4月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)進(jìn)一步下降，為46.0，環(huán)比上月走低2.1個百分點，為2020年3月以來最低值。這一走勢與同日國家統(tǒng)計局公布的中國制造業(yè)PMI走勢一致。

　　財新智庫高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，4月局部疫情持續(xù)，制造業(yè)景氣度持續(xù)轉(zhuǎn)弱。目前政策層面最為緊迫的工作是堅持“動態(tài)清零”既定方針不動搖的前提下，優(yōu)化人員和物資流動，著力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。此外，對于受疫情影響較大的行業(yè)企業(yè)，應(yīng)加大扶持力度，穩(wěn)定市場預(yù)期。疫情之下，眾多企業(yè)員工、靈活就業(yè)人員、低收入群體收入下降、生活困難，政策層面不能忽視。

　　財新中國制造業(yè)PMI分項指數(shù)顯示，4月制造業(yè)供給和需求繼續(xù)收縮。第二季度之初PMI指數(shù)走弱，主要是產(chǎn)出收縮加劇所致，產(chǎn)出收縮率創(chuàng)下2004年初該調(diào)研開始以來的次高記錄，僅次于2020年2月，原因普遍與疫情防控收緊有關(guān)，生產(chǎn)運(yùn)營和供需兩側(cè)均受影響。據(jù)部分調(diào)查企業(yè)反映，因生產(chǎn)交付困難而導(dǎo)致客戶取消訂單。物流問題也拖累外需，4月新出口訂單量出現(xiàn)了2020年5月以來最急劇的下降。

　　物流受疫情管控措施影響巨大。許多企業(yè)表示，封控限行，加上原料供應(yīng)緊張，影響了投入品的交付速度。4月供應(yīng)商交付延遲率創(chuàng)調(diào)查歷史次高。

　　需求減弱也導(dǎo)致采購量和采購庫存收縮。許多企業(yè)表示出行持續(xù)受限，產(chǎn)品難以付運(yùn)。疫情擾亂企業(yè)正常運(yùn)營，4月積壓工作指數(shù)顯示制造業(yè)積壓工作量連續(xù)第三個月上升，雖然積壓率尚算溫和。同時，部分企業(yè)反映，疫情導(dǎo)致工人難以返廠。

　　成本方面，通脹壓力仍然高企。4月制造業(yè)企業(yè)購進(jìn)價格指數(shù)略有下降，但仍遠(yuǎn)高于榮枯線。調(diào)查企業(yè)反映，疫情和俄烏沖突雙重因素影響下，物流受阻，原材料價格上升。相比之下，仍處于擴(kuò)張區(qū)間的出廠價格指數(shù)卻錄得2022年內(nèi)新低，表明市場景氣度有限，企業(yè)難以將成本端漲價壓力轉(zhuǎn)移至銷售端。

　　盡管制造業(yè)供需均收縮，企業(yè)家整體仍維持樂觀情緒，4月生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期指數(shù)基本與上月持平。企業(yè)家普遍憂慮疫情反恐措施還需持續(xù)多久，供應(yīng)鏈和市場需求何時才能得到改善。

　　 轉(zhuǎn)自：證券時報