一、新能源汽車行業市場結構

　　1、新能源汽車銷量結構

　　2011~2016年我國新能源汽車銷量大幅增長；與其他國家及地區不同，國內BEV乘用車占比更高

新能源汽車銷量占比

資料來源：公開資料整理

　　2、新能源汽車車型結構

新能源汽車BEV乘用車按級別分類A00及A級車銷量占比很高

資料來源：公開資料整理

BEV乘用車按功能分類轎車占比很高

資料來源：公開資料整理

PHEV乘用車按級別分類以A級、B級車為主

資料來源：公開資料整理

PHEV乘用車按功能分類以轎車、SUV為主

資料來源：公開資料整理

　　3、新能源汽車購車主體結構

　　新能源汽車銷售區域集中于一二線城市，尤其是限

購城市

資料來源：公開資料整理

　　二、新能源汽車需求預測

　　1、BEV乘用車需求預測

　　未來3~4年內BEV乘用車的需求主要來自于政府性采購、共享電動汽車及私人購買量。

　　預計2017~2020年BEV乘用車銷量的復合增長率約為35~40%。

資料來源：公開資料整理

　　2、價格需求

　　以當前的廠商指導總價計算PHEV與性能相似的傳統能源車價差大約在10~20萬元之間，但限購城市的傳統燃油車牌照價格較高，新能源汽車免費申領牌照的政策將使得PHEV銷量集中于限購地區

資料來源：公開資料整理

上海地區傳統能源車牌照價格

資料來源：公開資料整理

　　3、車型需求

　　當前市場上PHEV車型偏 少，2017~2018年大量PHEV車型上市將促進消費者選擇PHEV車型，進而推動PHEV銷量出現顯著增長

　　4、商用車需求預測

　　由于得到國家政策支持，新能源公交車是最主要的新能源客車需求來源；但新能源補貼退坡對銷量影響較大

資料來源：公開資料整理

資料來源：公開資料整理

2015~2019新增及更換的公交車中新能源公交車所占的比重

資料來源：公開資料整理

　　5、新能源客車需求預測

2020年新能源客車銷量（萬輛）

資料來源：公開資料整理

2020年新能源客車銷量可實現10%左右的復合增長率（萬輛）

資料來源：公開資料整理

　　6、新能源專用車需求預測，專用車銷量結構與預測

　　新能源專用車（主要為電動）占全部專用車的比重占比很低，主要集中于物流車領域；

資料來源：公開資料整理

網購交易規模的增長將驅動物流車銷量的增長

資料來源：公開資料整理

2016-2020年中國公路物流車銷量

資料來源：公開資料整理

　　預計2018~2020年新能源電動物流車的銷量占比仍有較大的增長空間，2017~2020年新能源專用車可實現60%左右的復合增長率。（萬輛）

資料來源：公開資料整理

　　結合乘用車與商用車部分的預測，預計2017年~2020年我國新能源汽車銷量可實現40%左右的復合增長率。但汽車行業受政策性因素影響較大，如雙積分政策、新能源補貼變化等，受此影響部分年份則會出現提前消費的情況，實際增長率或高于本文復合增長率。

2017年~2020年我國新能源汽車銷量

資料來源：公開資料整理

　　三、新能源乘用車供需格局

　　從產能利用率方面來看，預計2020年新能源乘用車的銷量為140~150萬輛，如果當前在建產能在2020年全部投產且其中不再新增產能，到2020年產能將超過300萬輛，則2020年新能源汽車產能利用率約50%的較低水平，部分缺乏競爭力的車型產能利用率可能更低，未來3~4年將有較大比例的新能源汽車產能淘汰或者轉產其他車型。

2020年新能源汽車產能預測

資料來源：公開資料整理

　　新能源客車方面，市場已飽和，大規模投資新能源客車產能的企業不多，且部分客車產能可同時生產傳統能源客車及新能源客車。龍頭企業在技術實力、下游客戶、經營管理效率等等具有明顯優勢，新能源客車的競爭格局已趨于穩定。新能源乘用車方面，目前自主品牌車企占據先發優勢，但由于工信部等部門規劃于2020年停止發放新能源補貼，且雙積分政策將于2019年正式生效，合資車企亦紛紛加大在新能源汽車領域的投入，江淮與大眾、奔馳與北汽、福特與眾泰等均成立新能源合資企業，此外蔚來汽車、小鵬汽車等新造車企業亦獲得多方投資并大規模從傳統車企引入人力資源，行業將面臨新一輪的優勝劣汰。