有2.3%

　　國(guó)內(nèi)城市物流車盤子約200萬輛，環(huán)衛(wèi)車盤子6萬輛；

　　2015年新能源專用車銷量結(jié)構(gòu)是——城市物流車：環(huán)衛(wèi)車：其他專用車=6:2:2，合計(jì)4.8萬輛。

　　新能源專用車滲透率約2.3%，其中，新能源物流車的滲透率不到1.5%；

　　只有經(jīng)濟(jì)賬算得過來，新能源物流車的市場(chǎng)空間仍然巨大。2020年前，城市物流車滲透率有望提升至10%，環(huán)衛(wèi)車有望提升至50%。

城市物流車、環(huán)衛(wèi)車盤子及2015年新能源車銷量（單位：萬輛）

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城市物流車及環(huán)衛(wèi)車2020年滲透率預(yù)計(jì)

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　　三、能否有經(jīng)濟(jì)性要看后續(xù)政策，套利空間很難再有

　　目前專用車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)還存在爭(zhēng)論，專用車是否具有經(jīng)濟(jì)性還要看國(guó)家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)；

　　調(diào)整之后套利空間消失，真正能投入運(yùn)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)車型才具有經(jīng)濟(jì)性。

　　質(zhì)量非常重要，純電物流車壽命要達(dá)到2.7年以上才有經(jīng)濟(jì)性，優(yōu)質(zhì)物流車才能放量

　　假設(shè)2018年電池成本2000元/度電，國(guó)補(bǔ)1440元/度電，純電物流車壽命能夠達(dá)到2.7年以上，經(jīng)濟(jì)性才能得到體現(xiàn)。后面真正的優(yōu)質(zhì)物流車才能放量。

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　　純電物流車不同壽命假設(shè)下年均綜合成本 測(cè)算結(jié)果表明 ，純電物流車壽命必須達(dá)到2.7年以上才具有經(jīng)濟(jì)性。

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　　四、客車：相對(duì)穩(wěn)定，短期增量空間不大

　　公交盤子8萬輛，后續(xù)增量主要靠中短程公路客運(yùn)。公交盤子8萬輛，主要靠行政考核驅(qū)動(dòng)，新能源目前的滲透率是60%，有望提升到80%以上；公路客運(yùn)盤子50萬輛，主要靠經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)，目前滲透率10%，有望提升至20%。公路客運(yùn)中短途客運(yùn)、市區(qū)通勤等也非常適合純電和混動(dòng)技術(shù)路線，這個(gè)市場(chǎng)主要由經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動(dòng)，目前新能源的滲透率只有10%。隨著客車?yán)m(xù)航里程提升和混動(dòng)客車車型的投放，2020年前滲透率有望提升至20%，即10萬輛。

新能源車在公交車和公路客運(yùn)中的滲透率

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新能源客車的增量空間

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　　五、量的分析：2016調(diào)整，2017恢復(fù)，2018爆發(fā)

　　1、2016年預(yù)計(jì)新能車銷量40-45萬

　　1-10月份銷量合計(jì)約33.7萬輛，其中10月份3.7萬輛；

　　政策預(yù)計(jì)11月底出征求意見稿，產(chǎn)業(yè)對(duì)政策的預(yù)期將趨向穩(wěn)定，但由于留給產(chǎn)業(yè)年底沖量的時(shí)間不多；

　　受到政策擾動(dòng)影響，2017年1-11月新能車增長(zhǎng)相對(duì)溫和，由于政策年底落地，后續(xù)放量時(shí)間不夠，預(yù)計(jì)全年40-45萬輛之間，全年溫和增長(zhǎng)。

2016年1-10月新能源車單月銷量（單位：輛）

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2016年新能源車銷量結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)（中性）（單位：萬輛）

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　　2、2017年預(yù)計(jì)新能車銷量60-70萬

　　2017H1產(chǎn)業(yè)根據(jù)新政進(jìn)行車型調(diào)整，預(yù)計(jì)銷量同比比較低迷；

　　2017H2企業(yè)密集推出新車型，市場(chǎng)逐步開始回暖。