2022年8月，中國保險(xiǎn)保障基金有限責(zé)任公司在北京發(fā)布《中國保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2022》（以下簡稱“報(bào)告”）。此次報(bào)告力求把握行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)演變的新形勢(shì)，系統(tǒng)分析重點(diǎn)領(lǐng)域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，持續(xù)關(guān)注傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)問題，重視新興風(fēng)險(xiǎn)暴露，將過去一年及當(dāng)前我國保險(xiǎn)業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)歸納為六個(gè)方面：

　　戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)方面，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)多數(shù)中小公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向難定，車險(xiǎn)和非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)均經(jīng)營困難，超半數(shù)公司連續(xù)五年承保虧損。車險(xiǎn)方面，多數(shù)中小公司品質(zhì)管控能力欠缺，固定成本難以攤薄，最終導(dǎo)致其綜合賠付率、綜合費(fèi)用率都明顯高于大型公司，承保虧損嚴(yán)重。非車險(xiǎn)方面，部分中小公司對(duì)非車險(xiǎn)具體發(fā)展戰(zhàn)略定力不足，缺乏對(duì)自身經(jīng)營的長遠(yuǎn)思考，追逐一時(shí)的保費(fèi)增速，而忽視非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的長尾風(fēng)險(xiǎn)。 人身險(xiǎn)行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，受新冠肺炎疫情影響，人身險(xiǎn)行業(yè)過去粗放式經(jīng)營積累的問題加速暴露，如何高質(zhì)量發(fā)展成為貫穿2021年全年的主題。目前人身險(xiǎn)行業(yè)處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，新業(yè)務(wù)發(fā)展存在壓力。渠道方面，行業(yè)面臨代理人渠道收縮和互聯(lián)網(wǎng)渠道監(jiān)管趨嚴(yán)等挑戰(zhàn)。產(chǎn)品方面，除重疾險(xiǎn)銷售疲軟和產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)變化帶來的挑戰(zhàn)外，如何提高惠民保、終身壽險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)等產(chǎn)品經(jīng)營質(zhì)效也成為行業(yè)探索的方向。

　　信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，一是信用風(fēng)險(xiǎn)上升，信用市場(chǎng)違約形勢(shì)依然嚴(yán)峻，保險(xiǎn)公司面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)有所上升，且信用風(fēng)險(xiǎn)的上升速度明顯快于資產(chǎn)的增長速度。信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司潛在損失增加，保險(xiǎn)公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備大幅增長。未來，信用風(fēng)險(xiǎn)壓力將持續(xù)加大，保險(xiǎn)公司因信用事件計(jì)提減值準(zhǔn)備或成常態(tài)。二是權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大，股權(quán)投資分化較大，導(dǎo)致波動(dòng)有所上升；部分公司股票投資的行業(yè)集中度及個(gè)別標(biāo)的集中度相對(duì)較高，對(duì)投資收益帶來不利影響。三是利差損風(fēng)險(xiǎn)加劇，在長期利率下行的環(huán)境下，以固定收益類投資為主的保險(xiǎn)行業(yè)投資收益率將有所下降，到期資產(chǎn)和新增資產(chǎn)無法持續(xù)原有的收益率，但負(fù)債成本相對(duì)剛性，將導(dǎo)致利差逐步收窄，存在較大再投資風(fēng)險(xiǎn)和利差損風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面，一是責(zé)任險(xiǎn)賠付率上升壓力較大。主要原因有：競(jìng)爭加劇，費(fèi)率長期走低，保費(fèi)充足度下降；人身損害賠償逐年提高，加大了業(yè)務(wù)賠付成本；涉及金融領(lǐng)域的相關(guān)職業(yè)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)敞口明顯增加，如上市公司董事、監(jiān)事、高管等；事前預(yù)防服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)管控能力不強(qiáng)。二是自然災(zāi)害帶來的賠付增加。2021年，我國自然災(zāi)害形勢(shì)復(fù)雜嚴(yán)峻，極端天氣氣候事件多發(fā)，階段性區(qū)域性特征明顯。頻繁的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)事件造成人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失增加，導(dǎo)致賠付支出快速增長。三是重疾險(xiǎn)發(fā)展承壓。一方面，受提前透支客戶、消費(fèi)者有效需求不足、渠道遭遇瓶頸、產(chǎn)品供給不足和短期健康險(xiǎn)產(chǎn)品擠出效應(yīng)等影響，新定義下重疾險(xiǎn)產(chǎn)品銷售情況不及預(yù)期；另一方面，重大疾病發(fā)病率和檢出率呈上升趨勢(shì)，同時(shí)擇優(yōu)理賠和多次賠付條款一定程度增加賠付情況，疊加人身險(xiǎn)公司核賠和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力尚有不足，重疾險(xiǎn)賠付快速增長。

　　公司治理風(fēng)險(xiǎn)方面，保險(xiǎn)公司治理有效性有待提升。股權(quán)結(jié)構(gòu)變化、股權(quán)質(zhì)押比例較高、高管人員頻繁變更或長期空缺等情形不利于公司長期戰(zhàn)略的持續(xù)性和有效性，將直接影響公司穩(wěn)健經(jīng)營和長遠(yuǎn)發(fā)展。根據(jù)167家保險(xiǎn)公司披露信息統(tǒng)計(jì)，2021年共28家保險(xiǎn)公司發(fā)生股權(quán)變更，其中8家公司年內(nèi)變更2次；年末約五分之一的保險(xiǎn)公司存在股東股權(quán)質(zhì)押或凍結(jié)，其中4家公司質(zhì)押或凍結(jié)股權(quán)比例超過50%。另外，少數(shù)公司股東關(guān)系復(fù)雜，股權(quán)代持、隱性股東等問題較為突出，部分公司長期存在違規(guī)股權(quán)待清退。股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，直接帶來高管的頻繁變動(dòng)和長期空缺。2021年發(fā)生股權(quán)結(jié)構(gòu)變化的公司中，有10家同時(shí)存在董事長或總經(jīng)理變更情況，有7家同時(shí)存在董事長或總經(jīng)理空缺情況。

　　資本不足風(fēng)險(xiǎn)方面，保險(xiǎn)業(yè)資本供需不匹配將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司特別是中小保險(xiǎn)公司資本壓力增大。從需求端看，保險(xiǎn)業(yè)對(duì)資本的需求持續(xù)增加，主要受保險(xiǎn)經(jīng)營盈利周期較長、多數(shù)中小保險(xiǎn)公司盈利能力不足等因素影響。145家公開披露2021年財(cái)務(wù)報(bào)告的中小財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和中小人身險(xiǎn)公司中，90家2021年末未分配利潤為負(fù)數(shù)，無力通過自身經(jīng)營積累利潤轉(zhuǎn)增資本。從供給端看，社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)的意愿降低，外部資本供給減少，表現(xiàn)為2021年增資發(fā)債金額下降、非上市保險(xiǎn)公司牌照熱度降低等。主要原因包括：一是多數(shù)中小保險(xiǎn)公司難以提供長期穩(wěn)定的資本回報(bào)，導(dǎo)致現(xiàn)有股東缺乏增資意愿，對(duì)潛在投資人的吸引力不足；二是保險(xiǎn)監(jiān)管部門從嚴(yán)監(jiān)管公司治理，社會(huì)資本更加理性、不再盲目進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)，有意愿、有實(shí)力、滿足資質(zhì)要求的投資人較少；三是整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓，部分保險(xiǎn)公司現(xiàn)有股東經(jīng)營面臨較大壓力，增資能力和增資意愿下降。

　　操作風(fēng)險(xiǎn)方面，合規(guī)經(jīng)營理念有待加強(qiáng)。主要體現(xiàn)在以下方面：一是違規(guī)支付手續(xù)費(fèi)及傭金問題較為突出。部分公司以高費(fèi)用激勵(lì)爭搶份額，通過虛列營業(yè)費(fèi)用、虛掛中介業(yè)務(wù)、虛列營銷人力等手段套取資金用于支付超額手續(xù)費(fèi)或給予投保人保險(xiǎn)合同以外的利益，助長分支機(jī)構(gòu)為達(dá)成考核指標(biāo)違規(guī)經(jīng)營之風(fēng)，破壞市場(chǎng)正常秩序。二是銷售誤導(dǎo)仍是人身險(xiǎn)公司受到行政處罰和消費(fèi)者投訴的主要原因。2021年，監(jiān)管機(jī)構(gòu)共收到的人身保險(xiǎn)公司相關(guān)投訴中，銷售糾紛投訴占比43.62%。三是中小公司、基層分支機(jī)構(gòu)合規(guī)管理不足。部分中小保險(xiǎn)公司處罰金額占比高于其市場(chǎng)份額，且保險(xiǎn)公司三四級(jí)基層分支機(jī)構(gòu)受到的處罰增多。保險(xiǎn)公司基層分支機(jī)構(gòu)合規(guī)意識(shí)仍較為薄弱，合規(guī)建設(shè)投入不足，內(nèi)控制度執(zhí)行不到位。

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