近期，政信投資集團《風景這邊獨好》線上論壇成功舉辦。本次論壇聚焦在全球經濟增長乏力和我國經濟下行壓力加大的形勢下，如何看準大勢，捕捉政策背后的大機遇，找準投資方向。穿透經濟數據，把脈投資走向，助力投資者走出時局迷霧的困擾。

論壇邀請了中國政信研究院政策研究員董峰解讀我國前四個月的經濟數據。

經濟下行壓力持續增大，一季度中央密集出臺了專項債、減稅退稅政策等來保護弱小的市場主體，但對有效刺激消費、提升人們投資實業的作用有限。

據董峰介紹，4月份數據中一個令人擔憂的現象-社融與M2背離的情形。以長三角、珠三角和京津冀為代表的三個經濟圈的社融規模下滑，這在當下抗疫疊加外部沖擊的背景下，需要引起重視。可以看到中央從四月份到五月份密集召開推動經濟增長的會議。這反映出短期融資增長而中長期貸款規模下降的趨勢。這是經濟疲軟的跡象。資金的供給與需求不對稱，雖然現階段中央出臺大量的刺激政策，寬松貨幣，但有效需求不足。

央企、國企、地方平臺公司承擔穩經濟大任

現階段，央企、國企、地方平臺公司率先承擔穩經濟的大任，尤其是擁有充足現金流的地方政府平臺公司。當來自民間的有效需求不足的時候，央企、國企就擔起了穩住經濟大盤的定盤星大任。雖然現階段我國經濟發展面臨多重壓力，但對擁有龐大經濟體量的中國來說，政策空間大，回旋余地大，完全有能力、有信心、有條件應對這些挑戰。不管國際風云如何變幻，打好手中這把“經濟牌”，首先要做好自己的事情。

第一，堅持疫情的清零政策，保持經濟復蘇世界領先的地位。

第二，國際貿易方面，中國能夠繼續保持領先的地位。

第三，從消費來看，國家出臺了政策，要建立全國統一大市場，破除內循環的堵點。14億人口的大市場，內需市場非常大。

第四，當務之急是啟動基建托底經濟的作用，發揮基建對經濟的有效拉動，帶動出口、就業和內需。

政策加碼基建和縣城城鎮化：央企、國企是主力軍

中央提出來基建托底，就是我們要發展國家隊，主要是政府的平臺公司。以平臺公司為代表的企業以基建來托底經濟，繼續發揮“基建狂魔”的威力。今年4月下旬，中央財經委會議發表《全面加強基礎設施建設 構建現代化基礎設施體系》的意見，強調在現代化國家的建設中，基建為先。緊接著，中央辦公廳、國務院辦公廳發布了《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》。厲以寧總顧問在2016年中國PPP投資論壇上的講話，提到了城歸者的概念，《關于推進以縣城為重要載體的城鎮化建設的意見》讓這個群體有了更好的歸宿。近兩年，縣域經濟的發展將強力支撐GDP的穩定持續發展。反過來，資產非常多，那么資產對應的資金，包括社融的資金也會有一個大幅的增長。

二季度關鍵看政策執行到位 力保經濟穩增長

為保經濟平穩運行，中央已經根據中央經濟工作會議和政府工作報告將所有擬定的政策推出，接下來就是要求各地盡快落地政策，將中央政策執行到位，確保上半年和全年經濟運行在合理區間。董峰認為5月份數據不會很好，但不會差。

專項債作為政府的引導資金，隨著發行和使用的提速，社會資本的參與也會提速。

​盤活國企資產 保持充足現金流

中國政信研究院政策研究員董峰認為最近國資委召開的國企央企關于整改的推進會，目的在于盤活央企、國企的資產，保持充裕的現金流。在基建托底的情況下，勢必要需要大量資金，不管是銀行類的，還是專項債，都由政府的信用因素，又是國策，這對廣大的投資人來說，在現階段，全球經濟下滑，觸底反彈時間不清楚的話，投資債權類的產品，更安全，現金流能保持流動性。

中國經濟是世界經濟的基石

作為中國政信研究院政策研究員，董峰長期研究中國經濟政策，他認為從長期看，中國是世界經濟的基石，這個格局在中長期都不會改變。

首先，人民幣在SDR中的權重增加2%，達到12.8%，這個幅度是非常大的，而日元和英鎊比重在下降，這意味著中國在國際供應鏈中的地位越來越重要。

第二，中國3.2萬億美元的外匯儲備是中國經濟免受沖擊的防火墻。

第三，通過傳統基建和新基建的抓手，對外通過“一帶一路”幫助周邊國家建設基建設施。

第四，我們通過內循環帶動外循環。14億人口的大市場，正是培育國貨品牌，走向世界的好時機。

最后，我們通過外資對于中國資產的傾向可以看出中國資產對于資本的吸引力。其中，外資抄底中國建設就是有力的證據。對于投資人來說，穩經濟的大基建行業將強勢崛起，一方面作為不確定市下的避險資金，一方面是有確切的政策預期。

中國政信研究院政策研究員董峰表示，不管外部局勢如何動蕩，中國正在按照既定的目標做好自己的事，這是中國的戰略定力，也正是因為有這樣的定力，中國這艘大船才能穿越各種風險，穩健前行。當下這個節點，外資看好中國是對中國經濟長期信心的最直接證明，我們更應該對中國經濟的未來保持充足的信心，風景這邊獨好!